Evaluation the Effects of Working Capital Guarantee and Insurance Programmes’ as a Financing Model on Foreign Trade

Year 2018, Volume: 21 Issue: 2, 201 - 226, 30.11.2018

Mehmet Yeşilyaprak

https://doi.org/10.29249/selcuksbmyd.444318

Cited By: 1

Abstract

The purpose of this study is to examine working capital guarantee and insurance programmes’ as a financing model implemented in world and evaluate their affects on foreign trade. For this purpose, the literature search was done firstly, the programs of the export credit agencies were analyzed and the relationship between them was examined by gathering “the volume of the working capital guarantee/insurance programmes” and “export amounts” for chosen countries. As the result of assessing the data, it is thought that working capital guarantee/insurance programmes would be effective to increase SME’s export volumes. On the other hand, there was no a firm correlation between such programmes and the export volumes for selected countries. The most probable reason could be regarded as the presence of the various factors which effect exportation of the countries. 

Keywords

Working Capital, Working Capital Guarantee Programme, Working Capital Insurance Programme, Turk Eximbank, Export Credit Agencies, SME

Bir Finansman Modeli Olarak İşletme Sermayesi Garanti Ve Sigorta Programlarının Dış Ticarete Etkilerinin Değerlendirilmesi

Abstract

Bu çalışmanın
amacı, bir finansman modeli olan işletme sermayesi garanti ve sigorta
programlarının incelenerek programların dış ticaret üzerine etkilerinin değerlendirilmesidir.
Bu amaçla öncelikle literatür taraması yapılmış, ihracat kredi kuruluşlarının
programları analiz edilmiş ve seçilen ülkelerdeki “işletme sermayesi garanti ve
sigorta programları hacimleri” ile “ihracat tutarları” bir araya getirilerek aralarındaki
ilişki grafikler aracılığıyla incelenmiştir. Verilerin değerlendirilmesi
sonucunda işletme sermayesi garanti ve sigorta programlarının küçük ve orta
ölçekli işletmelerin (KOBİ) ihracatlarını arttırmaları noktasında doğrudan ve
dolaylı pozitif etkilere sahip olduğu tespit edilmiştir. Ancak işletme
sermayesi garanti ve sigorta programları ile ülke ihracat tutarları arasında ulaşılan
verilerin karşılaştırılması sonucunda doğrudan bir nedensellik ilişkisi
kurulamamıştır. Bunun nedeni olarak ülke ihracatını etkileyen birden fazla
değişkenin varlığı gösterilmiştir.

Keywords

İşletme Sermayesi, İşletme Sermayesi Garanti Programı, İşletme Sermayesi Sigorta Programı, Türk Eximbank, İhracat Kredi Kuruluşları, KOBİ

References

• KAYNAKÇA
• AKGÜÇ, Ö. (2006). Mali Tablolar Analizi, Avcıol Basım Yayın, İstanbul.
• ATRADIUS (2018). Working Capital Policy. Erişim Adresi: https://atradiusdutchstatebusiness.nl/en/products/working-capital-policy.html Erişim Tarihi: 04.04.2018
• BERNE UNION (2017). Yearbook of 2017. Erişim Adresi: https://www.berneunion.org/Publications Erişim Tarihi: 10.04.2018
• BPIFRANCE (2018a). ‘‘Who we are?’’ Erişim Adresi: http://www.bpifrance.com/Who-we-are Erişim Tarihi: 04.04.2018
• BPIFRANCE (2018b). Working Capital Guarantee. Erişim Adresi: http://www.bpifrance.com/content/download/65010/706717/version/1/file/Bpifrance%20Assurance%20Export_FICHE%20GARANTIE%20DES%20PREFINANCEMENTS%20GB_A5_072017_EC_OK.pdf Erişim Tarihi: 04.04.2018
• BÜLBÜL, S.E. ve DEMİRAL, A. (2016). ‘‘Türkiye Ekonomisinde Ekonomik Büyüme, İhracat ve Eximbank Kredileri Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 2002-2015’’, Marmara Üniversitesi Öneri Dergisi, Cilt 12, Sayı 46. Erişim Adresi: http://e-dergi.marmara.edu.tr/maruoneri/article/download/5000198478/5000171648 Erişim Tarihi: 05.04.2018
• ÇAKIR, H.M., ve KÜÇÜKKAPLAN, İ. (2012). ‘‘İşletme Sermayesi Unsurlarının Firma Değeri ve Kârlılığı Üzerindeki Etkisinin İMKB’de İşlem Gören Üretim Firmalarında 2000-2009 Dönemi İçin Analizi’’, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (53), 69-86. Erişim Adresi: http://dergipark.gov.tr/download/article-file/426946 Erişim Tarihi: 28.03.2018
• DELOOF, M. (2003). ‘‘Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?’’, Journal of Business Finance&Accounting, 30(3) & 4, April/May 2003. Erişim Adresi: https://repository.uantwerpen.be/docman/irua/d22bc3/36276.pdf Erişim Tarihi: 28.03.2018
• DIŞ EKONOMİK İLİŞKİLER KURULU (2017). Türkiye ve Güney Kore: Kan Kardeşliğini Daha Güçlü Bir Ekonomik Ortaklığa Dönüştürmek İçin Öneriler. Erişim Adresi: https://www.deik.org.tr/uploads/turkiye_guney_kore_oneriler_eylul_2017.pdf Erişim Tarihi: 23.04.2018
• EFIC (2018). Export Working Capital Guarantee. Erişim Adresi: https://www.efic.gov.au/business-solutions/export-working-capital-guarantee/ Erişim Tarihi: 30.03.2018
• EKF (2016). Annual Report of EKF. Erişim Adresi: http://www.ekf.dk/en/about-ekf/EKF-in-figures/Documents/EKF-Annual-Report-2016-UK.pdf Erişim Tarihi: 13.04.2018
• EKF (2018). Working Capital Guarantee. Erişim Adresi: http://www.ekf.dk/en/WhatWeDo/EKFs_guarantees/Pages/Working-capital-guarantee.aspx Erişim Tarihi: 03.04.2018
• EKN (2014). EKN Annual Report 2014. Erişim Adresi: https://www.ekn.se/globalassets/dokument/rapporter/arsredovisningar/en/ekn-annual-report-2014.pdf Erişim Tarihi: 20.04.2018
• EKN (2015). EKN Annual Report 2015. Erişim Adresi: https://www.ekn.se/globalassets/dokument/rapporter/arsredovisningar/en/ekn-annual-report-2015.pdf Erişim Tarihi: 20.04.2018
• EKN (2018a). Working Capital Credit Guarantee. Erişim Adresi: https://www.ekn.se/en/guarantees/banks/working-capital-credit-guarantee/ Erişim Tarihi: 30.03.2018
• EKN (2018b). EKN Annual Report 2017. Erişim Adresi: https://www.ekn.se/globalassets/dokument/rapporter/arsredovisningar/en/ekn-annual-report-2017.pdf Erişim Tarihi: 20.04.2018
• EKONOMİ BAKANLIĞI (2015). Döviz Kuru Gelişmeleri: İsveç. Erişim Adresi: https://www.ekonomi.gov.tr/portal/faces/blog/newsDetail;jsessionid=sPLs3pYgvEypF2udVliM_me8sG377tBtbtz2kXnEkZsmgMX-BGIO!-655770582?news_id=EK-205571&_afrLoop=23635625851486205&_afrWindowMode=0&_afrWindowId=null&_adf.ctrl-state=r8as73r8k_1#!%40%40%3F_afrWindowId%3Dnull%26_afrLoop%3D23635625851486205%26news_id%3DEK-205571%26_afrWindowMode%3D0%26_adf.ctrl-state%3Dr8as73r8k_5 Erişim Tarihi: 22.04.2018
• EXIAR (2018). Working Capital Financing Insurance. Erişim Adresi: https://www.exiar.ru/en/products/2197/ Erişim Tarihi: 29.03.2018
• GALİMİDİ, B.V. (2010). ‘‘İşletmelerde Nakit Yönetimi ve Bu Çerçevede Bir Finansal Analiz Örneği’’, Yüksek Lisans Tezi, T.C Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı, Ankara. Erişim Adresi: http://acikarsiv.ankara.edu.tr/browse/5900/bagde_galimidi_tez.pdf Erişim Tarihi: 28.03.2018
• GIEK (2018). Production Loan Guarantee. Erişim Adresi: https://www.giek.no/production-loan-guarantee/ Erişim Tarihi:16.04.2018
• GIANTURCO, D. (2001). Export Credit Agencies:The Unsung Giants of International Trade and Finance.Quorum Books, London.
• GRATH, A. (2016). The Handbook of International Trade and Finance, Kogan Page, Philadelphia.
• IBP, I. (2016). Germany Investment and Business Guide Volume 1 Strategic and Practical Information. Int’l Business Publications, Usa. Erişim Adresi: https://books.google.com.tr/books?id=-rbZDAAAQBAJ&printsec=frontcover&hl=tr&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q=working%20capital&f=false Erişim Tarihi: 11.04.2018
• ICISA (2018). Catalogue of Credit Insurance Terminology. Erişim Adresi: http://mercury.cs135.remotion.nl/websites/ICISA_2010/files_content/ICISA%20Catalogue%20-%20edition%203.pdf Erişim Tarihi: 10.04.2018
• KARADUMAN, H , AKBAS, H , OZSOZGUN, A , DURER, S . (2010). EFFECTS OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT ON PROFITABILITY: THE CASE FOR SELECTED COMPANIES IN THE ISTANBUL STOCK EXCHANGE (2005- 2008). International Journal of Economics and Finance Studies, 2 (2), 47-54. Erişim Adresi: http://sobiad.dergipark.gov.tr/ijefs/issue/26157/275515 Erişim Tarihi: 10.04.2018
• KILIÇ, G.A. (2003). ‘‘İşletme Sermayesi Garanti Programı ve Türk Eximbank’ta Uygulanabilirliği’’. Uzmanlık Tezi. Türk Eximbank. Ankara.
• KOSGEB (2016). Kosgeb Kredi Faiz Desteği Yönergesi. Erişim Adresi: http://www.kosgeb.gov.tr/site/tr/genel/detay/1233/kredi-faiz-destegi Erişim Tarihi: 29.03.2018
• KREDİ GARANTİ FONU (2018). ‘‘Bilgi Merkezi: KGF Sadece Projeleri mi destekliyor? İşletme Sermayesi Kredilerine Kefalet Veriyor mu?’’, Erişim Adresi: http://www.kgf.com.tr/index.php/tr/bilgi-merkezi/sikca-sorulan-sorular/21-kgfsadece-projeleri-mi-destekliyor-isletme-sermayesi-kredilerine-kefalet-veriyor-mu Erişim Tarihi: 29.03.2018
• K-SURE (2017). Annual Report of 2016. Erişim Adresi: https://www.ksure.or.kr/news/annual.do Erişim Tarihi: 22.04.2018
• NG, L. (2010). ‘‘Credit Default Swaps, Guarantees and Insurance Policies: Same Effects Different Treatment?’’. Butterworths Journal of International Banking and Financial Law Dergisi. Erişim Adresi: https://www.sidley.com/~/media/files/publications/2010/12/credit-default-swaps-guarantees-and-insurance-po__/files/view-article/fileattachment/jnl-of-intl-banking-and-finance-law-jibfl-l-ng-a__.pdf Erişim Tarihi: 10.04.2018
• POYRAZ, E., (2012). ‘‘İşletme Sermayesi Finanslama Stratejilerinin Karlılık Oranları Üzerindeki Etkisi (Akbank T.A.Ş. Uygulaması)’’, Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF Dergisi. Cilt:27, Sayı:1, ss.47-56.
• SACE (2018). Working Capital Financial Guarantee. Erişim Adresi: https://www.sace.it/en/products-and-services/products/working-capital-financial-guarantee Erişim Tarihi: 04.04.2018
• SALCIC, Z. (2014). Export Credit Insurance and Guarantees. Palgrave Macmilan, Londra.
• SERV (2018a). Working Capital Insurance. Erişim Adresi: https://www.serv-ch.com/en/products/productfinancing/working-capital-insurance/ Erişim Tarihi: 29.03.2018
• SERV (2018b). Annual Reports of 2013, 2014. Erişim Adresi: https://www.serv-ch.com/en/documents/ Erişim Tarihi: 22.04.2018
• Shin, H.H. and Soenen, L. (1998) ‘‘Efficiency of Working Capital Management and Corporate Profitability’’. Financial Practice and Education, (8), 37-45.
• ŞENSES, F. (2004). ‘‘Neoliberal Küreselleşme Kalkınma İçin Bir Fırsat mı, Engel mi?’’. Economic Research Center. Erişim Adresi: https://core.ac.uk/download/pdf/7086758.pdf Erişim Tarihi: 20.04.2018
• TABAN, S., AKTAR, İ. (2008), “An Empirical Examination of the Export-led Growth Hypothesis in Turkey” Journal of Yasar University, Volume: 3(11), pp.1535-1551.e Erişim Adresi: http://dergipark.gov.tr/download/article-file/179200 Erişim Tarihi: 22.04.2018
• TIRAŞOĞLU, M. (2012). ‘‘Türkiye Ekonomisinde İhracata Dayalı Büyüme Hipotezinin Yapısal Kırılmalı Birim Kök ve Eş bütünleşme Testleri ile İncelenmesi’’ İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 62(2), 373-392. Erişim Adresi: http://dergipark.gov.tr/download/article-file/8844 Erişim Tarihi: 22.04.2018
• TÜRK EXIMBANK (2017). ‘‘Diğer İhracat Kredi Kuruluşlarınca Uygulanan İşletme Sermayesi Kredi Garanti Programları Sunumu’’ 16-18 Eylül, İzmir.
• TÜRK EXIMBANK (2018). Ürün ve Hizmetler: İhracata Yönelik İşletme Sermayesi Kredisi. Erişim Adresi: https://www.eximbank.gov.tr/tr/urun-ve-hizmetlerimiz/krediler/orta-uzun-vadeli-ihracat-kredileri/ihracata-yonelik-isletme-sermayesi-kredisi Erişim Tarihi: 29.03.2018
• UKEF (2017). Ukef Annual Report. Erişim Adresi: https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/536579/ukef-uk-export-finance-annual-report-2015-16-web.PDF Erişim Tarihi: 13.04.2018
• UKEF (2018). Export Working Capital Scheme. Erişim Adresi: https://www.gov.uk/guidance/export-working-capital-scheme-overview-and-how-to-apply Erişim Tarihi: 13.04.2018
• US EXIM (2018a). Working Capital Loan Guarantees. Erişim Adresi: https://www.exim.gov/what-we-do/working-capital Erişim Tarihi: 04.04.2018
• US EXIM (2018b). Us Eximbank Annual Reports. Erişim Adresi: https://www.exim.gov/news/reports/annual-reports Erişim Tarihi: 13.04.2018
• WORLD BANK (2018). Ülke İhracat Tutarları Veri Tabanı. Erişim Adresi: https://wits.worldbank.org/ Erişim Tarihi: 22.04.2018