Katılım Bankalarında Havuzlar ve Birim Hesap Değeri; Vade Uyumsuzluğu ve Fon Kullandırımı Üzerine Öneriler

Yıl 2017, Cilt: 1 Sayı: 2, 9 - 21, 04.05.2017

Yusuf Dinç

Öz

Katılım bankalarında açtırılan katılma hesaplarına getiri garantisi sunulmamaktadır. Katılım bankalarının
katılma havuzlarında biriken fonlara, havuzun birim hesap değeri olarak adlandırılan bir yöntemle günlük
değerlenerek getiri anlamında kar/zarar sunulur. Bu yöntem katılma fonlarına havuzun vade günü oluşan kar
zarar durumunun yansıtılması prensibiyle işler. Katılım bankalarının tek bir risk ve getiri düzeyi sunan havuz
uygulaması fon toplama tarafında vade uyumsuzluğu problemi ile mücadelede etkinsizdir. Ayrıca tek havuz
üzerinden işlemlerin gerçekleştirilmesi fon kullandırımına yönelik strateji geliştirilmesini zorlaştırır. Bu çalışma
birim hesap değeri üzerinden vade uyumsuzluğu ile mücadele konusunda öneriler sunar. Ayrıca risk iştahına
göre havuzun bölünmesi suretiyle fon kullandırımını etkinleştirmek için öneriler getirir. 

Anahtar Kelimeler

Birim Değer, Birim Hesap Değer, Vade Uyumsuzluğu, Fon Kullandırımı

Kaynakça

• Aguais, S. D., Forest Jr, L. R., & Rosen, D. (2000). Building a Credit-Risk-Valuation Framework for Loan Instruments. Com. Lending Rev., 16, 12.
• Bayındır, Abdülaziz. (2007), Ticaret ve Faiz, Süleymaniye Vakfı Yayınları, İstanbul.
• Biffis, E., & Blake, D. (2010). Securitizing and tranching longevity exposures.Insurance: Mathematics and Economics, 46(1), 186-197.
• DeMarzo, P. M. (2005). The pooling and tranching of securities: A model of informed intermediation. Review of Financial Studies, 18(1), 1-35.
• Demir, Yusuf. (2009). İMKB’de İşlem Gören Banka Hı̇sse Senetlerı̇nin Getı̇rı̇lerı̇nı̇ Etkı̇leyen Faktörlerı̇n Arbı̇traj Fı̇yatlama Modelı̇ İle Belı̇rlenmesı̇, Alanya İşletme Fakültesi Dergisi 1/2 (2009)36-51, s.37
• Dinç, Y. (2016). Katılım fonunun hukuki niteliği üzerine; fıkhi sorunlar, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Cilt, 8, Sayı, 15, 337-357
• Martin, Bernard. (2003). Financial and Econometric Models for Credit Risk Management. Dissenation. Uni\'ersit" at Fridericiana zu Karlsruhe.,
• Myers, S. C. (1984). Finance theory and financial strategy. Interfaces, 14(1), 126-137.
• Novy-Marx, R. (2013). The other side of value: The gross profitability premium. Journal of Financial Economics, 108(1), 1-28.
• Özsoy, İ., Görmez, B., & Mekik, S. (2013). Türkiye’de katılım bankalarının tercih edilme sebepleri: Ampirik bir tetkik. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(1), 187-206.
• Pontiff, J. (1996). Costly arbitrage: Evidence from closed-end funds. The Quarterly Journal of Economics, 1135-1151.
• Plantin, Guillaume (2003) Tranching. Discussion paper, 449. Financial Markets Group, London School of Economics and Political Science,
• Sharpe, W. F. (1966). Mutual fund performance. The Journal of business, 39(1), 119-138.
• TCMB, Haftalık Para ve Banka İstatistikleri, http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/tcmb+tr/tcmb+tr/main+menu/istatistikler/parasal+ve+finansal+istatist ikler/haftalik+para+ve+banka+istatistikleri/veri+%28tablolar%29
• TKBB, .http://www.tkbb.org.tr/faizsiz-finans-sozlugu#1328 (04.05.2016)
• SPK, Menkul Kıymet Yatırım Fonları Tanıtım Rehberi, http://www.spk.gov.tr/indexpage.aspx?pageid=253 ( 03.05.2016)
• Tunç, H. (2013). Katılım bankacılığı: felsefesi, teorisi ve Türkiye uygulaması, Nesil Yayınları, İstanbul
• TKBB’nin 23/07/2014 tarih ve 186 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile kabul edilmiş Bankacılık Etik İlkeleri
• 26 Ocak 2007 Tarih ve 26415 Mükerrer Sayılı Resmi Gazete’de Yayımlanan Katılım Bankalarınca Uygulanacak Tekdüzen Hesap Planı ve İzahnamesi Hakkında Tebliğ
• 01/11/2015 Tarih ve 25983 Mükerrer Sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 5411 sayılı Bankacılık Kanunu
• 26.08.1989 Tarih ve 20164 Sayılı Resmi Gazete’de Yayımlanan 12.05.1988 Tarih ve 88/12944 Sayılı Kararnameye İlişkin Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu Hakkında Tebliğ
• 19.01.2012 Tarih ve 28178 Sayılı Resmi Gazete’de Yayımlanan 89 Seri No’lu Gider Vergileri Genel Tebliği