PRIVATE PENSION SYSTEM PARTICIPATION DYNAMICS DURING THE COVID-19 PERIOD

Year 2023, , 207 - 224, 22.06.2023

Erdem Kılıç , Orhan Özaydın

https://doi.org/10.54452/jrb.1217471

Abstract

In this study, various macroeconomic and sectoral conditions that have an impact on the participation of the Private Pension System (PPS) during the Covid-19 pandemic were empirically examined. In the results of the time series models, which are applied in the research, the effects of high inflation experienced in the economy during the Covid-19 pandemic period can be observed. Economic decision-making mechanisms such as consumption expectations and savings plans, which are included in the PPS participation dynamics, are ineffective due to the current high inflation environment. For the PPS participation to have a real economic value rather than being a nominal indicator, the main macroeconomic indicators should be in a long-term stable balance. It can be predicted that the interest in private pensions will increase as the uncertainty created by the Covid-19 process fades away and the high energy prices, which put pressure on household expenses, are stabilized.

Keywords

Covid-19, private pension, financial markets, macroeconomic indicators, bireysel emeklilik, finansal piyasalar, makroekonomik göstergeler

COVID-19 PANDEMİ DÖNEMİNDEKİ BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİNE KATILIM DİNAMİKLERİ

Abstract

Bu çalışmada, Covid-19 pandemi sürecinde Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) katılımı üzerinde etkili olan çeşitli makroekonomik ve sektörel koşullar ampirik olarak incelenmiştir. Araştırmaya konu olan zaman serisi modellerin sonuçlarında, Covid-19 pandemi sürecindeki ekonomide yaşanan yüksek enflasyonunun etkileri görülmektedir. BES katılım dinamikleri içerisinde yer alan, tüketim beklentileri ve tasarruf planlamaları gibi ekonomik karar alma mekanizmaları, mevcut yüksek enflasyon ortamı dolayısıyla, etkisiz kalmaktadır. BES katılımının nominal düzeydeki bir göstergeden ziyade, reel ekonomik anlamda bir değer ifade etmesi için, başlıca makroekonomik göstergelerin uzun vadeli istikrarlı bir dengeye oturması gerekmektedir. Covid-19 sürecinin yarattığı belirsizlik ortamının sönümlenmesi ve hanehalkı giderleri üzerine baskı yaratan yüksek enerji fiyatlarının istikrara kavuşması ile, bireysel emekliliğe olan ilginin artacağı öngörülebilir.

Keywords

bireysel emeklilik, finansal piyasalar, makroekonomik göstergeler, Covid-19

References

• Acar, İ.A. & Kitapçı, İ (2008). Sosyal Güvenliğin Demografik Boyutu: Türkiye’deki Emeklilik Sistemindeki Değişim. Maliye Dergisi, 154, 77-98.
• Anago, C. J. (2021). Financing long-term infrastructure post-Covid-19: is pension funds an option for Africa?. Journal of Sustainable Finance & Investment, 1-25.
• Apak, S. & Taşcıyan, K. H. (2010). Türkiye Bireysel Emeklilik Sisteminin Gelişimi. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 2(2) , 121-129 .
• Can, Y., Eyidiker, U. (2019). Bireysel Emeklilik Sisteminde Otomatik Katılımın Türkiye’deki Tasarruf Eğilimine Etkisi, 15 th Internatonal Conference on Knowledge, Economy&Management Proceedings Book, April 21-24, 2019, Rabat/Morocco, ss.127-139.
• De Jong, M., & Ho, A. T. (2021). Emerging fiscal health and governance concerns resulting from COVID-19 challenges. Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management, 33(1), 1-11.
• Emeklilik Gözetim Merkezi (2022). Bireysel Emeklilik Sistemi 2022 Risk Envanteri. Erişim Adresi: https://egm. org.tr/Sites/1/upload/files/Bireysel_Emeklilik_Sistemi_2022_Risk_Envanteri-1664.pdf .
• Feher, C., & de Bidegain, I. (2020). Pension schemes in the Covid-19 crisis: impacts and policy considerations. IMF Fiscal Affairs Website.
• Hanke, J. E., & Wichern, D. W. (2005). Business forecasting. Pearson Education.
• İlhan, B. (2016). OECD Ülkeleriyle Karşılaştırmalı Olarak Türkiye’de Bireysel Emeklilik Sistemindeki Gelişmeler Üzerine Eleştirel Bir Yaklaşım Üçüncü Sektör Sosyal Ekonomi, 2016,51, (2) : 157 – 185.
• Irving, J. (2020). How the Covid-19 crisis is impacting African pension fund approaches to portfolio management. International Finance Corporation.
• Kılıç, E. (2014). Ekonomik Öncü Göstergelerden BES Katılımcı Sayısı Üzerindeki Etkisi. Maliye Finans Yazıları, 28(102) 65-84.
• López, F., & Rosas, G. (2022). Covid-19 and attitudes towards early withdrawal of pension funds: The role of trust and political ideology. The Journal of the Economics of Ageing, 100420.
• Meral, H. & Arıcan, E. (2020). Bireysel emeklilik sistemine otomatik katılım: Türkiye için bir uygulama. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 12(22), 190-212. DOI: 10.14784/marufacd.688280
• Mutlu, Ö., Ordu M., & Polat, O. (2016). Düşük Riskli Yatırımcılar İçin Bireysel Emeklilik Sistemi İle Banka Vadeli Mevduat Sisteminin Karşılaştırılması. Alphanumeric Journal, 4(2), 95 – 113.
• OECD (2022). Private Pensions Outlook. Erişim Adresi: https://www.oecd.org/finance/private-pensions/ globalpensionstatistics.htm, https://stats.oecd.org/Index.aspx?DatasetCode=PNNI_NEW.
• Solmaz, A. (2016). Bireysel emeklilik fonlarının Türkiye ekonomisindeki önemi, gelişimi ve Avrupa Birliği ülkeleriyle karşılaştırılması. Adnan Menderes Üniversitesi, Yüksek Lisans Tez, 2016.
• Teker, S., & Parlak, D. (2004). Hukuki ve Finansal Yönleriyle Türkiye’de Bireysel Emeklilik Sistemi ve Bireysel Emeklilik Planlarının Karşılaştırmalı Analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 24.
• TCMB (2022), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Elektronik Veri Dağıtım Sistemi, Erişim Adresi: https:// evds2.tcmb.gov.tr/index.php? .
• TÜİK (2022), Türkiye İstatistik Kurumu, Veri Portalı, Erişim Adresi: https://data.tuik.gov.tr/Bulten/ Index?p=Ekonomik-Guven-Endeksi-Mayis-2022-45558 .
• Uyar, H.İ. (2012). Bireysel Emeklilik Sistemi ile Ekonomik Göstergeler Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. Mali Çözüm Dergisi, 110, 71-93.
• Wooldridge, J. M. (2015). Introductory econometrics: A modern approach. Cengage learning.
• Yalçın, Ö., & Marşap, B. (2019). Türkiye’de bireysel emeklilik sistemi: Modelleme ile gelişiminin değerlendirilmesi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 11(2), 864-875.
• Yalçın, Ö., & Marşap, B. (2021). Türkiye de Bireysel Emeklilik Sisteminin Yapısal Kırılma Testi İle Değerlendirilmesi. Journal of Business Research – Turk, 13/2(2021), 1872-1892.
• Yıldız, M. (2021). Covid-19 Pandemi Sürecinin Sigorta Ve Bireysel Emeklilik Sistemine Etkisi. Bölüm 2 – Covid-19 Pandemi Sürecinde Bankacılık, Sigortacılık v e Sermaye Piyasaları, Nobel Yayınevi, sh.241-261.