RELATIONSHIP BETWEEN OIL PRICES AND BIST INDUSTRY INDEX: FREQUENCY CAUSALITY ANALYSIS

Year 2022, Volume: 13 Issue: 2, 163 - 180, 29.12.2022

Abdulkadir Barut , Sadık Karaoğlan , Mehmet Ragıp Görgün , Furkan Demirtaş , Mehmet Şükrü Alpsülün

Abstract

Keywords

BIST Industrial index, oil prices, frequency causality analysis

PETROL FİYATLARI VE BİST SANAYİ ENDEKSİ İLİŞKİSİ: FREKANS NEDENSELLİK ANALİZİ

Abstract

Bu çalışma imalat firmaları için önemli bir girdi olan petrol fiyatı ile Borsa İstanbul (BİST) Sanayi endeksi hisse senedi fiyatı arasındaki nedensellik ilişkisinin Breitung ve Candelon (2006) frekans nedensellik analizi incelenmesidir. Bu amaçla Ocak 1991-Mayıs 2020 dönemi verileri ile öncelikle geleneksel granger nedensellik analizi, Toda ve Yamamoto (1995) nedensellik analizi ve son olarak Breitung ve Candelon (2006) frekans nedensellik analizi ile analiz edilmiştir. Sonuç olarak geleneksel granger nedensellik analizi, Toda ve Yamamoto (1995) nedensellik analizi sonucunda herhangi bir nedensellik ilişkisi tespit edilmezken, Breitung ve Candelon (2006) frekans nedensellik analizi sonucunda petrol fiyatlarından hisse senedi fiyatlarına doğru hem kısa dönemde, hem orta dönemde hem de uzun dönemde nedensellik tespit edilmiştir. Hisse senedi fiyatlarından petrol fiyatlarına doğru ise sadece kısa dönemde nedensellik tespit edilmiştir.

Keywords

BIST Sanayi Endeksi, Petrol Fiyatları, Frekans Nedensellik Analizi, BIST Industrial index, oil prices, frequency causality analysis, Borsa Istanbul, Istanbul Stock Exchange

References

• Abdioğlu, Z., & Değirmenci, N. (2014). Petrol Fiyatları-Hisse Senedi Fiyatları İlişkisi: Bist Sektörel Analiz. Kafkas Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(8).
• Bayat, T., Özcan, B., & Taş, Ş. (2015). Türkiye’de Döviz Kuru Geçiş Etkisinin Asimetrik Nedensellik Testleri İle Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 10 (2), 7-30.
• Breitung, J., & Candelon, B. (2001). Is There A Common European Business Cycle? New İnsights From A Frequency Domain Analysis. Vierteljahrshefte Zur Wirtschaftsforschung, 70(3), 331-338.
• Breitung, J., & Candelon, B. (2006). Testing For Short-And Long-Run Causality: A Frequency-Domain Approach. Journal Of Econometrics, 132(2), 363-378.
• Ciner, Ç. (2011), ''Eurocurrency Interest Rate Linkages: A Frequency Domain Analysis'', International Review Of Economics And Finance, 20, 498-505.
• Cong, R. G., Wei, Y. M., Jiao, J. L., & Fan, Y. (2008). Relationships Between Oil Price Shocks And Stock Market: An Empirical Analysis From China. Energy Policy, 36(9), 3544-3553.
• Çitil, M. (2021). Hizmet İhracatı ile İstihdam Arasındaki İlişkinin Johansen Eşbütünleşme ve Toda Yamamoto Nedensellik Testi ile Analizi: Türkiye Örneği. Turkish Studies – Economics, Finances, Politics, 16(2), 763-782.
• Dickey, D. A. Ve W. A. Fuller (1981), ''Likelihood Ratio Statistics For Autoregressive Time Series With A Unit Root'', Econometrica, 49, 1057-1072
• Dickey, D. A. Ve W. A. Fuller, (1979), ''Distribution Of The Estimators For Autoregressive Time Series With A Unit Root'', Journal Of The American Statistical Association, 74, 427-431
• El-Sharif, I., Brown, D., Burton, B., Nixon, B., & Russell, A. (2005). Evidence On The Nature And Extent Of The Relationship Between Oil Prices And Equity Values İn The UK. Energy Economics, 27(6), 819-830.
• Eyüboğlu, K., & Eyüboğlu, S. (2016). Doğal Gaz Ve Petrol Fiyatları İle BIST Sanayi Sektörü Endeksleri Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. Journal Of Yaşar University, 11(42), 150-162.
• Granger, C. W. J. (1969), ''Investigating Causal Relations By Econometric Models And Cross Spectral Methods'' Econometrica, 37, 424-438.
• Güler, S., & Nalın, H. T. (2013). Petrol Fiyatlarının İMKB Endeksleri Üzerindeki Etkisi. AİBÜ-İİBF Ekonomik Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi.
• Hamao, Y. (1988). An Empirical Examination Of The Arbitrage Pricing Theory: Using Japanese Data. Japan And The World Economy, 1(1), 45-61.
• Kaneko, T., & Lee, B. S. (1995). Relative Importance Of Economic Factors İn The U.S. And Japanese Stock Markets. Journal Of The Japanese And International Economies, 9(3), 290-307.
• Kendirli, S., & Çankaya, M. (2016), Ham Petrol Fiyatlarının Bist 100 Ve Bist Ulaştırma Endeksleri İle İlişkisi, Kastamonu University Journal Of Economics & Administrative Sciences Faculty, 12.
• Özmerdivanlı, A. (2014). Petrol Fiyatları İle BIST 100 Endeksi Kapanış Fiyatları Arasındaki İlişki. Akademik Bakış Dergisi, 43,
• Şener, S., Yılancı, V., & Tıraşoğlu, M. (2013). Petrol Fiyatları İle Borsa İstanbul’un Kapanış Fiyatları Arasındaki Saklı İlişkinin Analizi. Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, (26), 231-248.
• Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical İnference İn Vector Autoregressions With Possibly İntegrated Processes. Journal Of Econometrics,66(1), 225-250.
• Yıldırım, M., Bayar, Y., & Kaya, A. (2014). Enerji Fiyatlarının Sanayi Sektörü Hisse Senedi Fiyatları Üzerindeki Etkisi: Borsa İstanbul Sanayi Sektörü Şirketleri. Journal Of Accounting & Finance, (62).
• Zortuk, M., & Bayrak, S. (2016). Ham Petrol Fiyat Şokları-Hisse Senedi Piyasası İlişkisi: ADL Eşik Değerli Koentegrasyon Testi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 11(1), 7-22.
• Http://Www.Tradingeconomics.Com/Turkey/Stock-Market Www.Macrotrends.Net/1369/Crude-Oil-Price-History-Chart