The Relationship Between Manufacturing Industry Bank Loans and Manufacturing Industry D-PPI: Loan-Inflation Spiral

Year 2022, Volume: 7 Issue: 1, 87 - 106, 30.06.2022

Mustafa Beybur

https://doi.org/10.25229/beta.1109772

Cited By: 1

Abstract

It has been observed that the manufacturing industry D-PPI rates, interest rates applied commercial loans (TL) by the banking sector, bank loans extended to the manufacturing industry and NPLs of these loans have increased since 2020. In terms of the sustainability of the manufacturing industry, which has an important place in Turkey’s economic development, the manufacturing industry D-PPI ratios and bank loans extended to the manufacturing industry are of great importance. In this research, it is aimed to investigate the relationship between the manufacturing industry D-PPI rates, the weighted average of the interest rates applied to commercial loans (TL) by the banking sector, bank loans extended to the manufacturing industry and NPLs of these loans. For this purpose, the Engle-Granger cointegration test and the Granger causality test were applied to the variables in question and the relationships between the variables were analyzed. As a result of the analyzes, it has been detected that all variables are mutually cointegrated in the long term and there is a mutual relationship between the non-performing manufacturing industry loans with the manufacturing industry D-PPI rate and the interest rate applied to commercial loans (TL). In addition, it has been determined that there is a one-way causality relationship from bank loans extended to the manufacturing industry to the manufacturing industry D-PPI rate, the interest rate applied to commercial loans (TL) and non-performing manufacturing industry loans. In the research, it was concluded that the manufacturing industry inflation and loans have become a spiral, and policy recommendations have been made for the banking sector and decision-makers.

Keywords

Manufacturing Industry, Bank Loans, NPLs, D-PPI, Causality

İmalat Sanayii Banka Kredileri ile İmalat Sanayii Yİ-ÜFE Arasındaki İlişki: Kredi-Enflasyon Sarmalı

Abstract

2020 yılından bu yana imalat sanayii Yİ-ÜFE oranları, bankacılık sektörü tarafından ticari kredilere (TL) uygulanan faiz oranları, imalat sanayiine yönelik kullandırılan banka kredileri ve bu kredilere yönelik tahsili gecikmiş alacakların yükseldiği gözlenmektedir. Türkiye’nin ekonomik gelişiminde önemli bir yer tutan imalat sanayiinin sürdürülebilirliği açısından imalat sanayii Yİ-ÜFE oranları ve imalat sanayiine yönelik kullandırılan banka kredileri büyük önem arz etmektedir. Bu araştırmada imalat sanayii Yİ-ÜFE oranları, bankacılık sektörü tarafından ticari kredilere (TL) uygulanan faiz oranlarının ağırlıklı ortalaması, imalat sanayiine yönelik kullandırılan banka kredileri ve bu kredilere ait tahsili gecikmiş alacaklar arasındaki ilişkinin araştırılması amaçlanmıştır. Bu amaçla söz konusu değişkenlere Engle-Granger eşbütünleşme testi ve Granger nedensellik testi uygulanarak değişkenler arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Analizler sonucunda tüm değişkenlerin uzun dönemde karşılıklı olarak eş bütünleşik olduğu ve tahsili gecikmiş imalat sanayii kredileri ile imalat sanayii Yİ-ÜFE oranı ve ticari kredilere (TL) uygulanan faiz oranı arasında karşılıklı nedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir. Bununla birlikte imalat sanayiine kullandırılan banka kredilerinden, imalat sanayii Yİ-ÜFE oranına, ticari kredilere uygulanan faiz oranına ve tahsili gecikmiş imalat sanayii kredilerine doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir. Araştırmada imalat sanayii enflasyonu ve kredilerinin bir sarmal halini aldığı sonucuna varılmış ve bankacılık sektörü ile karar alıcılara yönelik politika önerilerinde bulunulmuştur.

Keywords

İmalat Sanayii, Banka Kredileri, Tahsili Gecikmiş Alacaklar, Yİ-ÜFE, Nedensellik

References

• Akinboade, O. A., & Makina, D. (2010). Econometric Analysis of Bank Lending and Business Cycles in South Africa. Applied Economics, 42(29), 3803-3811. Doi:10.1080/00036840802360138.
• Akosah, N. K. (2013). Dynamics of Inflation and Financial Development: Empirical Evidence from Ghana. Journal of Economics and Sustainable Development, 4(15), 20-37.
• Alev, N. (2019). Türkiye’de Enflasyonun Belirleyicileri: ARDL Sınır Testi Yaklaşımı (2006:Q1-2018:Q2 Dönemi). Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi, 3(1), 1-18. Doi:10.29216/ueip.471966.
• Arslan, İ., & Yapraklı, S. (2008). Banka Kredileri ve Enflasyon Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Ekonometrik Bir Analiz (1983-2007). İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 0(7), 88-103.
• Arsѐne, M. F., & Guy-Paulin, D. D. (2013). An Econometric Analysis of the Nexus between Credit to the Private Sector, Inflation and Economic Growth: Case of Cameroon 1965 – 2010. Global Journal of Management and Business Research Interdisciplinary, 13(7), 41-53.
• Ateşoğlu, H. S. (1993). Manufacturing and Economic Growth in the United States. Applied Economics, 25(1), 67-69. Doi:10.1080/00036849300000114.
• Bölükbaşı, Ö. F., Ürkmez, E., & Karamustafa, O. (2018). Türk Bankacılık Sektörünün Kırılganlığı: Ampirik Bir Çalışma. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi(18. EYİ Özel Sayısı), 485-496. Doi:10.18092/ulikidince.349833.
• Çifter, A., Yılmazer, S., & Çifter, E. (2009). Analysis of Sectoral Credit Default Cycle Dependency with Wavelet Networks:Evidence from Turkey. Economic Modelling, 26(6), 1382-1388. Doi:10.1016/j.econmod.2009.07.014.
• Demirci, N. S. (2017). İmalat Sanayi Sektöründe Üretim ve Banka Kredileri İlişkisi: Türkiye için Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizi. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 19(1), 35-61. Doi:10.16953/deusbed.38804.
• Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431. Doi:10.2307/2286348.
• Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49(4), 1057-1072. Doi:10.2307/1912517.
• Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55(2), 251-276. Doi:10.2307/1913236.
• Espinoza, R., & Prasad, A. (2010). Nonperforming Loans in the GCC Banking System and their Macroeconomic Effects. IMF (International Monetary Fund). Doi:10.5089/9781455208890.001.
• Farhan, M., Sattar, A., Chaudhry, A. H., & Khalil, F. (2012). Economic Determinants of Non-Performing Loans: Perception of Pakistani Bankers. European Journal of Business and Management, 4(19), 87-99.
• Genç, E., & Şaşmaz, M. Ü. (2016). Takipteki Banka Kredilerinin Makroekonomik Belirleyicileri: Ticari Krediler Örneği. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi(36), 119-129.
• Ghosh, A. (2015). Banking-Industry Specific and Regional Economic Determinants of Non-Performing Loans: Evidence from US States. Journal of Financial Stability(20), 93-104. Doi:10.1016/j.jfs.2015.08.004.
• Göçer, İ., Aydın, N., & Sümer, A. L. (2016). Türkiye’de Son Yıllarda Enflasyonun Belirleyicileri: Çoklu Yapısal Kırılmalı Zaman Serisi Analizi. Bankacılar Dergisi(98), 3-22.
• Granger, C. W. (1969). Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods. Econometrica, 37(3), 424-438. Doi:10.2307/1912791.
• Kaldor, N. (1966). Causes of the Slow Rate of Economic Growth of the United Kingdom. London: Cambridge University Press.
• Kaldor, N. (1968). Productivity and Growth in Manufacturing Industry: A Reply. Economica, 35(140), 385-391. Doi:10.2307/2552347.
• Koçak, N. A. (2021). Tüketici ve Üretici Fiyatları Arasında Geçişkenliğin Alternatif Ölçümü: Alt Endeksler Ayrımında Türkiye Örneği. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi(67), 12-27. Doi:10.51290/dpusbe.739204.
• Landskroner, Y., Ruthenberg, D., & Zaken, D. (2005). Diversification and Performance in Banking: The Israeli Case. Journal of Financial Services Research, 27(1), 27-49. Doi:10.1007/s10693-005-6411-6.
• Mamgain, V. (1999). Are the Kaldor-Verdoorn Laws Applicable in the Newly Industrializing Countries? Review of Development Economics, 3(3), 295-309. Doi:10.1111/1467-9361.00069.
• Messai, A. S., & Jouini, F. (2013). Micro and Macro Determinants of Non-performing Loans. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(4), 852-860.
• Necmi, S. (1999). Kaldor's Growth Analysis Revisited. Applied Economics, 31(5), 653-660. Doi:10.1080/000368499324093.
• Okay, E. (2002). Türk Bankacılık Sektöründe Risk ve Kriz. İstanbul Ticaret Üniversitesi Fen Bilimleri Dergisi, 1(2), 95-122.
• Özün, A., & Çifter, A. (2007). Industrial Production as a Credit Driver in Banking Sector: An Empirical Study with Wavelets. Bank and Bank Systems, 2(2), 69-80.
• Parasız, İ. (2000). Para, Banka ve Finansal Piyasalar (7 b.). Bursa: Ezgi Kitabevi.
• Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression. Biometrika, 75(2), 335-346. Doi:10.2307/2336182.
• Polat, M. A. (2020). Fisher Etkisinin Türkiye Örnekleminde Değerlendirilmesi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(5), 1551-1561. Doi:10.18506/anemon.645556.
• Pons-Novell, J., & Viladecans-Marsal, E. (1998). Kaldor's Laws and Spatial Dependence: Evidence for the European Regions. Regional Studies, 33(5), 443-451. Doi:10.1080/00343409950081284.
• Ritchie, F., Thomas, A. D., & Welpton, R. (2012). What is a manufacturing job? Bristol: University of the West of England. https://uwe-repository.worktribe.com/output/955313 adresinden alındı. Erişim Tarihi: 07.04.2022.
• Sürekçi Yamaçlı, D., & Saatçi, M. (2016). Türkiye’de Tüketici Enflasyonunun İktisadi Belirleyicileri: ARDL Analizi. Business and Economics Research Journal, 7(3), 53-71. Doi:10.20409/berj.2016321808.
• Tarı, R., Yiğitbaş, Ş. B., & Kurt, S. (2012). Asimetrik Bilgi, Banka Kredileri ve Reel Sektör Arasındaki İlişkilerin Ampirik Analizi. Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(4), 1248-1274.
• Telçeken, H., & Değirmen, S. (2018). Enflasyon ve Kredi Faizleri Arasındaki Uzun Dönemli İlişkinin Fisher Hipotezi Çerçevesinde Değerlendirilmesi: Türkiye Uygulaması (2002-2018). İstanbul Business Research, 47(2), 154-182. Doi:10.26650/ibr.2018.47.2.0043.
• Uslu, H. (2020). Enflasyon ile Mevduat ve Kredi Faizleri Arasındaki İlişki: Türkiye İçin Fisher Eşitliği Çerçevesinde Ekonometrik Bir Analiz. Çanakkale Onsekiz Mart Üniversitesi Uluslararası Sosyal Bilimler Dergisi, 5(1), 201-229. Doi:10.31454/usb.723532.