TÜRKİYE İÇİN İHRACAT VE FİNANSAL DIŞA AÇIKLIK İLİŞKİSİ

Yıl 2016, Cilt: 7 Sayı: 14, 443 - 460, 07.07.2017

Emine Kaya , Abdulkadir Barut

Öz

Bu çalışmanın amacı, finansal dışa açıklık
ile ihracat arasındaki etkileşimi belirlemektir. 1998:Q1-2014:Q3 dönemini
kapsayan çalışmada Türkiye için, finansal dışa açıklık ve ihracat arasındaki
ilişki, çok değişkenli eş-bütünleşme analizi, hata düzeltme–geliştirilmiş
Granger nedensellik testi kullanılarak ekonometrik açıdan analiz edilmiştir. Uygulanan
hata düzeltme-geliştirilmiş Granger nedensellik analizi sonucunda, ihracattan
finansal dışa açıklığa doğru tek yönlü nedensellik olduğu tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Sermaye Akımları, İhracat, Finansal Dışa Açıklık, Türkiye

Kaynakça

• AIZENMAN, J. (2004), Financial Opening and Development: Evidence and Policy Controversies, NBER Working Paper, Working Paper No: 9906.
• AYDOĞUŞ, İ. ve M. TOPCU (2013), An Investigation of Co-Integration and Causality between Trade Openness and Goverment Size in Turkey, International Journal of Economics and Financial Issues, 3(2): 319-323.
• BALTAGI, B., H., PANICOS O., DEMETRIADES and S. H. LAW (2009), Financial Development and Openness: Evidence From Panel Data, Journal of Development Economics, 89(2): 285-296.
• BECK, T., A., DEMİRGÜÇ-KUNT and R. LEVINE (2001), Law, Politics and Finance, World Bank Working Paper, Working Paper No: WPS 2585.
• BONFIGLIOLI, A. and C. MENDICINO. (2004), Financial Liberalization, Bank Crises and Growth: Assessing The Links, SSE/EFI Working Paper Series in Economics and Finance, Working Peper No: 567.
• BOND, S., H., DİETMAR and J. VAN REENEN (2005), Investment, R&D and Financial Constraints in Britain and Germany, Annales d'Economie et de Statistique, 433-460.
• CHANEY, T. (2005), Liquidity Constrained Exporters, Working Paper, University of Chicago, Dept of Economic.
• CHINN, M. D. and I. HIRO (2008), A New Measure of Financial Openness, Journal of Comparative Policy Analysis, 10(3): 309-322.
• CİCİOĞLU, Ş., A., AĞUŞ ve K. ÇAPRAZ (2014), Türkiye Ekonomisinde 1980 Sonrasında Para Politikası Araçlarının Etkinliği ve Cari Açık İlişkisi, III. Türkiye Lisansüstü Çalışmalar Kongresi, Sakarya.
• COPELOVITCH, M. S. and J. C. PEVEHOUSE (2011), Currency Wars by Other Means? Exchange Rates and GATT/WTO Dispute Initiation, University of Wisconsin Department of Political Science Working Paper.
• ÇETİN, M. ve F. SEKER (2014), Ticari Açıklık ve Finansal Gelişmenin Doğrudan Yabancı Yatırımlar Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Dinamik Panel Veri Analizi, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 28(1): 125-147.
• DAĞDELEN, İ. (2004), Liberalizasyon, Uluslararası İnsan Bilimleri Dergisi, 1(1): 1-66.
• DEFEVER, F. and J. SUEDEKUM (2014), Financial Liberalization and The Relationship-Specificity Of Exports, Economics Letters, 122(3): 375-379.
• DEMİRGÜÇ-KUNT, A. and E. DETRAGIACHE, (1998), Financial Liberalization and Financial Fragility, IMF Working Paper, Working Paper No:WP/98/83.
• DEMİRGÜÇ-KUNT, A. and V. MAKSIMOVIÇ (1996), Stock Market Development and Financing Choices of Firms, World Bank Econ Revi., 10(2): 341-369.
• DICKSON, O. O. and S. J. ESHENAKE (2013), Financial Openness and Economic Growth in Nigeria: A Vector Error Correction Approach, An International Multidisciplinary Journal, 7(4): 79-92.
• DOĞAN, H. (1999), Finansal Liberalizasyon Politikalarının Finansal Derinleşme ve Ekonomik Büyüme Üzerine Etkileri (Doktora Tezi), Hacettepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
• DRITSAKIS, N. and A. ADAMOPOULOS (2004), A Causal Relationship between Goverment Spending and Economic Development: An Empirical Examination of The Greek Economy, Applied Economics, 36(5): 457–464.
• EDWARDS, S. and S. VAN WIJNBERGEN (1986), The Welfare Effects of Trade and Capital Market Liberalization, International Economic Review, 27(1): 141-48.
• ENGLE, R. F. and C. GRANGER (1987), Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 5(2): 251-276.
• ESEN, O. (2000), Financial Openness in Turkey, International Review of Applied Economics, 14(1): 5‐23.
• FAZZARI M., R, STEVEN, H., GLEEN and B. C. PETERSEN (1988), Financing Constraints and Corporate Investment, Brookings Papers on Economic Activity, 1: 141-195.
• GRANGER, C. and P. NEWBOLD (1974), Spurious Regression in Econometrics, Journal of Econometrics, 2: 111-120.
• GREENAWAY, D, A., GUARIGLIA ve R. KNELLER (2007), Financial Factors and Exporting Decisions, Journal of International Economics, 73(2): 377-395.
• GUJARATI, D. N. (1995), Basic Econometrics, Literatür Yayıncılık, İstanbul.
• HANH, P. T. H. (2010), Financial Development, Financial Openness and Trade Openness: New Evidence, CARE–EMR, University of Rouen.
• HEPSAĞ, A. (2009), Finansal Liberalizasyon Politikalarının Geçerliliğinin Mc Kinnon Tamamlayıcılık Hipotezi Çerçevesinde Sınanması: Türkiye Örneği, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 3(1): 63-80.
• HENRY, P. B. (2000), Stock Market Liberalization, Economic Reform and Emerging Market Equity Prices, Journal of Finance, 55(2): 529-564.
• HOU, H. and S. Y. CHENG (2010), Financial Openness and Finance Growth Nexus: Evidence From Taiwan, International Conference on Applied Economics, 307-313.
• JEDIDI, F. K. and S. MENSI (2011), The Trade-off between Liberalization Policy and Financial Crises Dynamics, Asian Social Science, 7(3): 71-87.
• JOHANSEN, S. (1998), Likelihood-Based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models, Econometric Theory, 14(4): 517-524.
• JOHANSEN, S. and K. JUSELIUS (1990), Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration-with Applications to The Demand for Money, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52(2): 169–210.
• KAR, M., Ş., NAZLIOĞLU ve H. AĞIR (2014), Türkiye’de Ticari Açıklık, Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme: Lineer ve Lineer Olmayan Nedensellik Analizleri, Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 8(1): 63-86.
• KALYONCU, F., C., SEVİM ve Z. SEZGİN (2013), Tanzimat Döneminden İkibinli Yıllara Türkiye Ekonomisinin Dışa Açıklık Serüveni, KHO Bilim Dergisi, 23(1): 39-60.
• KENNEDY, A. (2013), Financial Openness and Growth: 2000-2010, Pepperdine Policy Review, 6(4): 1-23.
• KIRAN, B. ve B. Güriş (2011), Türkiye’de Ticari Ve Finansal Dışa Açıklığın Büyümeye Etkisi: 1992-2006 Dönemi Üzerine Bir İnceleme, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(2): 69-80.
• KING, R. G. and R. LEVINE (1993), Finance, Enterpreneurship and Growth: Theory and Growth, Journal of Monetary Economics, 32: 513-542.
• KORKMAZ, T., E., İ., ÇEVİK ve E. BİRKAN (2010), Finansal Dışa Açıklığın Ekonomik Büyüme ve Finansal Krizler Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği, Journal of Yaşar University, 5(17): 2821-2831.
• KÖSE, A. H. ve E. YELDAN (1998), Dışa Açılma Sürecinde Türkiye Ekonomisinin Dinamikleri: 1980-1997, Toplum ve Bilim, (77): 45-67.
• LE, H. G. (2000), Financial Openness and Financial Integration, Working Paper, Asia Pacific School of Economics and Management.
• MANOVA, K. (2008), Credit Constraints, Equity Market Liberalizations and International Trade, Journal of International Economics, (76): 33‐47.
• MATADEEN, J. and B. SEETANAH (2013), Financial Development, Financial Openness and Trade Openness: Evidence from Mauritius, International Conference on Information Theoretic Security, ISSN: 16941225.
• MC KINNON, R. I. (1973), Money and Capital in Economic Development, DC: The Brookings Institution, Washington.
• MELITZ, M. J. (2003), The Impact of Trade on Intra-Industry Reallocations and Aggregate Industry Productivity, Econometrica, 71(6): 1695–1725.
• MERCAN, M. ve O. PEKER (2013), Finansal Gelişmenin Ekonomik Büyümeye Etkisi: Ekonometrik Bir Analiz, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1): 93-120.
• ÖZEL, H. A. (2012), Küreselleşme Sürecinde Ticari ve Finansal Açıklığın Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği, Yönetim Bilimleri Dergisi, 10(19): 1-30.
• ÖZTÜRK, K. (2010), Döviz Kuru Oynaklığı ve Döviz Kuru Oynaklığının Faiz Oranı Oynaklığı İle Olan İlişkisi: Türkiye Örneği, Ankara, Merkez Bankası.
• QUINN, D. P. and C. INCLAN (1997), The Origins of Financial Openness: A Study of Current and Capital Account Liberalization, American Journal of Political Science, 41(3): 771-813.
• RANCIERE, R., A., TORNELL and F. WESTERMANN (2006), Decomposing The Effects of Financial Liberalization: Crises vs. Growth, Journal of Banking & Finance, 30(12): 3331-3348.
• RAJAN, R. G. and L. ZINGALES (2001), The Influence of The Financial Revolution on The Nature of Firms, National Bureau of Economic Research, No: w8177.
• RIEZMAN, R., G., C., H., WHITEMAN and P. M. SUMMERS (1996), The Engine of Growth or Its Handmaiden? A Time Series Assessment of Export-Led Growth, Empirical Economics, 21(1): 77-110.
• KILINÇ SAVRUL, B., H., A., ÖZEL ve C. KILIÇ (2013), Osmanlı’nın Son Döneminden Günümüze Türkiye’de Dış Ticaretin Gelişimi, Girişimcilik ve Kalkınma Dergisi, 8(1): 55-78.
• SHAW, E. S. (1973), Financial Deepening in Economic Development, Oxford University Press, New York.
• SHEHZAD, C., T. and J. DE HAAN (2009), Financial Liberalization and Banking Crises, Conference of The Royal Economic Society, University of Surrey.
• STIGLITZ, J. E. (2000), Capital Market Liberalization, Economic Growth, and Instability, World Development, 28(6): 1075–1086.
• STULTZ, R. M. (1999), Globalization, Corporate Finance and The Cost of Capital, Journal of Applied Corporate Finance, 12(3): 8-25.
• ŞENER, S. ve C. KILIÇ (2008), Osmanlı’dan Günümüze Türkiye’de Yabancı Sermaye, Bilgi Dergisi, (1): 22-49.
• TARI, R. (2011), Ekonometri, Umuttepe Yayınları, Kocaeli.
• TCMB (2014), Finansal Sistem ve Bileşenleri, Bülten, 34.
• UTKULU, U ve H. KAHYAOĞLU (2005), Ticari ve Finansal Dışa Açıklık Türkiye de Büyümeyi Ne Yönde Etkiledi?, Discussion Paper, Turkish Economic Association, Discussion Paper No. 2005/13.
• YAPRAKLI, S. (2007), Ticari ve Finansal Dışa Açıklık İle Ekonomik Büyüme Arasindaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir Uygulama, Istanbul University Econometrics and Statistics E-Journal, 5(1): 67-89.
• YÜCE, G., M., AKINCI ve Ö. YILMAZ (2013), Türkiye Ekonomisinde Temel Ekonomik ve Finansal Göstergeler Bağlamında 2002 Öncesi ve Sonrası, Maliye Dergisi, 164 :183-207.
• YÜKSEL, E. ve E. SARIDOĞAN, (2011), Uluslararası Ticaret Teorileri ve Paul R. Krugman’ın Katkıları, Öneri Dergisi, 9(35): 199-206.