Dış Ticaretin Sendikasyon Kredileri Üzerindeki Asimetrik Etkisi

Year 2023, , 95 - 107, 10.10.2023

M. Esra Atukalp

https://doi.org/10.59293/anadoluiid.1360021

Abstract

Ekonomik sistemlerde fon ihtiyaçlarının karşılanabilmesi için çeşitli araçlar bulunmaktadır. Söz konusu araçlardan biri sendikasyon kredileridir. Finansal kurumların bir araya gelerek, kredi talep edenlere sağladığı büyük miktarlardaki sendikasyon kredileri, uluslararası finans sektöründeki gelişmeleri de beraberinde getirmiştir. Söz konusu kredi, işletmelerin finansal ihtiyaçlarını karşılayarak dış piyasalara açılmalarını desteklemekte ve ülkelerin dış ticaretini de olumlu etkilemektedir. Bu çalışmanın amacı, dış ticaretin sendikasyon kredileri üzerindeki etkisinin asimetrik olup olmadığını incelemektir. 2010:01-2022:10 döneminin ele alındığı çalışmada, araştırma yöntemi olarak NARDL yaklaşımı kullanılmıştır. Uzun dönemde ithalat ile ihracat değişkenlerine ait pozitif ve negatif bileşenlerin sendikasyon kredi değişkeni üzerinde doğrusal olmayan asimetrik etkiler meydana getirdiği belirlenmiştir. Değişkenler farklı ölçülerde kredileri etkilemiştir. Kısa dönemde ise ihracatın sendikasyon kredileri üzerindeki etkisinin simetrik olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Keywords

Sendikasyon kredisi, Dış ticaret, NARDL

Asymmetric Effect of Foreign Trade on Syndicated Loans

Abstract

There are various tools in economic systems to meet funding needs. One of the instruments is syndicated loans. Large amounts of syndicated loans, which financial institutions come together and provide to those who request loans, have brought about developments in the international finance sector. The loan supports businesses to open up to foreign markets by meeting their financial needs and positively affects the foreign trade of the countries. The aim of this study is to examine whether the effect of foreign trade on syndicated loans is asymmetrical. In the study covering the period 2010:01-2022:10, NARDL approach was used. It has been determined that in the long term, the positive and negative components of import and export variables create non-linear asymmetric effects on the syndicated loan variable. Variables affected loans to different extents. It has been concluded that the effect of exports on syndicated loans is symmetrical in the short term.

Keywords

Syndication loan, Foreign trade, NARDL

References

• Apak, S. (1993), Uluslararası Bankacılık ve Finansal Sistemler, Emlak Bankası Yayınları, İstanbul.
• BBDK, Aylık Bankacılık Sektörü Verileri (Temel Gösterim) https://www.bddk.org.tr/BultenAylik (09.12.2022).
• Focarelli, D., Pozzolo, A. F., Casolaro, L. (2008), “The Pricing Effect of Certification on Syndicated Loans” http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.459580 (16.05.2023)
• Göktaş, Ö. (2008), “Türkiye Ekonomisinde Bütçe Açığının Sürdürülebilirliğinin Analizi”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 8: 45-64.
• Gürbüz, A., Kılıç, M., Bekereci, N. E. (2023), “Türkiye’de Sendikasyon Kredileri, Dış Ticaret ve Hisse Senedi Piyasası Arasındaki İlişki”, Ekonomi Maliye İşletme Dergisi, 6(1): 35-47.
• Kolcu, F., Yamak, N. (2017), “Türkiye’de Döviz Kuru Değişiminin Dış Ticaret Fiyatları Üzerindeki Asimetrik Etkisi”, Akademik Bakış Uluslararası Hakemli Sosyal Bilimler Dergisi, 64: 644-663.
• Parasız, İ., Ekren, N. (2016), Uluslararası Finans ve Küresel Finans Krizi, Ezgi Kitabevi, Bursa.
• Pişkin, F. (2016), “Türk Bankacılık Sektörü Tarafından Alınan Sendikasyon Kredilerinde Spreadi Belirleyen Faktörler”, İktisat Fakültesi Mecmuası, 66(2): 113-158.
• Sağlam, A., Erben Yavuz, A. (2020), “Sendikasyon Kredisi Kullanımının Bist’te İşlem Gören Bankaların Hisse Senedi Getirilerine Etkisinin Olay Yöntemi (Event Study) ile Analizi”, Ekonomi ve Finansal Araştırmalar Dergisi, 2(2): 106-125.
• Sakarya, Ş., Sezgin, H. (2015), “Sendikasyon Kredisi Kullanımının Bankaların Hisse Senedi Getirilerine Etkisi: Olay Çalışması Yöntemiyle BİST’de Bir Uygulama”, Bankacılar Dergisi, 92: 5-24.
• Sarıgül, H. (2015), “Sendikasyon Kredisi Kullanım Duyurularının Bankaların Hisse Senedi Getirilerine Etkisi”, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(12): 113-129.
• Shin, Y., Yu, B., Greenwood-Nimmo, M. (2014), “Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in an ARDL Framework”, Sickles, R. C., Horrace, W. C. (Ed.), Festschrift in Honor of Peter Schmidt Econometric Methods and Applications içinde 281-314, Springer Science & Business Media, New York.
• Şahin, Z., Baş, M. (2018), “Sendikasyon Kredileri ve Dış Ticaret İlişkisi: Türkiye Örneği”, Uluslararası Afro-Avrasya Araştırmaları Dergisi, 6: 105-114.
• Üçler, S. (2020), “Türkiye’de Sendikasyon Kredileri ile Dış Ticaret Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Analizi”, Research Studies Anatolia Journal, 3(4): 321-342.
• Yamak, R., Erdem, H. F. (2017), Uygulamalı Zaman Serisi Analizi, Celepler Matbaa Yayın ve Dağıtım, Trabzon. Yılmaz, E. (2003), “Sendikasyon Kredileri”, Öneri Dergisi, 5(19): 145-154.
• Vurucu, M., Arı, M. U. (2017), Güncel Gelişmeler Işığında Uluslararası Bankacılık ve Finans, Seçkin Yayıncılık, Ankara.