Küreselleşme Sürecinde Gelişmekte olan Ülkelerde Dış Borçların İktisadi Kalkınma Üzerindeki Etkisi: Heterojen Panel Yaklaşımı

Yıl 2019, Cilt: 5 Sayı: 2, 49 - 73, 31.12.2019

Hikmet Akyol , Kübra Karakuş

https://doi.org/10.22466/acusbd.596131

Öz

Bu araştırmada NIC olarak
tanımlanan Brezilya, Çin, Hindistan, Endonezya, Malezya, Meksika, Filipinler,
Güney Afrika, Tayland ve Türkiye’de dış borçlar ve iktisadi büyüme arasındaki
kısa ve uzun dönem ilişki, ekonomik küreselleşme süreci içerisinde incelenmiştir.
Aynı zamanda, bu ülkelerde dış borçlanmanın iktisadi büyümeyi hangi yönden
etkilediği tespit edilmeye çalışılmıştır. Araştırmada, NIC ülkelerinin
1995-2015 dönemi heterojen panel veri analizi yöntemi ile analiz edilmiştir.
Gengenbach (2016), eşbütünleşme ve AMG testi bulgularına göre, Brezilya, Hindistan,
Endonezya, Malezya ve Güney Afrika ile Tayland’da dış borçlar uzun dönemde
iktisadi büyümeyi negatif etkilemiştir. Çin, Meksika, Filipinler ve Türkiye’de
ise uzun dönemde dış borçların iktisadi büyüme üzerinde anlamlı herhangi bir
nedensellik etkisi yoktur. 

Anahtar Kelimeler

Dış Borç, İktisadi Büyüme

The Effect of External Debt on Economic Development in Developing Countries in the Process of Globalization: Heterogeneous Panel Approach

Öz

In this research, the NIC defined as Brazil, China, India, Indonesia, Malaysia, Mexico, Philippines, South Africa, Thailand and Turkey between external debt and economic growth in the short-and long-term relationship, were investigated in the process of economic globalization. At the same time, it has been tried to determine in which way external debt affects economic growth in these countries. In the research, the period 1995-2015 of NIC countries was analyzed by heterogeneous panel data analysis method. According to gengenbach (2016), co-integration and AMG test findings, external debts in Brazil, India, Indonesia, Malaysia and South Africa and Thailand have negatively affected economic growth in the long term. In China, Mexico, the Philippines and Turkey, external debt has no significant causal effect on economic growth in the long term. 

Anahtar Kelimeler

External Debt, Economic Growth

Kaynakça

• Adamu, İ.M. & Rasiah, R. (2016). External Debt and Growth Dynamics in Nigeria. African Development Review, 28(3),291–303. https://doi.org/10.1111/1467-8268.12206 Akan, Y. ve Kanca, O.C. (2015). Türkiye'de Dış Borçlanma, Büyüme ve Enflasyon Yaklaşımı (1980-2013). Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(3), 1-22.Akram, N. (2015). Is Public Debt Hindering Economic Growth Of The Philippines? Internatıonal Journal of SocialEconomics, 42(3), 201-221. Doi:10.1108/IJSE-02-2013-0047Bilginoğlu, M. İ. &Aysu, A. (2008). Dış Borçların Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 31, 1-23. Bilginoğlu, M.A. & Aysu, A. (2008). Dış Borçların Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 31, 1-23.Bittencourt, M. (2015). Determinants of Government and External Debt: Evidence from the Young Democracies of South America. Emerging Markets Finance &Trade, 51, 463–472. https://doi.org/10.1080/1540496X.2015.1025667 Butts, H., C. Dr. Ivor Mitchell & Albert B. (2012). Economic Growth Dynamics and ShortTerm External Debt In Thailand, The Journal of Developing Areas, 46(1), 91-111. Cohen, D. (1993). Low Investment and Large LDC Debt in the 1980s, The American Economic Review, 83(3), 1993, 437-449.Çöğürcü, İ.& Çoban, O. (2011). Dış Borç Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1980-2009). KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 13(21), 133-149. Diamond, P. A. (1965). National Debt İn Neoclassical Growth Model, The American Economic Review, 55 (5), 1126-1150. Donayre, L. & Taivan, A. (2017). Causality between Public Debt and Real Growth in the OECD: A Country-by-country Analysis, Economic Paper, 36(2), 156-170. https://doi.org/10.1111/1759-3441.12175 Duran, M.G.G. (2017). Public Debt and Economic Growth In The Philippines: Evidence of Causality, 20. International Scientific Conference " Economic and Social Development", 267-280. Easterly, W. (1999). How did Highly Indebted Poor Countries Become Hıghly Indebted? Reviewing Two Decades of Debt Relief, World Bank, September. Eberhardt, M. & Presbitero, A.F. (2015), Public Debt and Growth: Heterogeneity and non- linearity, Journal of International Economics, 97, 45-58. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2015.04.005 Esener, S. Ç. (2013). Gelişmekte Olan Ülkelerde ve Türkiye’de Dış Borçlanmanın İktisadi ve Mali Yapı Üzerindeki Etkileri (1980-2010). Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 19, 20-41.Guei, K.M. (2019). External Debt and Growth in Emerging Economies, International Economic Journal, 32(2), 236-251. https://doi.org/10.1080/10168737.2019.1590727Gunter, B. G. (2002). What’s Wrong witht he HIPC Initiative and What’s Next? Development Policy Review, 20(1), 5–24. SSRN: https://ssrn.com/abstract=308970Gül, E., Kamacı, A. &Konya, S. (2012). Dış Borcun Büyüme Üzerine Etkileri: Orta Asya Cumhuriyetleri ve Türkiye Örneği. Internatıonal Conference on Eurasian Economies.Gürdal, T. & Yavuz, H. (2015). Türkiye'de Dış Borçlanma- Ekonomik Büyüme İlişkisi: 1990-2013 Dönemi. Maliye Dergisi,168, 154-169. Hjertholm, P., Laursen, J. & Fellow White, H. (1998). Macroeconomic Issues İn Foreign Aid, Lessons of Experience and Directions for the Future, Institute of Economics, University of Copenhagen.Işık, H. (2017). Devlet Borçları Ekonomik Büyümeyi Nasıl Etkiler? Bazı Değerlendirmeler. Hukuk ve İktisat Araştırmaları Dergisi, 9(2), 117-133. ISSN: 2146-0817Kamacı, A. (2016). Dış Borçların Ekonomik Büyüme ve Enflasyon Üzerine Etkileri: Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik Analizi. Special Issue on theProceedings of the 5th ISCS Conference, 165-175.Kasidi, F. & Said, M. (2013). Impact of External Debt on Economic Growth: A Case Study of Tanzania. Advances in Management & Applied Economics, 3(4), 2013, 59-82. ISSN: 1792-7544Khemais, Z., Mohammed, M. & Nesrine, D. (2016).External Debt & Economic Growth: Case of Tunusia. Internatıonal Journal of Economics and Finance, 8(6), 129-140. DOI:10.5539/ijef.v8n6p129URL-1, https://www.kof.ethz.ch/en/forecasts-and-indicators/indicators/kof-globalisation-index.html , (Erişim Tarihi: 9 Eylül 2018) Krugman, P. (1988). Financing Vs. Forgiving a Debt Overhang, NBER Working Paper Series No: 2486. Kutlu, S. & Yurttagüler, İ. M. (2016). Türkiye’de Dış Borç ve Ekonomik Büyüme İlişkisi:1998-2014 Dönemi için Bir Nedensellik Analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 38 (1), 229-248.Lin, S., K. Sosin (2001), Foreign Debt and Economic Growth, Economics of Transition, 9(3), 635-655. Marobhe, M. (2015). External Debts and Economic Growth in Tanzania, Review of Integrative Business and Economic Research, 8(1), 64-79. Mohammed, E.S.E. (2018). Effect of External Debt on Economic Growth of Sudan: Empiricial Analysis (1969-2015), Journal of Economic Cooperation and Development, 39, 1 (2018), 39-62. Moore, W. & Thomas, C.(2013). A meta-analysis of the relationship between debt and growth, International Journal of Development, 9(3), 214-225. Doi: 10.1108/14468951011073307 Mosley, P., Hudson, J. & Horell, S. (1987). Aid, The Public Sector And The Market İn Less Developed Countries, The Economic Journal, 97, 616- 641. Nelasco, S. (2012). An Economic Analysis on the External Debt Burdenof South Asian Countries, Journal of Educational and Social Research, 2(9), 11-22. Doi:10.5901/jesr.2012.v2n9p11 Nissanke, M. & Benno F. (2001). Debt Dynamics And Contingency Financing: Theoretical Reappraisal Of The Hıpc Initiative, Wıder Development Conference On Debt Relief, Helsinki. Panizza, U., & Presbitero, A. F. (2014). Public debt and economic growth: Is there a causal effect? Journal of Macroeconomics, 41, 21–41. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2014.03.009 Presbitero, A.F. (2008). The Debt-Growth Nexus in Poor Countries: A Reassessment, Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal, 2: 1-28. http://dx.doi.org/10.5018/economics-ejournal.ja.2008-30 Reinhart, C.M. & K. S. Rogoff (2010). Growth in a Time of Debt. American Economic Review: Papers & Proceedings 100, 573–578. doi=10.1257/aer.100.2.573 Sachs, J. (1989). The Debt Overhang of Developing Countries, Debt, Stabilization and Development içinde, Calvo, G., Findlay, R., Kouri, P., Braga de Macedo, J., (der.), Basil Blackwell, Oxford, 80-102.Tatoğlu, F. Y. (20170). Panel Zaman Serileri Analizi. İstanbul: Beta Basım Yayın Dağıtım.Uzun, M., Karaköy, Ç. Ve Emsen, Ö.S. (2012). The Relationship between Debt and Economic Growth in Central Asia and Caucasus. Internatıonal Conference on EurasianEconomies,Session: 2B,151-157.URL-2, https://www.worldbank.org/, (Erişim Tarihi: 9 Eylül 2018)Zouhaier,H. (2014). Debt and EconomicGrowth, Internatıonal Journalof Economics and Financial Issues, 4, 440-448. ISSN: 2146-4138
• Akan, Y. ve Kanca, O.C. (2015). Türkiye'de Dış Borçlanma, Büyüme ve Enflasyon Yaklaşımı (1980-2013). Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(3), 1-22.
• Akram, N. (2015). Is Public Debt Hindering Economic Growth Of The Philippines? Internatıonal Journal of SocialEconomics, 42(3), 201-221.