THE EFFECT OF FINANCIAL DEVELOPMENT ON ECONOMIC GROWTH IN TURKISH ECONOMY

Year 2023, Issue: 12, 53 - 61, 29.12.2023

Halit Yalçın , Necati Çiftçi

https://doi.org/10.58627/dpuiibf.1368318

Abstract

Economic growth is among the main macroeconomic goals of countries. It is important to convert savings into investments in ensuring economic growth. In this context, the financial system contributes to economic growth by providing an intermediary in the transformation of savings into investments. There are studies in the economics literature that investigate the relationship between financial development and economic growth. Although there are various indices used to measure financial development, in this study financial development was examined with the index obtained from the International Monetary Fund. Based on this, the study investigated the relationship between financial development and economic growth in the Turkish economy. Annual financial development and economic growth data of the Turkish economy for the period 1990-2020 were analyzed with the ARDL bounds test method. According to the results of the analysis, it was determined that there was a statistically significant relationship between financial development and economic growth in the relevant period in the Turkish economy and that financial development positively affected economic growth.

Keywords

Financial Development, Economıc Growth, ARDL

TÜRKİYE EKONOMİSİNDE FİNANSAL GELİŞMENİN İKTİSADİ BÜYÜMEYE ETKİSİ

Abstract

Ekonomik büyüme ülkelerin temel makroekonomik hedefleri arasında yer almaktadır. Ekonomik büyümenin sağlanmasında tasarrufların yatırımlara dönüştürülmesi önemlidir. Bu bağlamda finansal sistem tasarrufların yatırımlara dönüştürülmesinde aracılık sağlayarak ekonomik büyümeye katkı sağlamaktadır. İktisat litetarüründe finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırıldığı çalışmalar bulunmaktadır. Finansal gelişmişliğin ölçülmesinde kullanılan çeşitli endeksler bulunmakla birlikte bu çalışmada finansal gelişmişlik Uluslararası Para Fonu’ndan elde edilen endeks ile incelenmiştir. Buradan hareketle çalışmada Türkiye ekonomisinde finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki araştırılmıştır. Türkiye ekonomisine ait 1990-2020 periyodu için yıllık olarak ele alınan finansal gelişme ve ekonomik büyüme verileri ARDL sınır testi yöntemi ile analiz edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre Türkiye ekonomisinde ilgili dönemde finansal gelişme ile ekonomik büyümenin arasında istatistiksel olarak anlamlı birilişkinin olduğu ve finansal gelişmenin ekonomik büyümeyi pozitif yönde etkilediği tespit edilmiştir.

Keywords

Finansal Gelişme, Ekonomk Büyüme, ARDL

References

• Ak, Z. M., Kırca, M., & Altıntaş, N. (2016). The impacts of financial development on growth: A time-varying causality analysis for Turkey. Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, časopis za ekonomsku teoriju i praksu-Proceedings of Rijeka Faculty of Economics, Journal of Economics and Business, 34(2), 529-544.
• Altaee, H. H. A., & Al-Jafari, M. K. (2019). The impact of saving and financial development on economic growth in Turkey. Asian Journal of Finance & Accounting, 11(2), 1-14.
• Argun, A. İ. (2017). Finansal Gelişme ve Gelir Eşitsizliği. Sosyal Bilimler Dergisi, (1), 61-74.
• Aydın, C., & Odabasioglu, F. G. (2017). Financial development and economic growth: The case of Turkey and Romania. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 7(6), 23-38.
• Çeştepe, H., & Tatar, H. E. (2022). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Kırılgan Beşli Ülkeleri İçin Panel Asimetrik Nedensellik Analizi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(1), 542-560.
• Demirhan, B. (2016). Financial development and investment amount nexus: A case study of Turkey. Asian Economic and Financial Review, 6(3), 127.
• Ellahi, N. (2011). How development of finance contributes to poverty alleviation and growth: A time series application for Pakistan. African Journal of Business Management, 5(30), 12138.
• Erkişi, K. (2018). Financial development and economic growth in BRICS Countries and Turkey: A panel data analysis. İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(2), 1-17.
• Hussain, F., & Kumar Chakraborty, D. (2012). Causality between financial development and economic growth: evidence from an Indian State. Romanian Economic Journal, 15(45).
• Işık, H. B., & Bilgin, O. (2016). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 5(7), 1757-1765.
• Johnston, R. B., & Sundararajan, V. (1999). Sequencing financial sector reforms: Country experiences and issues. (No Title).
• Mutlugün, B. (2014). The relationship between financial development and economic growth for Turkey. Journal of Economic Policy Researches, 1(2), 85-115.
• Özcan, B., & Arı, A. (2011). Finansal Gelisme ve Ekonomik Büyüme Arasindaki Iliskinin Ampirik Bir Analizi: Türkiye Örnegi/An Empirical Analysis of Relationship between Financial Development and Economic Growth: The Turkish Case. Business and Economics Research Journal, 2(1), 121.
• Levine, R. (1997). Financial development and economic growth: views and agenda. Journal of economic literature, 35(2), 688-726.
• McKinnon, R. I. (1993). The order of economic liberalization: Financial control in the transition to a market economy. JHU Press.
• Nyasha, S., Gwenhure, Y., & Odhiambo, N. (2017). The dynamic causal linkage between financial development and economic growth: Empirical evidence from Ethiopia. Economia Internazionale/International Economics, 70(1), 73-102.
• Öztürk, N., & Karagöz, K. (2012). Relationship between inflation and financial development: Evidence from Turkey. International Journal of Alanya Faculty of Business, 4(2), 81-87.
• Pata, U. K. (2020). Finansal Gelişmenin Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkileri: Finansal Kuznets Eğrisi Hipotezi Türkiye İçin Geçerli mi?. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 34(3), 809-828.
• Pesaran, M. H., Shin, Y. & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationship. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
• Siva Kiran Guptha, K., & Prabhakar Rao, R. (2018). The causal relationship between financial development and economic growth: an experience with BRICS economies. Journal of Social and Economic Development, 20(2), 308-326.
• Sofuoğlu, E. (2022). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: D-8 Ülkelerinden Kanıtlar. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (61), 453-469.
• Şamiloğlu, F., & Savaş, B. (2010). Financial development and economic growth in Turkey: an ARDL bounds testing approach. Çankırı Karatekin Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 1(1), 25-34.
• Tadesse, T., & Abafia, J. (2019). The causality between financial development and economic growth in Ethiopia: supply leading vs demand following hypothesis. Journal of Economics and Financial Analysis, 3(1), 87-115.
• Taşseven, Ö., & Yılmaz, N. (2022). Finansal Gelişme Göstergeleri İle Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 23(1), 105-125.
• Toker, K. (2020). Enflasyon Hedeflemesi ve Taylor Kuralı: Türkiye Örneği. (Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi). Pamukkale Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü.
• Türedi, S., & Berber, M. (2010). Finansal kalkinma, ticari açiklik ve ekonomik büyüme arasindaki ilişki: Türkiye üzerine bir analiz. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (35), 301-316.
• Türkoğlu, M. (2016). Türkiye’de finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkileri: nedensellik analizi. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 6(1), 84-93.
• Uslu, H. (2022). Türkiye’de finansal gelişme ve enerji tüketiminin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Yapısal kırılmalı bir analiz. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11(1), 188-217.
• Ünsal, E. (2017). Makro İktisat, Ankara: Murat Yayınları.
• Yücel, F. (2009). Causal relationships between financial development, trade openness and economic growth: the case of Turkey. Journal of Social sciences, 5(1), 33-42.