The Taxational Dimension of NFTs

Year 2023, Volume: 12 Issue: 2, 645 - 660, 30.06.2023

Orçun Avcı

Abstract

Today, the dynamic progress of technology has revealed many effects both individually and socially. Advances in technology and widespread use of the internet have pushed individuals, companies, and countries along with them to keep up with innovations and digital transformation. Blockchain technology has also been one of these areas. The technology in question is used in many industries, including the arts and banking. Blockchain technology has begun to generate value in games, including Non-Fungible Tokens (NFTs). However, a new digital token has recently emerged and has taken its place in the modern financial world. With the growth of the digital economy day by day, the interest in NFTs is also increasing. NFTs - as cryptographic assets - are immutable digital certificates in which ownership or other rights are stored on a blockchain. An NFT is a cryptographic asset that has been authenticated and exchanged using blockchain technology. Due to the anonymous nature of the blockchain, everyone can see and follow all trading processes, including the birth (issuance) of each NFT, by account numbers. However, there are some problems with the taxation of NFTs. The aim of this study is to offer various solutions for the problems that arise in the taxation of NFT earnings. There is a gap in the literature in this regard. Accordingly, the existing legal gap is tried to be filled by evaluating the application examples both in terms of developed countries and Türkiye. As a result of the study, it would be appropriate to say that comprehensive tax legislation on the subject can be created in many countries led by developed countries in the coming years. When the legislative preparations and taxation studies on NFTs, which will be one of the important actors of the metaverse, are completed, the virtual world door for humanity will be fully opened. However, considering the possibility that taxpayers can easily move to countries that are tax havens, it is necessary to be very sensitive about the taxation of this area. First of all, in order for taxation to be done correctly, the base must be determined correctly. Therefore, while doing all this, it is of great importance that tax liabilities are compatible with other countries. Thus, taxpayers' voluntary compliance will be ensured, and the gains to be obtained from NFTs will be taxed.

Keywords

Digital Asset Earnings, Blockchain, Cryptocurrency, NFT, Taxation

NFT’lerin Vergisel Boyutu

Abstract

Günümüzde teknolojinin dinamik şekilde ilerleyişi hem bireysel hem de toplumsal alanda birçok etki ortaya çıkarmıştır. Teknolojideki ilerlemeler ve internet kullanımının yaygınlaşması bireyleri, şirketleri ve bunlarla beraber ülkeleri, yeniliklere ayak uydurmaya ve dijital dönüşüme itmiştir. Blok zincir teknolojisi de bu alanlardan birisi olmuştur. Söz konusu teknoloji sanat ve bankacılık da dâhil olmak üzere birçok sektörde kullanılmaktadır. Blok zincir teknolojisi, değiştirilemez jetonlar (NFT’ler) dâhil olmak üzere oyunlarda değer üretmeye başlamıştır. Bununla birlikte son zamanlarda yeni bir dijital jeton ortaya çıkmış ve modern finans dünyasında yerini almıştır. Dijital ekonominin her geçen gün büyümesiyle birlikte NFT’lere olan ilgi de artmaktadır. NFT -kriptografik varlıklar olarak- sahiplik veya diğer hakların bir blok zincirinde depolandığı değişmez dijital sertifikalardır. Bir NFT, blok zincir teknolojisi kullanılarak kimliği doğrulanmış ve değiştirilen bir kriptografik varlıktır. Blok zincirin anonim yapısı gereği her NFT’nin doğumu (ihracı) dâhil tüm alım satım süreçlerini hesap numaraları itibariyle herkes görebilir ve takip edebilir. Ancak NFT’lerin vergilendirilmesi konusunda birtakım sorunlar ortaya çıkmaktadır. Bu çalışmanın amacı NFT kazançlarının vergilendirilmesinde ortaya çıkan sorunlara ilişkin çeşitli çözüm önerileri sunmaktır. Literatürde bu hususta bir boşluk olduğu göze çarpmaktadır. Buna göre gerek gelişmiş ülkeler gerekse de Türkiye açısından uygulama örnekleri değerlendirilerek mevcut hukuki boşluk doldurulmaya çalışılmaktadır. Çalışmanın sonucunda önümüzdeki yıllar içerisinde gelişmiş ülkelerin başını çektiği birçok ülkede konuya ilişkin kapsamlı vergi mevzuatının oluşturulabileceğini söylemek yerinde olacaktır. Metaverse’ün önemli aktörlerinden biri olacak NFT’ler hakkında yapılan mevzuat hazırlıkları ve vergilendirme çalışmaları tamamlandığında insanlık için sanal dünya kapısı tam manasıyla aralanmış olacaktır. Ancak mükelleflerin kolay bir şekilde vergi cenneti olan ülkelere kayabilme olasılığı da düşünülerek bu alanın vergilendirilmesi konusunda oldukça hassas davranılmalıdır. Zira öncelikle vergilendirmenin doğru yapılabilmesi adına, matrahın doğru tespit edilmesi gerekmektedir. Dolayısıyla tüm bunlar yapılırken vergisel yükümlülüklerin diğer ülkelerle uyumlu olması da büyük önem arz etmektedir. Böylelikle mükelleflerin vergiye gönüllü uyumu sağlanarak NFT’ler üzerinden elde edilecek kazançlar vergilendirilmiş olacaktır.

Keywords

Dijital Varlık Kazançları, Blokzincir, Kripto Para, NFT, Vergileme

References

• Akbulak, Y. (2022). Nitelikli fikri tapuların (NFT) vergilendirilmesi: “Amerika Birleşik Devletleri” uygulaması. Leges Akademi. Erişim adresi: https://legesegitim.com/nitelikli-fikri-tapularin-nft-vergilendirilmesi-amerika-birlesik-devletleri-uygulamasi-yavuz-akbulak-spk-basuzmani/
• Ante, L. (2021). The non-fungible token (NFT) market and its relationship with Bitcoin and Ethereum. BRL Working Paper Series No. 20.
• Arıkan, Ö. (2022). Telif hakları hukuku boyutuyla NFT’ler. TFM, 8(2), 323-336.
• Blum, L. M. and Foster, B. P. (2021). The taxation of nonfungible token transactions. The CPA Journal, 10-13.
• Bonolis, P., Legrottaglie, F. and Simone, P. D. (2022). NFT: Birth, applications, and new business model. Luiss: Cattedra in Digital Finance.
• Cheong, C. (2022). Application of blockchain-enabled technology: Regulating non-fungible tokens (NFTs) in Singapore. Law Gazette, Access address: https://lawgazette.com.sg/feature/application-of-blockchain-enabled-technology-nfts/
• Cornelius, K. (2021). Betraying blockchain: accountability, transparency and document standards for Non-fungible tokens (NFTs). Information, 12(9), 1-17.
• Çokmutlu, M. E. and Kılıç, M. (2022). Kripto varlıklar olarak tokenların muhasebeleştirilmesi. International Journal of Applied Economic and Finance Studies, 7(1), 19-36.
• Das, D., Bose, P., Ruaro, N., Kruegel, C. and Vigna, G. (2022). Understanding Security Issues in the NFT Ecosystem. Arxiv, 1-17.
• Dong, Z., Hari, S., Gui, T., Zhong, K., Yousefi, M. I., Lu, C., Wai, P-K. A., Kschischang, F. R. and Lau, A. P. T. (2015). Nonlinear frequency division multiplexed transmissions based on NFT. IEEE Photonics Technology Letters, 27(15), 1621-1623.
• Dowling, M. (2022). Is non-fungible token pricing driven by cryptocurrencies?. Finance Research Letters, 44.
• Dwitanti, A. I. and Simatupang, D. P. (2022). Tax imposition ang legal enforcement on the digital asset of non-fungible token (NFT). Unram Law Review, 6(2), 255-262.
• FATF (2022). Money laundering risks from “stablecoins” and other emerging assets. Access address: https://www.fatf-gafi.org/en/publications/fatfgeneral/documents/statement-virtual-assets-global-stablecoins.html
• Fennimore, E. (2021). NFT tax guide: What creators and investors need to know about NFT taxes. Taxbit. Access address: https://taxbit.com/blog/nft-tax-guide-what-creators-and-investors-need-to-know-about-nft-taxes
• Gazioğlu, A. and Özen, A. (2022). NFT’nin gelişimi ve vergilendirilmesi üzerine genel değerlendirme. İzmir Sosyal Bilimler Dergisi, 4(1), 23-33.
• Gediz Oral, B. (2022). Değiştirilemez jetonların (NFT) vergilendirilmesi. Manisa Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(3), 1-14.
• Giesselman, N. W., Erdmann, C. R., Berke, D. and Jong, M. D. (2021). Proliferation of NFT transactions raises numerous U.S. tax questions. The Comtemporary Tax Journal, 10(2), 18-23.
• Houser, K. A. and Holden, J. T. (2022). Navigating the non-fungible token. Utah Law Review, 5, 891-939.
• İçten, T. (2022). NFT uygulamaları ve vergilendirilmesi mevcut durum ve öneriler. Vergi Dünyası Dergisi, (494), 138-164.
• Kahraman, M. E. (2022). Blok zincir, deepfake, avatar, kripto para, değiştirilemez belirteç (NFT) ve sanal evren (metaverse) ile yaygınlaşan sanal yaşam. Uluslararası Kültürel ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 8(1), 149-162.
• Kong, D-R. and Lin, T-C. (2021). Alternative investments in the fintech era: The risk and return of non-fungible token (NFT). Arxiv, 1-57.
• Kurt, S. (2022). NFT (Non Fungible Tokens) nedir? Vergi kanunları açısından değerlendirilmesi. Vergi Raporu Dergisi, (270), 25-35.
• Kükrer, C. (2023). Hukuksal ve vergisel boyutlarıyla metaverse. Maliye Çalışmaları Dergisi, (69), 147-162.
• Mazur, M. (2021). Non-Fungible Tokens (NFT): The analysis of risk and return. IESEG, 1-34.
• Mukhopadhyay, M. and Ghosh, K. (2021). Market microstructure of non fungible tokens. Arxiv, 1-10.
• Nguyen, A. Q. (2022). The mysteries of NFT taxation and the problem of crypto asset tax evasion. SMU Science and Technology Law Review, 25(2), 323-351.
• Orkunoğlu Şahin, I. F. and Çiftçi, T. E. (2022). Metaverse’de gerçekleştirilen işlemlerin vergilendirilmesi. Fiscaoeconomia, 6(2), 677-698.
• Öncel, M. (2022). Metaverse muhasebesi. İzmir Sosyal Bilimler Dergisi, 4(2), 97-105.
• Scamacci, A. (2021). The matter of double taxation and fintech. Curentul Juridic, 72-87.
• Sitompul, A. D. (2022). Imposition of tax law on cryptocurrencies and NFT in Indonesia. Pancasila and Law Review, 3(1), 43-54.
• Şağban, E. E. (2021). NFT’ler özelinde siber sigortaya bir bakış. Bilişim Hukuku Dergisi, (2), 430-493.
• Thenjono, K., Ratana, F. and Hendratno, S. P. (2022). The business prospect in metaverse and NFT era (user, accountant, and gaming community perspectives). 4th International Conference on Cybernetics and Intelligent System (ICORIS). IEEE Xplore.
• Ustaoğlu, E., Kıran, S., Bağcı, M. and Emre, İ. E. (2022). NFT (Non-fungıble token) ve uygulama alanları. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 24(4), 1801-1821.
• Valbrun, M. (2022). Understanding the art of NFT taxes. Entrepreneur. Access address: https://www.entrepreneur.com/money-finance/understanding-the-art-of-nft-taxes/401878
• Wang, Q., Li, R., Wang, Q., and Chen, S. (2021). Non-fungible token (NFT): Overview, evaluation, opportunities and challenges. Arxiv, 1-22.
• Wilson, K. B., Karg, A. and Ghaderi, H. (2022). Prospecting non-fungible tokens in the digital economy: Stakeholders and ecosystem, risk and opportunity. Business Horizons, 65(5), 657-670.