Intellectual Capital and Financial Performance: A Research on the Banking Sector

Yıl 2024, Cilt: 9 Sayı: 1, 297 - 327, 29.02.2024

Emre Esat Topaloğlu , Ali Bayrakdaroğlu

https://doi.org/10.25229/beta.1407187

Cited By: 1

Öz

The purpose of this study is to examine the short-run and long-run linkage between intellectual capital and financial performance of banks whose shares are traded in Borsa Istanbul between March 2010 and December 2020. In research, intellectual capital is measured by the value added intellectual coefficient and its components, while financial performance is measured by return on assets and return on equity. Four different econometric models designed in this direction are analyzed using the PMG-ARDL method. As a result of the analysis, in the long run, a negative linkage is observed between human capital efficiency and value added intellectual coefficient, and between the return on assets and return on equity. A negative linkage is observed between structural capital efficiency and value added intellectual coefficient and financial performance in the short run. Furthermore, according to the error correction model, it is also reveal that the banking sector’s financial performance imbalance improved by an average of 32% over the following time periods. The findings show that the short-run imbalance between value added intellectual coefficient and financial performance of the sector will be balanced in the long run. In the process of value creation, banks are unable to manage the asset structure consisting of human, structural, physical, and financial capital resources in the process of creating added value and cannot evaluate investment in intellectual capital as a source and no intellectual capital to be considered competitive.

Anahtar Kelimeler

Intellectual capital, value added intellectual coefficient, financial performance, banking, PMG-ARDL

Entelektüel Sermaye ve Finansal Performans: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Araştırma

Öz

Çalışmada, Borsa İstanbul’da pay senetleri işlem gören bankaların Mart 2010 ile Aralık 2020 dönemindeki entelektüel sermayeleri ile finansal performansları arasındaki kısa ve uzun dönemli ilişkiyi ortaya çıkarmak amaçlanmıştır. Mevcut çalışmada entelektüel katma değer katsayısı ve bileşenleri ile entelektüel sermaye ölçülürken, finansal performans ise aktif karlılık ve özsermaye karlılığı ile ölçülmüştür. Bu doğrultuda kurgulanan dört farklı ekonometrik model PMG-ARDL yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir. Analiz sonucunda beşeri sermaye etkinliği ve entelektüel katma değer katsayısı ile aktif karlılık ve özsermaye karlılığı arasında uzun dönemde negatif ilişki tespit edilirken, kısa dönemde entelektüel katma değer katsayısı ve yapısal sermaye etkinliği ile finansal performans arasında negatif ilişkiler bulgulanmıştır. Buna ek olarak hata düzeltme modeline göre ise bankacılık sektörünün finansal performansında meydana gelen dengesizliklerin sonraki dönemde ortalama %32 kadarının düzeleceği de bulgulanmıştır. Bu bulgu sektörün entelektüel katma değeri ile finansal performansı arasındaki kısa dönemli dengesizliklerin uzun dönemde dengeye geleceğinin de göstergesidir. Bankaların katma değer yaratma sürecinde beşeri, yapısal, fiziksel ve finansal sermaye kaynaklarından meydana gelen varlık yapısını başarılı bir şekilde yönetemediği, entelektüel sermaye yatırımlarını kaynak olarak değerlendiremedikleri ve entelektüel sermayeyi bir rekabet gücü olarak görmedikleri söylenebilmektedir.

Anahtar Kelimeler

Entelektüel sermaye, entelektüel katma değer katsayısı, finansal performans, bankacılık, PMG-ARDL

Kaynakça

• Ahangar, R. G. (2011). The relationship between intellectual capital and financial performance: an empirical investigation in an Iranian company. African Journal of Business Management, 5(1), 88-95.
• Akbay, G. (2007). Entelektüel sermaye ve bankacılık sektörü üzerine bir uygulama. Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Bursa: Uludağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
• Alipour, M. (2012). The effect of intellectual capital on firm performance: an investigation of Iran insurance companies. Measuring Business Excellence, 16(1), 53-66.
• Aşıkoğlu, R. & Aşıkoğlu, M. (2008). Bilgi toplumuna geçiş sürecinde entelektüel sermayenin işletmenin piyasa değerine etkisi. Entelektüel sermaye: teori, uygulama ve yeni perspektifler (Ed. R. Aşıkoğlu, M. Kurt ve K. Özcan) içinde, Ankara: Gazi Kitabevi.
• Bhattu-Babajee, R. & Seetanah, B. (2020). Value-added intellectual capital and financial performance: evidence from Mauritian companies. Journal of Accounting in Emerging Economies, 12(3), 486-506.
• Born, B. & Breitung, J. (2016). Testing for serial correlation in fixed-effects panel data models. Econometric Reviews, 35(7), 1290-1316.
• Brooking, A. (1997). Intellectual capital (Second Edition). London: International Thomson Business Press.
• Chen, M. C., Cheng, S. J. & Hwang, Y. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2), 159-176.
• Chen, J., Zhu, Z. & Xie, H. Y. (2004). Measuring intellectual capital: a new model and empirical study. Journal of Intellectual Capital, 5(1), 195-212.
• Çağlar, İ. (2003). Türk işletmeciliğinde entelektüel sermaye yönetimi üzerine bir araştırma. Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi, 2, 1-21.
• Deep, R. & Pal Narwal, K. (2014). Intellectual capital and its association with financial performance: A study of Indian textile sector. International Journal of Management and Business Research, 4(1), 43-54.
• Demir, Ö. (2005). Entelektüel sermayenin işletmelerin piyasa değerlerine olan etkisi. Fırat Üniversitesi Doğu Araştırmaları Dergisi, 3(2), 77-82.
• Ercan, M. K., Öztürk, M. B. & Demirgüneş, K. (2003). Değere dayalı yönetim ve entelektüel sermaye. Ankara: Gazi Kitabevi.
• Erkal, E. Z. (2006). Entelektüel sermaye ölçülmesi ve raporlanması. İstanbul: Derin Yayınları.
• Ertuğrul, M. (2000). Bilgi çağında işletmelerin yeni kaynağı: entelektüel sermaye. Active Bankacılık ve Finans Dergisi, 3.
• Firer, S. & Williams, S. M. (2003). Intellectual capital and traditional measures of corporate performance. Journal of Intellectual Capital, 4(3), 348-360.
• Gülcemal, T. & Çıtak, L. (2017). Entelektüel katma değer katsayısı yöntemi ile ölçülen entelektüel sermayenin firma performansı üzerindeki etkisi. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 18(1), 35-55.
• Gürkan, S., Gökbulut, R. İ. & Çolak, N. (2015). Entelektüel katma değer katsayısı bileşenlerinin işletmelerin finansal performansı üzerindeki etkisi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11(2), 45-64.
• Im, K.S., Pesaran, M. H. & Shin, Y. (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of Econometrics, 115(1), 53-74.
• Janošević, S., Dženopoljac, V. & Bontis, N. (2013). Intellectual capital and financial performance in Serbia. Knowledge and Process Management, 20(1), 1-11.
• Joshi, M., Cahill, D., Sidhu, J. & Kansal, M. (2013). Intellectual capital and financial performance: an evaluation of the Australian financial sector. Journal of intellectual capital.
• Karacaer, S. & Aygün, M. (2007). Entelektüel sermayenin firma performansı üzerindeki etkisi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 27(2), 127-140.
• Kaymakçı, O. (2006). Bilgi ekonomisi: rekabet, piyasa ve AR-GE. Bilgi ekonomisi (Ed. N. Kargı) içinde, Bursa: Ekin Kitabevi.
• Marr, B., Gray, D. & Neely, A. (2003). Why do firms measure their intellectual capital. Journal of Intellectual Capital, 4(4), 441-464.
• Mondal, A. & Ghosh, S. K. (2012). Intellectual capital and financial performance of Indian banks. Journal of Intellectual Capital, 13(4), 515-530.
• Mouritsen J., Larsen, H. T. & Bukh, P. N. D. (2001). Valuing the future: intellectual capital supplements at Skandia. Accounting Auditing & Accountability Journal, 14(4), 399-422.
• Nahapiet, J. & Ghoshal, S. (1998). Social capital, intellectual capital and the organizational advantage. Academy of Management Review, 23, 242-266.
• Nur, T. & Köycü E. (2022), Entelektüel sermaye ve firma değeri ilişkisi: bist holding ve yatırım endeksi firmaları üzerine dinamik panel veri analizi. International Eurasia Congress on Scientific Researches and Recent Trends.
• Özer, A. & Özer, N. (2014). Kaynak temelli yaklaşım ve paydaş yaklaşımı açısından entelektüel sermayenin BIST’deki çokuluslu işletmelerin finansal performansına etkisi. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 8(2), 119-149.
• Özkan, N., Çakan, S. & Kayacan, M. (2017). Intellectual capital and financial performance: a study of the Turkish banking sector. Borsa İstanbul Review, 17(3), 190-198.
• Pirtini, S. (2004). Pazarlama yönetimi açısından entelektüel sermaye. İstanbul: Türkmen Kitabevi.
• Poh, L. T., Kılıçman, A. & Ibrahim, S. N. I. (2018). On intellectual capital and financial performances of banks in Malaysia. Cogent Economics & Finance, 6(1), 1453574.
• Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in a knowledge economy. 2nd World congress on measuring and managing intellectual capital içinde. Hamilton: McMaster University.
• Rodov, I. & Leliaert, P. (2002). Fimiam: financial method of intangible assets measurement. Journal of Intellectual Capital, 3(3), 323-336.
• Salehi, M., Enayati, G. & Javadi, P. (2014). The relationship between intellectual capital with economic value added and financial performance. Iranian Journal of Management Studies, 7(2), 259-283.
• Sarışın, E. & Özkan, N. (2022). Entelektüel sermayenin hayat dışı sigorta şirketlerinin finansal performansına etkisi. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 14(26), 209-228.
• Soewarno, N. & Tjahjadi, B. (2020). Measures that matter: an empirical investigation of the intellectual capital and financial performance of banking firms in Indonesia. Journal of Intellectual Capital, 21(6), 1085-1106.
• Soylu, N. (2020). Entelektüel sermaye etkinliğinin veri zarflama analizi ile değerlendirilmesi: BİST teknoloji şirketlerine yönelik bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 85, 269-286.
• Ståhle, P., Ståhle, S. & Aho, S. (2011). Value added intellectual coefficient (VAIC): a critical analysis. Journal of Intellectual Capital.
• Stewart, A. T. (1997). Entelektüel sermaye kuruluşların yeni zenginliği (Çev. N. Elhüseyni). İstanbul: Mess Yayınları.
• Şahin, M. & Şahin, Z. (2006). Bilgi ekonomisinde entelektüel sermayenin önemi. Bilgi ekonomisi (Ed. N. Kargı) içinde, Bursa: Ekin Kitabevi.
• Şamiloğlu, F. (2006). Entelektüel sermaye: İMKB’de hisse senetleri işlem gören bankalar üzerine bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 31, 78-89.
• Tayles, M., Bramley, A., Adshead, N. & Farr, J. (2002). Dealing with the management of intellectual capital: the potential role of strategic management accounting. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 15(2), 251-267.
• Topaloğlu, E. E. (2011) Entelektüel Sermayenin Ölçülmesi: Türk Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Analiz. Yüksek Lisans Tezi, Nevşehir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Nevşehir.
• Türk, Z. & Bengü, H. (2010). Entelektüel sermaye ölçümü, muhasebesi, raporlanması ve yönetimi. Niğde: Nobel Kitabevi.
• Qingrui, X., & Yong, W. (2001). The new challenge for management: managing intellectual capital. IEMC'01 Proceedings, Change Management and the New Industrial Revolution, IEMC, 183-188.
• Uçkan, Ö. (2006). Bilgi politikası ve bilgi ekonomisi: verimlilik, istihdam, büyüme ve kalkınma. Bilgi Dünyası Dergisi, 7(1), 23-48.
• Ulum, I., Kharismawati, N. & Syam, D. (2017). Modified value-added intellectual coefficient (MVAIC) and traditional financial performance of Indonesian biggest companies. International Journal of Learning and Intellectual Capital, 14(3), 207-219.
• Wang, M. (2011). Measuring intellectual capital and its effect on financial performance: evidence from the capital market in Taiwan. Frontiers of Business Research in China, 5(2), 243-265.
• Weqar, F., Khan, A. M., Raushan, M. A. & Haque, S. M. I. (2021). Measuring the impact of intellectual capital on the financial performance of the finance sector of India. Journal of the Knowledge Economy, 12, 1134-1151.
• Yiğit, F. (2021). Entelektüel sermaye firma performansını nasıl etkiler? Gelişmekte olan ülkelerden güncel kanıtlar. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 12(2), 679-696.
• Yörük, N. & Erdem, M. S. (2008). Entelektüel sermaye ve unsurlarının, İMKB’de işlem gören otomotiv sektörü firmalarının finansal performansı üzerine etkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(2), 398-413.
• Zeghal, D. & Maaloul, A. (2010). Analysing value added as an indicator of intellectual capital and its consequences on company performance. Journal of Intellectual Capital, 11(1), 39-60.
• Smith, L. V., Leybourne, S., Kim, Tae-Hwan, & Newbold, P. (2004). More Powerful Panel Data Unit Root Tests with an Application to Mean Reversion in Real Exchange Rates. Journal of Applied Econometrics, 19, 147-170.