GLOBAL FINANCIAL CRISIS AND ITS ASSESSMENT WITH PERSPECTIVE OF BEHAVIORAL FINANCE

Year 2016, Issue: 70, 42 - 52, 01.05.2016

Nevzat Tetik , E. Kanat

Abstract

Behavioral finance doesn’t use mathematical formulas and graphics like traditional theories. It uses human psychology and sociology to explain how prices are affected by human behaviors. In addition, behavioral finance doesn’t accept that, all of the people have rational behavior. According to behavioral finance, human behavior may have very different views. In this context, reasons of global financial crisis which have affected to whole world, must be interpretated by perspective of the behavioral finance. While financial crisis is interpretated, we can understand that, there are a lot of wrongs like giving credit to people who have low credibility and too hard to explain these wrongs with only traditional methods. For this reason, we have to take advantages of behavioral finance although traditional methods have useful results. Otherwise, we can get misleading informations for investors, companies and individuals

Keywords

Behavioral Finance, Global Financial Crisis, Traditional Finance Theories.

ГЛОБАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС И ЕГО ОЦЕНКА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ПОВЕДЕНЧЕСКИХ ФИНАНСОВ

Abstract

Поведенческие финансы – направление финансового менеджмента,
предполагающее существование психологических и социологических различий при
принятии инвестиционных решений. Поведенческие финансы не используют
математические формулы и графики, как традиционные методы, а пользуются
психологией и социологией, чтобы объяснить, как цены зависят от поведения человека. Кроме того, поведенческие финансы, как и другие традиционные методы, не
признают того, что все люди рациональны и утверждают, что они отличаются в
поведении. В этом контексте появляется необходимость анализа причин мирового
финансового кризиса с точки зрения поведенческих финансов. Оценивая финансовый
кризис, можно заметить, что было сделано много ошибок, например, выдача кредитов
людям с низким уровнем кредитоспособности, и объяснить эти ошибки только с
помощью традиционных методов очень трудно. По этой причине мы должны
воспользоваться преимуществами поведенческих финансов, несмотря на то, что
традиционные методы показывают хорошие результаты. В противном случае
инвесторы, компании и частные лица могут получить ложную информацию. Таким
образом, поведенческие финансы могут показать более точные результаты, если будут
использоваться в сочетании с традиционными методами.

Keywords

поведенческие финансы, глобальный финансовый кризис, традиционные финансовые теории

GLOBAL FINANCIAL CRISIS AND ITS ASSESSMENT WITH PERSPECTIVE OF BEHAVIORAL FINANCE

Abstract

Behavioral finance doesn’t use mathematical formulas and graphics like traditional
theories. It uses human psychology and sociology to explain how prices are affected by
human behaviors. In addition, behavioral finance doesn’t accept that, all of the people have
rational behavior. According to behavioral finance, human behavior may have very different
views. In this context, reasons of global financial crisis which have affected to whole world,
must be interpretated by perspective of the behavioral finance. While financial crisis is
interpretated, we can understand that, there are a lot of wrongs like giving credit to people
who have low credibility and too hard to explain these wrongs with only traditional methods.
For this reason, we have to take advantages of behavioral finance although traditional
methods have useful results. Otherwise, we can get misleading informations for investors,
companies and individuals. 

Keywords

Behavioral Finance, Global Financial Crisis, Traditional Finance Theories

References

• Abaan, E. D. (1998). Fayda Teorisi ve Rasyonel Seçimler. Ankara: Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası, Araştırma Genel Müdürlüğü, Tartışma Tebliği No: 2002/3.
• Acar, O. (2013, 05 14). Davranışsal Finans-2: Rasyonel Olmayan Finansal Kararlar. okanacar.com: http://www.okanacar.com/2012/08/davranssal-finans-2.html adresinden alındı
• Baker, H., & Nofsinger, J. R. (2010). Behavioral Finance: Investors, Corporations and Markets. New Jersey: John Wiley & sons inc.
• Barak, O. (2008). İMKB'de Aşırı Reaksiyon Anomalisi ve Davranışsal Finans Modelleri Kapsamında Değerlendirilmesi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 10, 207-229.
• Barberis, N. (2013). Psychology and the Financial Crisis of 2007-2008. MIT Press.
• Bayrak, O. K. (2012). Davranışsal Finans. Sermaye Piyasasında Gündem, 6-16.
• Bostancı, F. (İstanbul, 2003). Davranışçı Finans. Sermaye Piyasası Kurulu Denetleme Diresi, Yeterlik Etüdü.
• Erkol, O. (2013, 05 14). Sistematikrisk.com. Davranışsal Finans: http://www.sistematikrisk.com/2011/05/28/davranissal-finans/ adresinden alındı
• Ertan, Y. (2007). Davranışsal Finans ve Pişmanlık Teorisi'nin Döviz Kuru Risknden Korunma Kararına Etkisi. Yüksek Lisans Tezi. Bursa.
• Focardi, S. M., & Fabozzi, F. J. (2004). The Mathematics Of Financial Modeling And Investment Management. New Jersey: John Wiley & Sons Inc.
• Kandır, S. Y. (2006). Türkiye'de Yatırımcı Duyarlılığının Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkisi. Adana: Doktora Tezi.
• Kapucu, D. (2011). İMKB Uygulamaları İle Portföy Modelleme. İstanbul: IJOPEC Yayıncılık.
• Kolb, R. W. (2010). Lessons From the Financial Crisis: Causes, Consequences, and Our Economic Future. New Jersey: John Wiley & Sons inc.
• Moix, P.-Y. (2001). The Measurement of Market Risk. Berlin: Springer-Verlag .
• Shefrin, H., & Statman, M. (1984). The Disposition To Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory And Evidence. Journal Of Finance, 777-790.
• Shefrin, H., & Statman, M. (2013, 5 16). Behavioral Finance in the Financial Crisis: Market http://www.russellsage.org/sites/all/files/Rethinking- Finance/Shefrin%20Statman%2001272012.pdf adresinden alındı Sage Foundation:
• Szyszka, A. (2010). Behavioral Anatomy of The Financial Crisis. Journal Of Centrum Cathedra, 121-135.
• Şıklar, İ. (2004). Finansal Ekonomi. Eskişehir: Anadolu Üniversitesi.
• Taner, B., & Akkaya, G. C. (2005). Yatırımcı Psikolojisi ve Davranışsal Finans Yaklaşımı. D.E.Ü. İİBF İşletme Bölümü.
• Tharchen, T. (2011). How can behavioral finance help us in better understanding the recent global financial crisis? European Journal of Business and Management, 60 - 68.
• Yörükoğlu, A. (2007). Davranışsal Finans. İstanbul: Yüksek Lisans Tezi.