Bireylerin Aşırı Güven Eğilimlerinin Riskli Yatırım Niyetleri Üzerine Etkisi

Year 2024, Volume: 26 Issue: 1, 1 - 18, 29.06.2024

Faruk Dayı , Çiğdem Çulha

Abstract

Kendine aşırı güvenen bireyler yatırım kararlarında başarılı olacaklarına olan inançlarının tam olması nedeniyle yatırımlarda rasyonel olmayan kararlar alabilmektedir. Bireylerin aşırı güven eğilimleri risksiz yatırımlarda riskin yanlış değerlendirilmesine; riskli yatırımlarda ise risksiz olarak algılanmasına neden olabilmektedir. Bireylerin aşırı güven eğilimleri riskli yatırım kararlarını olumsuz yönde etkileyebilmektedir. Çalışmada bireylerin aşırı güven eğilimlerinin riskli yatırım niyetleri üzerinde etkisi incelenmektedir. Çalışmanın amacı doğrultusunda hipotezler geliştirilmiştir. Covid 19 Pandemi döneminde sosyal medya üzerinden ulaşılan 385 katılımcıdan anket yöntemiyle veri toplanmıştır. Elde edilen veriler ile frekans analizi, tanımlayıcı istatistiki analizler, güvenirlik testleri, Açıklayıcı Faktör Analizi, Doğrulayıcı Faktör Analizi ve Yapısal Eşitlik Modeli ile analizler yapılmıştır. Bireylerin yatırım bilgisinde aşırı güven eğilimlerinin, riskli yatırım niyetini negatif yönde etkilediği, riskli yatırımlarda aşırı güven eğiliminin ise riskli yatırım niyetini pozitif yönde etkilediği ve yatırım tercihlerinde aşırı güven eğiliminin, riskli yatırım niyetini pozitif yönde etkilediği tespit edilmiştir. Bireylerin riskli yatırımlarda kendilerine olan güvenlerinin azalmasının, riskli yatırımlara yönelme niyetlerini azalttığı düşünülmektedir.

Keywords

Riskli Yatırım Niyeti, Aşırı Güven, Davranışsal Finans

Supporting Institution

Destekleyen herhangi bir kurum yoktur.

Project Number

Proje kapsamında değildir.

Thanks

Teşekkür edilecek bir kurum veya kuruluş yoktur.

The Effect of Individuals' Overconfidence Tendencies on Risky Investment Intentions

Abstract

Project Number

Proje kapsamında değildir.

References

• Abdillah, W., Sari, R. & Hendrawaty, E. (2019). Understanding Determinants of Individual Intention to Invest in Digital Risky Investment. Journal Dinamika Manajemen, 10(1), 124-137.
• Ahmad, M. & Shah, S. (2020). Overconfidence Heuristic-driven Bias in Investment Decision-Making and Performance: Mediating Effects of Risk Perception and Moderating Effects of Financial Literacy. Journal of Economic and Administrative Sciences, 38(1), 60-90.
• Aren, S. & Dinç Aydemir, S. (2015). The Moderation of Financial Literacy on the Relationship Between Individual Factors and Risky Investment Intention. International Business Research, 8(6), 17-28.
• Aren, S. & Hamamci, H. (2020). Relationship Between Risk Aversion, Risky Investment Intention, Investment Choices. Kybernetes, 49(11), 2651-2682.
• Aydemir, S. D. & Aren, S. (2017). Do the Effects of Individual Factors on Financial Risk-Taking Behavior Diversify with Financial Literacy? Kybernetes, 46(10), 1706–1734.
• Barber, B. M. & Odean, T. (1999). The Courage of Misguided Convictions. Financial Analysts Journal, 55(6), 41–55.
• Barber, B. & Odean, T. (2001). Boys will be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock investment. The Quarterly Journal of Economics, 116(1), 261-292.
• Corter, J. E. & Chen, Y.-J. (2005). Do Investment Risk Tolerance Attitudes Predict Portfolio Risk?. Journal of Business and Psychology, 20(3), 369–381.
• Dobelli, R. (2013). The Art of Thinking Clearly. Great Britain: Sceptre.
• Grežo, M. (2021). Overconfidence and Financial Decision-Making: a meta-analysis. Review of Behavioral Finance, 13(3), 276-296.
• Hirshleifer, D. & Teoh, S. (2010). Psychological Influences on Financial Regulation and Policy. H. Baker, & J. Nofsinger (Ed), Behavioral Finance: Investors, Corporations and Markets (s. 151-168) içinde. Canada, Canada: John Wiley & Sons, Inc.
• Invernizzi, A. (2018). Overconfidence in SMEs: Conceptualisations, Domains and Applications. Switzerland: Springer.
• Ishfaq, M., Maqbool, Z., Akram, S., Tariq, S. & Khurshid, M. (2017). Mediating Role of Risk Perception between Cognitive Biases and Risky Investment Decision: Empirical Evidence from Pakistan’s Equity Market. Journal of Managerial Sciences, XI (03), 265-278.
• Kuyucular, Y. (2020). Bireysel Yatırımcılarda Risk Toleransı ve Aşırı Güven Kavramının Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi. Yüksek Lisans Tezi, Aydın Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Aydın.
• Meşe, K. (2019). Kişilik Özelliği ve Finansal Okuryazarlığın Riskli Yatırım Niyetine Etkisi. Yüksek Lisans Tezi, Yıldız Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
• Michailova, J., Mačiulis, A. & Tvaronavičienė, M. (2017). Overconfidence, Risk Aversion and Individual Financial Decisions in Experimental Asset Markets. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 30(1), 1119-1131.
• Mishra, K. C. & Metilda, M. J. (2015). A Study on The Impact of Investment Experience, Gender, and Level of Education on Overconfidence and Self-Attribution Bias. IIMB Management Review, 27(4), 228–239.
• Montier, J. (2007). Behavioural Investing: A Practitioner’s Guide to Applying Behavioural Finance. Chichester: John Wiley & Sons.
• Nofsinger, J. (2001). Investment Madness. New Jersey: Prentice Hall.
• Nosić, A. & Weber, M. (2010). How Riskily Do I Invest? The Role of Risk Attitudes, Risk Perceptions, and Overconfidence. Decision Analysis, 7(3), 282–301.
• Odean, T. (1998). Volume, Volatility, Price and Profit When All Traders are Above Average. Journal of Finance, 53(6), 1887 -1934.
• Pompian, M. (2006). Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Optimal Portfolios That Account For Investor Biases. USA: John Wiley & Sons, Inc.
• Ricciardi, V. (2010). The Psychology of Risk. H. Baker & J. Nofsinger (Ed), Behavioral Finance: Investors, Corporations, and Markets (s. 131-150) içinde. Canada: John Wiley & Sons, Inc.
• Ricciardi, V. & Rice, D. (2014). Risk Perception and Risk Tolerance. H. Baker & V. Ricciardi (Ed), Investor Behavior: the Psychology of Financial Planning and Investing (s. 327-346) içinde. John Wiley & Sons, Inc.: Hoboken.
• Santi F., Hanafi M. M., Kamaludin. (2019). Can Board of Commissioners Minimize the Investment-Cash Flow Sensitivity of Overconfident CEO?. Journal of International Business and Management, 2(3), 01-20.
• Warmath, D., Piehlmaier, D. & Robb, C. (2019). The Impact of Shared Financial Decision Making on Overconfidence for Married Adults. Financial Planning Review, 2(1032), 1-14.
• Yıldız, B. & Aslan, H. (2019). İmalat Firmalarında İnovasyon Faaliyetlerinde Karşılaşılan Güçlükler: Bir Ölçek Geliştirme Çabası. Bingöl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3(3), 93-115.
• Yıldız, B. & Çiğdem, S. (2019). Firma İnovasyon Stratejisinin İnovasyon Performansı Üzerindeki Etkisinde Tedarikçi İnovatifliğinin Aracı Rolü. Manas Sosyal Araştırmalar Dergisi, 8(2), 1761-1777.