Institutional Foundations Of Economic Growth In The Uk

Year 2020, Volume: 2 Issue: 1, 60 - 72, 20.06.2020

Can Verberi

Abstract

In recent years, economies that focused on long-term stable growth rates have made institutions an important variable to be examined because institutions are key determinants of long-term growth. The first view is that the institutional structure is essential for growth, while the second view is that economic development paves the way for institutional development. This study investigates the relationship between institutions and growth in the UK by employing the Johansen Cointegration Test, Vector Error Correction Model (VECM) and the VAR Granger Causality Test. According to the analysis results, property rights, legal constraints on executive and democracy affect positively GDP in the long run. VECM estimation results show that there is a long-run causality between property rights, legal constraints on executive, democracy and GDP. In addition, there is causality from GDP to property rights and legal constraints on executive, and there is a bilateral causality from democracy to GDP. Based on the causality relationship between GDP and property rights and legal constraints on executive, the second view is valid for the UK. Interpreted the results for causality way between democracy and GDP, it is shown that both views are valid for the UK.

Keywords

Growth, Institutions, Democracy

İngiltere’de Büyümenin Kurumsal Temelleri

Abstract

Son yıllarda, ekonomilerde önem kazanan uzun dönemli büyüme, büyümenin uzun vadeli bileşeni olan kurumların büyümenin önemli bir göstergesi olmasına neden olmaktadır. Kurumlar ve büyüme arasındaki ilişki hakkında iki yaygın görüş vardır. İlk görüş kurumsal yapının büyüme için gerekli olduğu, ikinci görüş ise ekonomik kalkınmanın kurumsal gelişmeye yol açtığı yönündedir. Çalışma, Johansen Eşbütünleşme Testi, Vektör Hata Düzeltme Modeli (VECM) ve VAR Granger Nedensellik Testi ile İngiltere'de kurumlar ve büyüme arasındaki ilişkiyi analiz etmektedir. Analiz sonuçlarına göre mülkiyet hakları, yürütme üzerindeki yasal kısıtlamalar ve demokrasi uzun vadede GSYİH'yi olumlu etkilemektedir. VECM tahmin sonuçları, mülkiyet hakları, yürütme üzerinde yasal kısıtlamalar, demokrasi ve GSYİH arasında uzun dönemde nedensellik olduğunu göstermektedir. Buna ek olarak, GSYİH'den mülkiyet haklarına ve yürütme üzerindeki yasal kısıtlamalara doğru nedensellik vardır ve demokrasi ve GSYİH arasında ise çift yönlü nedensellik vardır. GSYİH ile mülkiyet hakları ve yürütme üzerindeki yasal kısıtlamalar arasındaki nedensellik ilişkisi baz alındığında, kurumlar ve büyüme arasındaki ilişki ile ilgili ikinci görüş İngiltere için geçerlidir. Demokrasi ve GSYİH arasındaki nedensellik ilişkisi açısından, kurumlar ve büyüme arasındaki ilişkiye dair iki görüş de İngiltere için geçerlidir.

Keywords

Büyüme, Kurumlar, Demokrasi

References

• Acemoglu, D.; Simon, J. and Robinson, J. (2001). “The Colonial Origins of Comparative Development: An Empirical Investigation”. The American Economic Review, (Online) http://www.jstor.org/ stable/2677930, 24 January 2020.
• Acemoglu, D.; Simon, J. and Robinson, J. (2004). “Institutions as The Fundamental Cause of Long-Run Growth”. Nber Working Paper Series, (Online) http://www.nber.org/papers/w10481, 29 October 2019.
• Arı, E. and Yıldız, A. (2017). “Eşbütünleşme Analizi İle Genç İşsizliği Etkileyen Değişkenlerin Araştirilmasi”. Alphanumeric Journal, (Online) https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/379603, 16 December 2019.
• Bekhet, H. A. and Abdul Latif, N. W. (2018). “The Impact of Technological Innovation and Governance Institution Quality on Malaysia’s Sustainable Growth: Evidence From A Dynamic Relationship”. Technology in Society, (Online) https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0160791X17302750, 8 October 2019.
• Bogart, D. and Richardson, G. (2006). “Parliament, Property Rights, and Public Goods in England: 1600 to 1815”, (Online) www.socsci.uci.edu/~dbogart/parliament.pdf, 18 April 2020.
• Cavalcantic, T. V.; Magalhaesa, A. M.; Tavares, J. A. and Shleifer, A. (2004). “Do Institutions Cause Growth?”. Journal of Economic Growth, (Online) https://scholar.harvard.edu/files/shleifer/files/do_ institutions_cause_growth.pdf, 8 October 2019.
• D’Agostino, G. and Scarlato, M. (2018). “Knowledge Externalities, Innovation and Growth in European Countries: The Role of Institutions”. Economics of Innovation and New Technology, (Online) https:// www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/10438599.2018.1429536, 8 October 2019.
• Espacio Investiga, https://espacioinvestiga.org
• Göktaş, Ö. (2008). “Türkiye Ekonomisinde Bütçe Açiğinin Sürdürülebilirliğinin Analizi”. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, No:8, pp. 45-64.
• Glaeser, E. L.; La Porta, R.; Lopez-de-Silanes, F. and Shleifer, A. (2004). “Do Institutions Cause Growth?”. Journal of Economic Growth, Volume: 9, pp. 271-303.
• Hisamoglu, E. (2014). “EU Membership, Institutions and Growth: The case of Turkey”. Economic Modelling, (Online) https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S026499931300552X, 8 October 2019.
• Kapas, J. and Czegledi, P. (2017). “Institutions and Policies of Economic Freedom: Different Effects on Income and Growth”. Econ Polit, (Online) https://link.springer.com/article/10.1007/s40888-017-00635, 8 October 2019.
• Takim, A. (2010). “Türkiye’de GSYİH ile İhracat Arasindaki İlişki: Granger Nedensellik Testi”. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (Online) https://www.acarindex.com/dosyalar/makale/ acarindex-1423871594.pdf , 16 December 2019.
• Tavares, J. (2004). “Institutions and Economic Growth in Portugal: A Quantitative Exploration”. Portuguese Economic Journal, (Online) https://link.springer.com/article/10.1007/s10258-004-0029-8, 8 October 2019.
• V-Dem, https://www.v-dem.net/en/
• World Bank, https://data.worldbank.org
• Yolal, M. and Anavatan, A. (2017). “Ülkelerarası Büyüme Farklılıklarını Açıklanmasında Kurumların Önemi: Panel Veri Analizi”. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, Volume: 54, No: 632, pp. 39-53.
• Zouhaier, H. (2012). “Institutions, Investment and Economic Growth”. International Journal of Economics and Finance, Volume: 4, No: 2, pp. 152-162.