Kurumsal Sürdürülebilirliğin Firmaların Finansal Performansına Etkisi: BIST Kurumsal Sürdürülebilirlik Endeksindeki Firmalar Üzerine Bir Araştırma

Yıl 2020, Sayı: 85, 173 - 186, 13.01.2020

Ahmet Furkan Sak , Hüseyin Dalgar

https://doi.org/10.25095/mufad.673722

Cited By: 16

Öz

Kurumsal sürdürülebilirlik kavramı, Dünya Çevre ve Gelişme Komisyonu (WCED) tarafından 1987 yılında yayımlanan Brundtland Raporu’yla birlikte tüm dünyada son derece önemli bir kavram haline gelmiştir. Geçmiş yıllarda işletmeler sadece mal ve hizmet üretip satarken, günümüzde kurumsal sürdürülebilirlik uygulamalarına her geçen gün daha fazla önem veren sosyal ve ekonomik dönüşümün önderleri olarak sayılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, işletmelerin kurumsal sürdürülebilirlik uygulamalarının finansal performanslarına bir etkisinin olup olmadığının ortaya konulmasıdır. Çalışmada 2013-2016 yıllarında BIST Kurumsal Sürdürülebilirlik Endeksi’nde yer alan banka dışı 35 işletmenin 16 çeyrek döneme ait finansal bilgileri panel veri analizi yöntemi ile analiz edilmiştir. Modelde kullanılacak tahminci seçimine yönelik testler sonucunda model tahmincisi olarak Driscoll- Kraay dirençli tahmincisi belirlenmiştir. Analiz sonucunda, kurumsal sürdürülebilirlik uygulamalarının işletmelerin finansal performansına istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif bir etkisinin olduğu bulunmuştur.

Anahtar Kelimeler

Sürdürülebilirlik, Kurumsal Sürdürülebilirlik, Finansal Performans, Panel Veri Analizi

Kaynakça

• Aggarwal, Priyanka (2013), “Impact of Sustainability Performance of Company on its Financial Performance: A Study of Listed Indian Companies”, Global Journal of Management and Business Research, 13(11), pp.60-70.
• Altınay, Ayşenur - Kaki, Barış - Kestane, Ali - Soba, Mustafa - Dinçer, Ömer - Şık, Eser (2017), “Sürdürülebilirlik Endeksinin Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Değerlerine Etkileri, BIST Sürdürülebilirlik Endeksi Üzerine Bir İnceleme”, Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 17(34), ss.208-229.
• Charlo, Maria - Moya, Ismael - Muñoz, Ana (2015), “Sustainable Development andCorporate Financial Performance: A StudyBased on the FTSE4Good IBEX Index”, Business Strategyandthe Environment, 24(4), pp.277-288.
• Collison, David - Cobb, George - Power, David - Stevenson, Lorna (2008), “The Financial Performance of the FTSE4Good İndices”, CorporateSocialResponsibilityandEnvironmental Management, 15(1), pp.14-28.
• Çıtak, Levent - Ersoy, Ersan (2016), “İşletmelerin BIST Sürdürülebilirlik Endeksine Alınmasına Yatırımcı Tepkisi: Olay Çalışması ve Ortalama Testleri ile Bir Analiz”, Uluslararası Alanya Fakültesi işletme Dergisi, 8(1), ss.43-57.
• Lo, ShihFang - Sheu, Her-Jiun (2007), “Is CorporateSustainability A Value‐IncreasingStrategyfor Business?”, CorporateGovernance: An International Review, 15(2), pp.345-358.
• Lopez, Victoria - Garcia, Arminda - Rodriguez, Lazaro (2007), “Sustainable Development andCorporatePerformance: A StudyBased on the Dow JonesSustainability Index”, Journal of Business Ethics, 75(3), pp.285-300.
• Marti, CarmenPillar – Rovira Val, Rosa - Drescher, Lisa G. (2015), “AreFirmsThatContributetoSustainable Development BetterFinancially?”, CorporateSocialResponsibilityandEnvironmental Management, 22(5), pp.305-319.
• Nunes, Katia R. A. - Valle, A.R. - Peixoto, J. A. A. - Schebek, L. (2010) “Automotive IndustrySustainabilityReports: A Comparison of BrazilianandGermanFactories”, In VI CongressoNacional de Excelencia em Gestao, pp.1-24.
• Önder, Şerife (2017), “İşletme Karlılığına Kurumsal Sürdürülebilirliğin Etkisi: BIST'te Bir Uygulama”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 19(4), ss.937-956.
• Park, Hun Myoung (2011), "Practical Guidelines to Panel Data Modeling: A Step By Step Analysis Using Stata", Uluslarası Japonya Üniversitesi Uluslararası İlişkiler Enstitüsü Çalışma Kağıdı, pp.1-52
• PWC, PriceWaterhouseCoopers, (2011), "Türk İş Dünyası’nda Sürdürülebilirlik Uygulamaları Değerlendirme Raporu", (https://www.pwc.com.tr/tr/publications/arastirmalar/pdf/pwc_SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK_raporu-2012.pdf, (05.03.2018).
• Reddy, Krishna - Gordon, Lucus (2010), “TheEffect of SustainabilityReporting on Financial Performance: An EmpiricalStudy Using ListedCompanies”, Journal of Asia Entrepreneurship and Sustainability, 6(2), pp.19-42.
• Russo, Angeloantonio - Mariani, Massimo (2013), “Drawbacks of a DelistingFrom a Sustainability Index: An Empirical Analysis”, International Journal of Business Administration, 4(6), pp.29-40.
• Skare, MarinkoandGolja, Tea (2012), “Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance–Is There a Link?”, EconomicResearch, (1), pp.215-242.
• Tatoğlu, Ferda Yerdelen (2016), Panel Veri Ekonometrisi, 3. Baskı, Beta Yayınevi, İstanbul.
• Tokgöz, Nuray - Önce, Saime (2009), “Işletme Sürdürülebilirliği: Geleneksel Yönetim Anlayışına Alternatif”, Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, 11(1), ss.249-275.
• WCED, Word Commission on Environment and Development, (1987), "OurCommonFuture", www.exteriores.gob.es/Portal/es/.../Informe%20Brundtland%20(En%20inglés).pdf, (07.02.2018)
• Wiengarten, Frank - Lo, Chris K. - Lam, Jessie. Y. (2017), "How DoesSustainabilityLeadershipAffectFirmPerformance? TheChoicesAssociatedwithAppointing a Chiefofficer of Corporate Social Responsibility”, Journal of Business Ethics, 140(3), pp.477-493.