Analysis of Fiscal Sustainability in Türkiye: Bootstrap Fourier ARDL Approach

Year 2023, Issue: 130, 419 - 440, 01.11.2023

Adil Akıncı

https://doi.org/10.52836/sayistay.1288384

Abstract

Fiscal sustainability is one of the most important indicators of whether the public budget is within fiscal discipline. The sustainability of the public budget within the discipline affects many macroeconomic variables, such as inflation, economic growth, and income distribution. In this study, fiscal sustainability, one of the important determinants of macroeconomic factors, has been analysed by the Bootstrap Fourier ARDL cointegration method for the period 2006:01-2021:12 in Türkiye. A long-run cointegration relationship has been found between the variables. After determining the cointegration relationship, the long-run coefficient, short-run coefficient, and error correction model coefficient have been calculated. At a 5% significance level, the long-run coefficient was 0.36, the short-run coefficient was 0.21 and the error correction model coefficient was -0.54. As a result of the empirical findings, fiscal sustainability in Türkiye has been found to be weak in the relevant period.

Keywords

Fiscal Sustainability, Public Finance, Bootstrap Fourier ARDL, Time Series Analysis

Türkiye’de Mali Sürdürülebilirliğin Analizi Bootstrap Fourier ARDL Yaklaşımı

Abstract

Mali sürdürülebilirlik konusu kamu bütçesinin mali disiplin içerisinde olup olmadığını gösteren en önemli göstergelerden birisidir. Kamu bütçesinin disiplin içerisinde sürdürülebilir olması enflasyon, ekonomik büyüme ve gelir dağılımı gibi birçok makroekonomik değişkeni etkilemektedir. Bu çalışmada, makroekonomik faktörlerin önemli belirleyicilerinden birisi olan mali sürdürülebilirlik konusu Türkiye’de 2006:01-2021:12 döneminde Bootstrap Fourier ARDL eşbütünleşme yöntemiyle incelenmiştir. Değişkenler arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Eşbütünleşme ilişkisinin tespit edilmesi sonrasında uzun dönem katsayısı, kısa dönem katsayı ve hata düzeltme modeli katsayısı hesaplanmıştır. %5 anlamlılık düzeyinde uzun dönem katsayısının 0.36, kısa dönem katsayının 0.21 ve hata düzeltme modeli katsayısının -0.54 olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen ampirik bulgular neticesinde, Türkiye’de ilgili dönemde mali sürdürülebilirliğin zayıf sürdürülebilirlik olduğu tespit edilmiştir.

Keywords

Mali Sürdürülebilirlik, Kamu Maliyesi, Bootstrap Fourier ARDL, Zaman Serisi Analizi

References

• Adedeji, O., & Thornton, J. (2010). Fiscal Sustainability in a Panel of Asian Countries. Applied Economics Letters, 17, 711-715.
• Akanbi, O. (2015). Sustainability of Fiscal Policy in an Oil-Rich Economy: The Case of Nigeria. African Journal of Economic and Management Studies, 6(4), 380-401.
• Akkoç, U., & Kargın Akkoç, G. (2017). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirliğin Kantil Eşbütünleşme Yöntemiyle Analizi. Maliye Dergisi(172), 15-29.
• Akkuş, Ö., & Durmaz, A. (2019). Türkiye’de Bütçe Açığının Sürdürülebilirliği: Saklı Eşbütünleşme İlişkisi. Maliye Dergisi, (176), 52-71.
• Akram, V., & Rath, B. (2021). Fiscal Sustainability in India: Evidence from Markov Switching and Threshold Regression Models. Studies in Economics and Finance, 38(2), 227-245.
• Al, İ. (2019). Mali Sürdürülebilirlik Analizi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi, 7(2), 67-84.
• Altun, N. (2017). Türkiye’de Bütçe Açıklarının Sürdürülebilirliğinin Ampirik Olarak Analizi: 1950-2015 Dönemi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 13(1), 13-22.
• Arısoy, İ., & Ünlükaplan, İ. (2010). Türkiye’de Mali Açıkların Sürdürülebilirliği ile Kamu Gelirleri ve Harcamaları İlişkisinin Analizi. Maliye Dergisi, (159), 444-462.
• Aslan, A. (2009). Bütçe Açığı Sürdürülebilirliğinin Dinamik Analizi. Maliye Dergisi, (157), 227- 234. Bui, D.-T. (2020). Fiscal Sustainability in Developing Asia – New Evidence from Panel Correlated Common Effect Model. Journal of Asian Business and Economic Studies, 27(1), 66-80.
• Bui, D.-T. (2020). Fiscal Sustainability in Developing Asia – New Evidence from Panel Correlated Common Effect Model. Journal of Asian Business and Economic Studies, 27(1), 66-80.
• Byrne, J., Fiess, N., & MacDonald, R. (2011). The Global Dimension to Fiscal Sustainability. Journal of Macroeconomics(33), 137-150.
• Bystrov, V., & Mackiewicz, M. (2020). Recurrent Explosive Public Debts and the Long-Run Fiscal Sustainability. Journal of Policy Modeling, 42, 437–450.
• Ceylan, R. (2010). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirlik Göstergeleri İstikrarlı mı? Maliye Dergisi(158), 388-397.
• Çınar, S., & Özçalık, M. (2014). Gelişmekte Olan Ülkelerde Mali Sürdürülebilirlik: Panel Veri Analizi. Journal of Yasar University, 9(33), 5597-5622.
• Dickey, D., & Fuller, W. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a), 427-431.
• Emirkadı, Ö. (2017). Türkiye Ekonomisinde Mali Sürdürülebilirlik: Teori ve Uygulama. U.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 36(2), 39-56.
• Enders, W., & Junsoo, L. (2012). The Flexible Fourier Form and Dickey–Fuller Type Unit Root Tests. Economics Letters, 117(1), 196-199. doi:https://doi.org/10.1016/j.econlet.2012.04.081
• Enders, W., & Lee, J. (2012). The Flexible Fourier Form and Dickey–Fuller Type Unit Root Tests. Economics Letters, 117, 196-199.
• Ersin, Ö. (2011). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirliğin Doğrusal Olmayan Bir Analizi: MLSTAR Çoklu Lojistik Yumuşak Geçişli Otoregresif Modeli. EGE AKADEMİK BAKIŞ, 11, 41-58.
• EVDS, (2022). https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/serieMarket Gabriel, V., & Sangduan, P. (2010). An Efficient Test of Fiscal Sustainability. Applied Economics Letters, 17(18), 1819-1822.
• Göçer, İ. (2013). Seçilmiş OECD Ülkelerinde Bütçe Açıklarının Sürdürülebilirliği: Yatay Kesit Bağımlılığı Altında Panel Eş-Bütünleşme Analizi. Journal of Yasar University, 30(8), 5086-5104.
• Göçer, İ., & Aslan, R. (2020). Mali Sistemin Sürdürülebilirliği: Türkiye için Yeni Nesil Bir Zaman Serisi Analizi. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 12(2), 163-178.
• Göktan, A. (2008). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirlik Üzerine Ampirik Bir Çalışma. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, XXV(2), 425-445.
• Göktaş, Ö. (2008). Türkiye Ekonomisinde Bütçe Açığının Sürdürülebilirliğinin Analizi. Ekonometri ve İstatistik Dergisi(8), 45-64.
• Hakkio, G., & Rush, M. (1991). Is The Budget Deficit ‘Too Large? Economic Inquiry, 29(3), 429-445.
• Hamilton, J., & Flavin, M. (1986). On the Limitations of Government Borrowing: A Framework for Empirical Testing. American Economic Review, 76(4), 809-819.
• Hepsağ, A. (2011). Mali Politikaların Sürdürülebilirliğinin Yapısal Kırılmalı Periyodik Birim Kök Testi ile Analizi: Türkiye Örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 12(1), 32-45.
• Hiroshi, O. (2008). Searching for Nonlinear Effects and Fiscal Sustainability in G-7 Countries. Applied Economics Letters, 15, 457-460.
• İlgün, M. (2016). Mali Sürdürülebilirlik: OECD Ülkelerine Yönelik Panel Veri Analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 30(1), 69-90.
• Ji, H., Ahn, J., & Chapman, J. (2016). The Role of Intergovernmental Aid in Defining Fiscal Sustainability at the Sub-National Level. Urban Studies, 53(14), 3063-3081.
• Karatay Gögül, P. (2016). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirliğin Yapısal Değişimler Çerçevesinde Analizi (2002-2015). Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4(2), 87-109.
• Kremers, J. (1989). U.S. Federal Indebtedness and the Conduct of Fiscal Policy. Journal of Monetary Economics(2), 219-238.
• Magazzino, C., Brady, G., & Forte, F. (2019). A Panel Data Analysis of the Fiscal Sustainability of G-7 Countries. The Journal of Economic Asymmetries, 20, 1-9.
• McNown, R., Sam, C., & Goh, S. (2018). Bootstrapping the Autoregressive Distributed Lag Test for Cointegration. Applied Economics(50), 1509-1521.
• Peker, O., & Göçer, İ. (2012). Bütçe Açıklarının Ampirik Analizi. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 19(1), 163-178. Pesaran, M., Shin, Y., & Smith, R. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
• Quintos, C. (1995). Sustainability of The Deficit Process with Structural Shifts. Journal of Business and Economic Statistics, 13(4), 409-417.
• Şen, H., Sağbaş, İ., & Keskin , A. (2010). Türkiye’de Mali Sürdürülebilirliğin Analizi: 1975-2007. Maliye Dergisi(158), 103-123.
• Trehan, B., & Walsh, C. (1991). Testing Intertemporal Budget Constraints: Theory and Applications to U. S. Federal Budget and Current Account Deficits. Journal of Money, Credit and Banking, 23(2), 206-223.
• Wilcox, D. (1989). The Sustainability of Government Deficits: Implications of the Present-Value Borrowing Constraint. Journal of Money, Credit and Banking, 21(3), 291-306.
• Yılancı, İ., Cutcu, İ., & Cayir, B. (2022). Is the environmental Kuznets curve related to the fishing footprint? Evidence from China. Fisheries Research (254), 1-10.
• Yılancı, V., Bozok, S., & Gorus, M. (2020). Are BRICS Countries Pollution Havens? Evidence from a Bootstrap ARDL Bounds Testing Approach with a Fourier Function. Sustainable Cities and Society (55), 1-12.