Öz
Küresel hisse piyasaları büyüklüğünün günümüzde ulaştığı seviyeler ve
teknolojinin giderek artan etkisi bireysel ve kurumsal yatırımcılar açısından
yatırım yapmayı ciddi bir bilgi donanımı ve uzmanlığı zorunlu hale
getirmektedir. Yatırım kuruluşlarında yatırımcılara bu anlamda destek veren
Araştırma ve Yatırım Danışmanlığı gibi bölümler tarafından hazırlanan finansal
tavsiyelere daha çabuk ulaşımın yanı sıra analistler tarafından makro ve mikro
anlamdaki gelişmelere yönelik daha hızlı hazırlanmış analizler yatırımcıların gün
geçtikçe daha hızlı aksiyon almalarını sağlamaktadır. Teknolojik alt yapının
her geçen yıl işlem hızının artmasına olanak sağlayacak şekilde gelişmesi ve bu
paralelde algoritmik işlemlerin ağırlığının artması da hisse senedi yatırımlarında
süreyi azaltan faktörler olarak dikkat çekmektedir. Söz konusu gelişimi Borsa
İstanbul’da da gözlemekteyiz. Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından yayınlanan
veriler gerek yerli gerek yabancı yatırımcı tarafında hisse senedi elde tutma
sürelerinin kısaldığına işaret etmektedir. Davranışsal finans açısından da ele
alındığında kısalan elde tutma süresi etkisiyle yayınlanan hisse senedi
raporlarının ilk gün itibariyle yatırımcı davranışlarını da etkilediği
görülmektedir. Bu çalışma ile analist tavsiyelerinin ilk gün hisselerde
oluşturduğu etkiyi ölçmek amaçlanmaktadır. Hisse senedi piyasasında gerileyen vade
içinde bu çalışma finansal tavsiyelerin ilk gün etkisini tespit etmek anlamında
önem taşımaktadır. Elde edilen bulgular daha önce yapılan çalışmaları destekler
nitelikte yatırım kuruluşlarının çıkardığı finansal tavsiyelerin ilk işlem
gününde şirket hisse performanslarını etkilediğini göstermektedir.
Anahtar Kelimeler
Hisse Senedi Finansal Tavsiye Analist Tavsiyeleri Yatırımcı Davranışı
Kaynakça
- Badalova, L. (2016), Aracı Kurum Tavsiyelerinin Hisse Senedi Değeri Üzerine Etkisi, Yüksek Lisans Tezi, 1
- Barber, B., (2001), Can investors profit from the prophets? Security analyst recommendations and stock returns, The Journal of Finance, No:2, 531-563.
- Bikhchandani, S., Hirshleifer, D., Welch, I., (1992) A Theory of Fads, Fashion, Custom and Cultural Change as Informational Cascades, Journal of Political Economy, Dergi no:100, 992-1026
- BİST, (2018). http://www.borsaistanbul.com/docs/default-source/endeksler/bist-pay-endeksleri-temel-kurallari.pdf?sfvrsn=12
- Bloomberg: Piyasa Veri Terminali, (2018)
- Bostancı, F. (2003), Davranışçı Finans, Sermaye Piyasası Kurulu Denetleme Dairesi Yeterlik Etüdü, 9
- Finnet 2000 Plus : Piyasa Veri Terminali, (2018)
- Jegadeesh, N. ve Kim, J. ve Krische, S. ve Lee, C. (2004), Analyzing the Analysts: When Do Recommendations Add Value?, 2004, 1083
- IBES: Veri Terminali, (2018)
- Kahneman, D. ve Tversky, A., (1979), Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk, Econometrica, 263-292
- Kıyılar, M. ve Akkaya, M., (2016), Davranışsal Finans, Literatür, 111
- Liang, B., (1999), “Price Pressure: Evidence from the “Dartboard” Column”. The Journal of Business, no: 72, 119-134.
- Matriks: Piyasa Veri Terminali, (2018)
- Moshirian, F. ve Ng, D. ve Wu, E. (2008), “The value of stock analysts recommendations: Evidence from emerging markets”, International Review of Financial Analysis, 74-83.
- MSCI, (2018). https://www.msci.com/documents/10199/c0db0a48-01f2-4ba9-ad01-226fd5678111
- TUYİD, (2018). https://www.tuyid.org/files/yayinlar/Borsa_Trendleri_Raporu_XXIII_TR.pdf
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Bölüm | Araştırma Makaleleri |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 30 Haziran 2018 |
| Gönderilme Tarihi | 2 Mayıs 2018 |
| Kabul Tarihi | 4 Temmuz 2018 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2018 Cilt: 3 Sayı: 2 |
