FİNANSAL İSTİKRAR VE EKONOMİK BÜYÜME AMAÇLARI BAĞLAMINDA OPTİMAL FİNANSAL REGÜLASYON ÇERÇEVESİNİN OLUŞTURULMASI

Yıl 2019, Cilt: 10 Sayı: 19, 490 - 510, 30.06.2019

Özkan Zülfüoğlu

Öz

Günümüzde
devletin üstlenmiş olduğu düzenleyici rol finansal piyasalar açısından da büyük
önem arz etmektedir. Hızlı bir gelişim gösteren finansal piyasalar temel
kamusal hedefler arasında yer alan ekonomik istikrar, finansal istikrar ve
ekonomik büyüme açısından oldukça önemli bir rol ifa etmektedirler. Etkin
çalışan bir finansal sistem reel kesimin yatırımları için ihtiyaç duyduğu
fonları tedarik etme işlevi sayesinde ekonomik büyümede önemli bir rol
üstlenmektedir. Ayrıca istikrarlı finansal piyasalar ekonomik istikrarın da ön
koşullarından biri haline gelmiştir. Finansal istikrar ve ekonomik büyüme
birbirini destekleyen iki amaç olmasına karşın, finansal istikrar ve ekonomik
büyümenin aynı anda gerçekleşmesi çoğu zaman mümkün olamamaktadır. Bu
çalışmanın amacı etkin bir regülasyon çerçevesinin nasıl oluşturulabileceğini
tartışmaktır. Çalışma sonucunda, etkin bir regülasyon çerçevesinin, güçlü regülasyonlara, etkin yasal
çerçeveye doğru, zamanında müdahale edebilme yetisine ihtiyaç duyduğu sonucuna
ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Regülasyonlar, finansal istikrar

Kaynakça

• Agarwal, J.D., (2004), “Volatility of International Financial Markets: Regulation and Financial Supervision” Finance India, Vol. XVIII No. 1, March 2004.Agoraki, M.E.K., Delis, M. D., & Pasiouras, F. (2011). Regulations, Competition and Bank Risk-Taking in Transition Countries, Journal of Financial Stability, Vol.7, 38-48.Allen, W. A. & Wood, G. (2006). Defining and Achieving Financial Stability, Journal of Financial Stability, Vol.2, 152-172.
• Aras, G. & Müslümov, A. (2003). Kredi Piyasalarında Asimetrik Bilgi ve Bankacılık Sistemi Üzerindeki Etkileri, 1.Ulusal Bilgi ve Ekonomi Kongresi, Yayınlanmış Tebliğ, Kocaeli Üniversitesi, Hereke.
• Aras, G. & Müslümov, A. Kurumsal Yatırımcılar ve Sermaye Piyasası Gelismesi: Nedensellik İliskisi Analizi, İMKB Dergisi, Cilt 8, Sayı 29,1-16.
• Arshadkhan, M. Quayyum, A. & Sheikh, S.A. (2005) Financial Development and Economic Growth: The Case of Pakistan, The Pakistan Development Review, Vol. 44, No.4 Part II, 819-837.
• Bloch, H. & Tang, S.H.K. (2003). The Role of Financial Development in Economic Growth, Progress in Development Studies, Vol.3, No.3, 243-251.Brownbridge, & M. Kirkpatrick, C. (1999), Financial Sector Regulation: The Lessons of the Asian Crisis, 20 Aralık 2018, http://www.academia.edu/8343085/Financial_Sector_Regulation_The_Lessons_of_the_Asian_Crisis adresinden erişildi.
• Delice, G., Doğan, A., & Meral Uzun,(2004). Finansal Regülasyon ve Piyasa Disiplini, Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 5, Sayı 1, 101-130.DFID (Department for International Development), The Importance of Financial Sector Development for Growth and Poverty Reduction, Policy Division Working Paper, 12 Aralık 2018 tarihinde http://ageconsearch.umn.edu/bitstream/12886/1/fi04im01.pdf adresinden erişildi. Dornbusch, R., & Fischer, S. (1998). Makroekonomi, Salih Ak, Mahir Fisunoğlu, Erhan Yıldırım, Refia Yıldırım (Çev.), İstanbul: McGraw-Hill – Akademi, 1998.Erdoğdu, M. (2007). Mali İstikrarın Kamusal Niteliği ve Mali Piyasa Başarısızlıkları, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 7, Sayı 2, 45-71.Goldsmith, R. (1969). Financial Structure and Development, New Haven and London, Yale University Press, 1969.Göker, Z. (2009). Küresel Kamusal Bir Mal: Finansal İstikrar, Akdeniz İİBF Dergisi, (17), 7-22.Hellenier, E. (2009). Contemporary reform of Global Financial Governance: Implications of and Lessons from the Past, CIGI Chair in International Governance, Balsillie School of International Affairs, University of Waterloo, Canada, G-24 Discussion Paper, No.55, April 2009, 10 Aralık 2018 http://www.unctad.org/en/docs/gdsmdpg2420092_en.pdf adresinden erişildi. Houben, A., Kakes, J. & Schinasi, G. (2004). Toward a Framework for Safeguarding Financial Stability, IMF Working Paper, Working Paper No.101.
• Kaymaz, Ö., Alp, A., & Ramazan Aktaş, R. (1997). İyi Kurumsal Yönetim Yapıları ve Üç Temel Ayağı: İç Kontrol, Risk Yönetimi ve Muhasebe Uygulamaları, İMKB Dergisi, Cilt 10, Sayı 40, 39-67.Kireyev, Alexei. (2002), Liberalization of Trade in Financial Services and Financial SectorStability (Analytical Approach), IMF Working Paper, Working Paper, No.138, 2002, 5 Aralık 2018 http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2002/wp02138.pdf adresinden erişildi.
• Levine, R. (1997), Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda, Journal of Economic Literature, Vol.35, 6888-726.
• Levine, R. (2007). More on Finance and Growth: More Finance, More Growth?, The Federal Reserve Bank of St. Louis, 5 Kasım 2018 tarihinde http://research.stlouisfed.org/publications/review/03/07/Levine.pdf adresinden erişildi. Llewellyn, D. T. (2001). A Regulatory Regime for Financial Stability, Oesterreichische Nationalbank Working Paper, No.48.
• Mishkin, F. S. (1998). International Capital Movements, Financial Volatility and Financial Instability, 5 Kasım 2018 tarihinde https://www.nber.org/papers/w6390.pdf, adresinden erişildi. Oatley, T. (2001). The Dilemmas of International Financial Regulation, Regulation Magazine, Vol.23, No.4, Spring 2001, 35-38.
• Parasız, İ. & Yıldırım, K. (1994). Uluslararası Finansman, 1. Baskı, İstanbul: Ezgi Kitapevi, 1994.
• Stiglitz, J. E. (1998). Knowledge for Development Economic Science, Economic Policy and Economic Advice, April 1998, 5 Aralık 2018 tarihinde http://siteresources.worldbank.org/DEC/Resources/84797-1251813753820/6415739-1251813951236/ABCDE98-STIGLITZ.pdf adresinden erişildi.
• World Bank, (1997). State In The Changing World, New York: Oxford University Press.Yay, T. Yay, G.G. & Yılmaz, E. (2001). Küreselleşme Sürecinde Finansal Krizler ve Finansal Düzenlemeler, İstanbul: İTO Yayınları, No:2001/47.