2008 AVRUPA BORÇ KRİZİ VE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE EKONOMİLERİNE MUHTEMEL ETKİLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Yıl 2013, Cilt: 27 Sayı: 4, 303 - 316, 03.09.2013

Özgür Topkaya , Halil Özekicioğlu , Hasan Özel

Öz

2008 ekonomik krizi finansal piyasalarını düzenlemek için
kurumsal düzenlemelerle ile ilgili çeşitli yetersizlikleri bulunan Avrupa
ekonomileri ile ilişkili olarak gelişmekte olan ülkelerde ciddi etkileri olmuştur.
Bu yetersizlikler kendi piyasalarında önemli sorunlara neden olmuştur.
Yatırımlar ekonominin itici gücüdür, yeni iş olanakları yaratır ve ekonomiye
istihdam ve kâr gibi çeşitli faydalar sağlar. Ancak ülkelerin artan borç düzeyleri yatırımlarını ve tasarruflarını negatif etkiler, aynı zamanda dışarı
sermaye çıkışını artırır ve doğrudan yabancı yatırımlar için belirsiz bir ortam
oluşmasına neden olur. Artan sermaye çıkışıyla ekonominin kırılganlığı artar
ve tasarruf ve yatırım daha dengesiz bir düzeye gelerek sorun derinleşir.
Türkiye diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi sık sık dış borçlanma
yöntemini uygulamaktadır. Ancak Avrupa’da başlayan finansal kriz
beraberinde Avrupa Birliği ülkelerinin borçlarını sürdürüp sürdüremeyeceği
konusunda önemli sorular getirmiştir. Bu çalışmanın amacı Avrupa borç
krizinin Türkiye bağlamında ele alınarak gelişmekte olan ülkelere muhtemel
etkilerini tartışmaktır.

Anahtar Kelimeler

Avrupa Borç Krizi, Finansal Piyasalar, Türkiye Ekonomisi, Dış Borç, Yatırım

2008 EUROPEAN DEBT CRISIS AND ITS POSSIBLE IMPLICATIONS ON THE ECONOMIES OF DEVELOPING COUNTRIES: TURKEY CASE

Öz

2008 economic crisis would have several implications on developing countries since developing countries have several inadequacies in relation to institutional adjusments for regulation of their financial markets in european economies. These inadequacies cause important problems in their markets. Investments are the driving power of economies since they create new businesses which provide several benefits to economy such as employment and profit. However, increased debt levels of countries affect countries’ savings and their investments negatively. It also cause an environment of uncertainity for foreign direct investments and increase the level of capital outflow. Increased capital outflow worsens the problem since it results in economic fragility and a more unbalanced level of savings and investments. Turkey, as in the case of other developing countries, have frequenty applied the method of external debt. However, financial crisis in Europe that started brought together important questions on whether sustainibility of debts would be possible in the members of European Union. This study aims to discuss the possible implications of European debt crisis on developing countries in the case of Turkey.

Anahtar Kelimeler

European Debt Crisis, Financial Markets, Turkish Economy, External Debt, Investment

Kaynakça

• BANGURA, Sheku, Robert POWELL, Damoni KİTABİRE, (2000), “External Debt Management in Low-Income Countries”, IMF Working Paper, No: WP/00/196, International Monetary Fund, pp.1-34.
• BİLGİNOĞLU, Mehmet Ali, Ahmet AYSU, (2008), “Dış Borçların Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği”, Erciyes Üniversitesi İktisadi İdari bilimler Fakültesi Dergisi, Sayı 31, Temmuz-Aralık, ss. 1-23.
• CANER, Mehmet, Thomas Grennes and Fritzi Koehler-Geib, (2010), “Finding The Tipping Point-When Sovereign Debt Turns Bad”, Policy Research Working Paper, No: 5391, The World Bank, Latin America And The Carribean Region, Economic Policy Sector, July, pp. 1-13.
• CHRISTOPHER, Rachel, Suk-Joong Kim, Eliza Wu, (2012) “ Do Sovereign Credit Ratings Influence Regional Stock and Bond Market Interdependencies in Emerging Countries?”, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, doi:10.1016/j.intfin.2012.01.003, pp.1CHUDIK, Alexander and Marcel Fratzscher, (2012), “Liquidity, Risk And The Global Transmission Of The 2007-2008 Financial Crisis And The 2010-11 Sovereign Debt Crisis”, European Central Bank, Working Paper Series, No: 1416 / February, pp. 1- 46.
• CONSTANCIO, Vitor, (2012), “Contagion and the European Debt Crisis”, Banque de France, Financial Stability Review, No. 16, April, pp. 110- 121.
• ÇÖĞÜRCÜ, İclal, Orhan Çoban, (2011), “Dış Borç Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1980-2009)”, KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi 13 (21), ss.133-149. KARAGÖL, Erdal Tabas, (2010), Geçmişten Günümüze Türkiye’de Dış Borçlar, SETA Analiz, Ağustos.
• KLEIN, M. Thomas, (1994), External Debt Management An Introduction, World Bank Technical Paper, No: 245, World Bank, 1994.
• OSKAY, Cansel, (2010), “Türkiye’de Dış Borçlar ve Avrupa Borç Krizinin Olası Yansımaları Üzerine Bir Değerlendirme”, Bütçe Dünyası Dergisi, Sayı 34, 2010/2, ss. 58-75.
• SARI, Müslim, (2004), Dış Borç Yönetimi ve Türkiye Uygulamaları, Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Dış İlişkiler Genel Müdürlüğü, Ankara.
• SEITZ, Franz, Thomas Jost, (2012), “The Role of the IMF in the European Debt Crisis”, HAW im Dialog-Weidener Diskussionspapiere, No.32, 2012, pp. 1-28.
• SÖYLER, İlhami, (2001), “Türkiye’nin Dış Borçlarının Ekonomik Açıdan değerlendirilmesi (Rasyo Analizleri)”, Maliye Dergisi, Sayı 137, ss.16-23.
• STEINBOCK, Dan, (2012), “The Eurozone Debt Crisis: Prospects for Europe, China and the United States”, American Foreign Policy Interests: The Journal of the National Committee on American Foreign Policy, 34:1, pp. 34-42.
• UYSAL, Doğan, Hüseyin ÖZER, Mehmet MUCUK, (2009), “Dış Borçlanma ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1965-2007)”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 23, Sayı:4, ss.161-178. http://www.hazine.gov.tr., Erişim Tarihi: 15.08.2013 http://www.ekonomi.gov.tr., Erişim Tarihi: 19.08.2013