THE EFFECTS OF REAL EXCHANGE RATE VOLATILITY ON TURKISH EXPORT TO EU: AN ANALYSIS BY USING AR(1)- GARCH(1,1) AND ARDL TECHNIQUES

Year 2014, Volume: 3 Issue: 3, 72 - 112, 01.09.2014

Necati Çiftçi

Abstract

In this study, we estimate the effects of real exchange rate volatility on Turkish export to EU-27. For this purpose, monthly real exchange rate volatility has been obtained by using AR(1)-GARCH(1,1) model over the period 2003M12013M11 in Turkey. The ARDL bounds testing approach is performed in the estimation process and the causalities among the variables in the model are determined based on the estimated ADF and PP unit roots test and ARDL models. The results suggest that during the period in question, real export, real exchange rate volatility, real foreign income and relative price are cointegrated, also we found that there are statisticaly significant and negative relationship between real exchange rate volatility and the export volume both in long-run and short-run

Keywords

Real exchange rate volatility, export, GARCH, ARDL

REEL DÖVİZ KURU OYNAKLIĞININ TÜRKİYE’NİN AVRUPA BİRLİĞİNE İHRACATI ÜZERİNE ETKİSİ: AR(1)-GARCH (1,1) VE ARDL TEKNİĞİ İLE ANALİZ

Abstract

Bu çalışmada reel döviz kuru oynaklığının Türkiye’nin AB-27 ülkelerine ihracatı üzerindeki etkisi incelenmektedir. Bu amaçla önce 2003:1-2013:11 dönemi için reel döviz kuru oynaklık serisi aylık veriler ve AR(1)-GARCH(1,1) modeli kullanılarak elde edilmiştir. Analize dahil edilen değişkenler arasındaki nedensellik ilişkilerini belirlemek üzere ADF ve PP birim kök testleri ile ARDL sınır testi yaklaşımı uygulanmıştır. Elde edilen bulgular analiz döneminde reel ihracat, reel dış gelir, nispi fiyatlar ve reel döviz kuru oynaklığı arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığını desteklemektedir. Ek olarak reel döviz kuru oynaklığı ile ihracat arasında hem uzun dönemde hemde kısa dönemde istatistiksel olarak anlamlı negatif ilişki olduğuna yönelik bulgulara ulaşılmıştır

Keywords

reel döviz kuru oynaklığı, ihracat, GARCH, ARDL