Dış Borçlanma Çerçevesinde Türkiye Ekonomisi İçin Bir Yatırım Fonksiyonu Modeli (1998-2014 Dönemi)

Year 2016, , 303 - 325, 01.12.2016

Pelin Karatay Gögül

https://doi.org/10.21547/jss.256730

Abstract

Dış borçlanma yatırım- tasarruf açığının bir sonucu olarak ortaya çıkarken bu açığın kamuya ait olan kısmı bütçe açığını özel sektöre ait olan kısmı ise özel sektörün finansman ihtiyacını belirlemektedir. Özel sektörün ihtiyaç duyduğu finansmanın sabit sermaye oluşumuna katkısı açısından ise dış borçlanmanın ekonomik büyüme ve kalkınmaya doğrudan bir etkisi söz konusu olmaktadır. Türkiye ekonomisi için borçlanmaya klasik anlamda bütçe açığını kapatmaktan ziyade yatırımların finansmanı amacıyla başvurulması ekonomi politikalarının şekillenmesinde belirleyici olacaktır. Bu amaçla çalışmada, Türkiye ekonomisi için 1998-2014 dönemi analiz edilerek dış borçlanmanın yatırım harcamalarının finanse etmek üzere bir yöntem olarak seçilip seçilmediği Çok Değişkenli Eş Bütünleşme çözümlemesiyle araştırılmaktadır

Keywords

Yatırım, Dış Borçlanama, Çok Değişkenli Eş Bütünleşme

External Borrowing Framework an Investment Function Model For Turkish Economy (1998-2014 Period)

Abstract

External borrowing comes up as a result of savings-investment deficit. Some of belonging to the state of this debt determines budget deficit, some of belonging to the private sector of this debt determines financing needs of private sector. In terms of contribution of financing needs of private sector to fixed capital formation, external borrowing has a direct impact on economic growth and development is concerned. Borrowing from closing the budget deficit in the classic sense, rather than for Turkey's economy will be decisive in shaping the economic policies in order to finance of investments. This aim, By analyzing the 1998-2014 period for Turkey's economy if external borrowing is selected as a method of financing investment spending is investigated by using Multivariate Cointegration Analysis

Keywords

Investment, External Borrowing, Multivariate Cointegration Analysis

References

• Aykın, H. (2002). Türkiye’de İç Borçlanma Ve Ekonomik Etkileri. Maliye ve Teftiş Kurulu Yayınları. http://www.mtk.gov.tr/yayinlar.
• Akujuobı, L ( 2007), “Debt And Economic D evelopment In Nigeria”, Journal of Research in National Development, Vol: 5, Nu: 2, p, 1-6.
• Bamidele, T.B. ve Joseph, A.I. (2013), “Financial Crisis and External Debt Management in Nigeria”, International Journal of Business and Behavioral Sciences, April, 3(4), 16–28.
• Ceylan, S. ve Durkaya, M. (2011), “Dış Borç-Ekonomik Büyüme İlişkisi: Asimetrik KoEntegrasyon Analizi”, İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, Nisan, 26(301), 91-115
• Çalık O., “Borçlanma Dışında Kullanılan Dış Proje Kredisi Uygulamaları”, Türkiye’de 1980 Sonrası Mali Politikalar, 16. Maliye Sempozyumu, Manisa, Mayıs 2001
• Çiçek H. S. Gözegir, E. Çevik (2010) “Bir Maliye Politikası Aracı Olarak Borçlanma ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1990–2009)” C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 11, Sayı 1.
• Dickey, D.A. and W.A. Fuller (1979), “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root,” Journal of the American Statistical Association, 74, p. 427–431
• Engle R. F., Granger C. W. J. (1987) “Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing” Econometrica, Vol. 55, No. 2. pp. 251-276.
• Gregory, A. W. & Hansen, B. E., 1996. "Residual-based tests for cointegration in models with regime shifts," Journal of Econometrics, Elsevier, vol. 70(1), pages 99-126, January.
• Gregory, A. W & Hansen, B. E, 1996. "Tests for Cointegration in Models with Regime and Trend Shifts," Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Department of Economics, University of Oxford, vol. 58(3), pages 555-60, August.
• Gürdal Y., Hakan Y. (2015) “Türkiye’de Dış Borçlanma-Ekonomik Büyüme İlişkisi: 1990- 2013 Dönemi”. Maliye Dergisi, Sayı 168
• Iyoha, M.A. (1999), “External Debt and Economic Growth in Sub-Saharan African Countries: An Econometric Study”, AERC Research Paper 90, African Economic Research Consortium, Nairobi, March, http://idlbnc.idrc.ca/dspace/bitstream/10625/32403/1/121588.pdf
• İnce, Macit. 2001, Devlet Borçları ve Türkiye, Ankara: Başak Ofset. Javed, Zahoor Hussain ve Ahmet Sahinöz; (2005), “External Debt: Some Experience From Turkish Economy”, Journal of Applied Sciences, 5(2), ss. 363-367.
• Johansen, S., 1988, “Statistical Analysis of Cointegration Vectors,” Journal of Economic Dynamic and Control, Vol. 12, No. 2–3, pp. 231–254.
• Johansen, S., 1991, “Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models,” Econometrica, Vol. 59, No. 6, pp. 1551–1580.
• Johansen, S., 1995, Likelihood-Based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models (NewYork: Oxford University Press).
• Johansen, S. and Juselius, K., 1990, “Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration–with Applications to the Demand for Money,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 52, No. 2, pp. 169–210.
• Johansen S. & Juselius, K, 1992. "Identification of the Long-Run and the Short-Run Structure: An Application to the ISLM Model," Discussion Papers 92-04, University of Copenhagen. Department of Economics.
• Johansen S. & Juselius, K, 1994. "Identification of the long-run and the short-run structure an application to the ISLM model," Journal of Econometrics, Elsevier, vol. 63(1), pages 7-36
• Johansen, S., 1995. "A Stastistical Analysis of Cointegration for I(2) Variables," Econometric Theory, Cambridge University Press, vol. 11(01), pages 25-59, February.
• Juselius, K. 2001. "Unit Roots and the Demand for Cigarettes in Turkey: Pitfalls and Possibilities," Discussion Papers 01-02, University of Copenhagen. Department of
• Economics. Kara, M. (2001), “Türkiye’nin Ekonomik Büyüme Sürecinde Dış Borç Çıkmazı”, Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi, 6(1), 95-110.
• Karagöl, Erdal (2002), “External Debt and Economic Growth Relationship Using The Simultaneous Equations”, Metu VI. International Economics Research Conference, 11-14 September 2002, Ankara.
• Karagöl, Erdal (2006), “The Relationship Between External Debt, Defence Expenditures and GNP Revisited: The Case ıf Turkey”, Defence And Peace Economics, V:17, Nu: 1, p. 147–157.
• MacKinnon, J. G., A. A. Haug and L. Michelis (1999). Numerical distribution functions of likelihood ratio tests for cointegration. Journal of Applied Econometrics 14, 563–77.
• Maliye Bakanlığı. (2006). Yıllık Ekonomik Rapor, http://www.maliye.gov.tr,
• Machiko, Nissanke, Benno Ferranrini (2001) “Debt Dynamics and Contingency Financing: Theoretical Reappraisal of the HIPC Initiative”, WIDER Development Conference on Debt Relief, Helsinki, pp.1-44,
• Perron, P. (1997), “Further Evidence on Breaking Trend Functions in Macroeconomic Variables, Journal of Econometrics, 80 (2), pp.355-385
• Schclarek, A (2004), “Debt and Economic Growth in Developing and Industrial Countries”, Working Paper, Lund University Department of Economics, Nu: 34, p. 1–39.
• Schclarek, A. ve Ramon-Ballester, F. (2005), “External Debt and Economic Growth in Latin America”, http://www.cbaeconomia.com/Debt-latin.pdf
• Uğur A. Gögül P.K. Korap L. (2014) Maliye Politikası Açısından Reel Kamu Harcamaları Ekonomik Büyüme İlişkisi. Farklı Boyutları İle Kalakınma. Efil Yayınevi.
• Uysal, Doğan, Hüseyin Özer ve Mehmet Mucuk (2009), “Dış Borçlanma ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği(1965–2007)”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 23, S: 4, s.161–178.
• Wıjeweera, Albert; Brian Dollery; Palitha Pathberıya; (2005), Economic Growth and External Debt Servicing: A Cointegration Analysis of Sri Lanka 1952 to 2002,
• Working Paper Series in Economics, No. 2005-8, University of New England School of Economics. http://www.une.edu.au/economics/ publications/econ_2005_8.pdf,
• Hazine Müsteşarlığı (2008) , Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara
• Hazine Müsteşarlığı (2013) , Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara
• Hazine Müsteşarlığı (2014) , Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara TCMB. (2001). Yıllık Ekonomik Rapor, www.tcmb.gov.tr,
• Türkiye Cumhuriyeti Kalkınma Bakanlığı. Ekonomik ve Sosyal Göstergeler.
• http://www.kalkinma.gov.tr/Pages/EkonomikSosyalGostergeler.aspx http://evds.tcmb.gov.tr/cbt.html) http://www.kalkinma.gov.tr/Pages/TemelEkonomikGostergeler.aspx