The Effect of Financial Risks of Companies Listed in the BIST Sustainability Index on Stock Prices

Year 2022, Volume: 9 Issue: 1, 107 - 125, 02.07.2022

Samuray Karaca , Kemalettin Çonkar

https://doi.org/10.47097/piar.1114136

Cited By: 2

Abstract

This study is aimed to investigate the impact of the financial risks of the enterprises in the sustainability index on the value of the stock. In line with this objective, financial risk values were calculated with the Altman Zskor model by using the financial statement data of the enterprises for the 2011-2020 periods. The impact of the financial risks of the enterprises in the sustainability index on the stock value was perused by panel data analysis in the study. As a result of econometric analysis, it was determined that the financial risk values of the enterprises affect the stock return rates negatively. In other words, as the financial risks of the enterprises decreased, the stock return rate increased.

Keywords

Sustainability, Financial Risk, Panel Data Analysis, Altman Model

BİST Sürdürülebilirlik Endeksinde Yer Alan İşletmelerin Finansal Risklerinin Hisse Senedi Fiyatları Üzerine Etkisi

Abstract

Bu çalışma ile sürdürülebilirlik endeksinde yer alan işletmelerin finansal risklerinin hisse senedi değerine etkisinin araştırılması amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda işletmelerin 2011-2020 dönemlerine ait mali tablo verileri kullanılarak finansal risk değerleri Altman Zskor modeli ile hesaplanmıştır. Çalışmada sürdürülebilirlik endeksinde yer alan işletmelerin finansal risklerinin hisse senedi değerine etkisi ise panel veri analizi ile incelenmiştir. Ekonometrik analiz sonucunda işletmelerin finansal risk değerlerinin hisse senedi getiri oranlarını negatif yönde etkilediği tespit edilmiştir. Yani işletmelerin finansal riskleri azaldıkça hisse senedi getiri oranı artmıştır.

Keywords

Sürdürülebilirlik, Finansal Risk, Panel veri Analizi, Altman Modeli

References

• Akgüç, Ö. (1998).Finansal Yönetim, Avcıol Basım Yayım, İstanbul.
• Charlo, M. J., Moya, I., & Munoz, A. M. (2015). Sustainable Development and Corporate Financial Performance: A Study Based on the FTSE4Good IBEX Index. Business Strategy & the Environment (John Wiley & Sons, Inc), 24(4), 277-288-288.