Kuadratik Programlama Tabanlı Modelleme İle Portföy Optimizasyonu: BİST-100 Uygulaması

Yıl 2014, Cilt: 5 Sayı: 1, 133 - 148, 12.03.2015

Cengiz Toraman , Muhammed Fatih Yürük

https://doi.org/10.19059/mukaddime.18422

Cited By: 3

Öz

Özet: Bu çalışmada Markowitz kuadratik programlama tabanlı modelleme ile optimal portföy seçimi Borsa İstanbul (BİST) Ulusal-100 endeksinde işlem gören şirketler üzerinden incelenmiştir. Çalışmada firmaların 02/06/2008-28/12/2012 tarihleri arasındaki haftalık düzeltilmiş getirileri kullanılarak beklenen getiri, varyans ve kovaryans matrisi elde edilerek modelleme yapılmıştır. Elde edilen sonuçlar ile portföyler oluşturulmuş, etkin portföyler belirlenmiş ve etkin sınır çizilmiştir. Çalışma sonucunda yatırımcının risk karşısındaki davranışına göre etkin sınır üzerinde yer alan portföylerin daha fazla getiri getireceği gözlemlenmiştir.

Anahtar Kelimeler: Modern Portföy Teorisi, portföy optimizasyonu, kuadratik modelleme.

Anahtar Kelimeler

Modern Portföy Teorisi, portföy optimizasyonu, kuadratik modelleme

Kaynakça

• Aksoy, E. E. (2014). Uluslararası Portföy Yönetimi, (1. baskı). Ankara: Detay.
• Birgili, E., Tuna, G. (2010). Markowitz ve Tek Endeks Modellerinin Uygulanması: İmkb 30 Endeksi Üzerinde Karşılaştırmalı Analiz. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, C:15, S:3, ss.1-18.
• Civan, M. (2007). Sermaye Piyasası Analizleri ve Portföy Yönetimi. Ankara: Gazi.
• Ding, Y. (2006). Portfolio selection under maximum minimum criterion. Quality and Quantity, 40(3), ss.457-468.
• Elton, E. J., Gruber, M. J. (1997). Modern portfolio theory, 1950 to date. Journal of Banking & Finance, 21(11), ss.1743-1759.
• Fabozzi, F. J., Gupta, F., Markowitz, H. M. (2002). The legacy of modern portfolio theory. The Journal of Investing, 11(3), ss.7-22.
• Feldman, D., Reisman, H. (2003). Simple construction of the efficient frontier. European Financial Management, 9(2), ss.251-259.
• Okka, O. (2009). Analitik Finansal Yönetim. Ankara: Nobel.
• Kanalıcı, A. H. (2004). Modern Portföy Teorisi ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’ndaki Uygulanabilirliği. Öneri, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Yıl 10, Sayı 21, ss.189–202.
• Kapusuzoğlu, A., İbicioğlu, M. (2013). Portföy Çeşitlemesi: İMKB’de Sektörel Endeksler Üzerine Bir Analiz, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, s.119-137.
• Karan, M.B. (2011). Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi. Ankara: Gazi.
• Mangram, M. E. (2013). A simplified perspective of the Markowitz Portfolio Theory. Global Journal of Business Research, 7(1), s.59-70.
• Markowitz, H.M. (1952). Portfolio Selection, The Journal of Finance. Blackwell Publishing, Vol:7, No:1, Mar., s. 77-91.
• Markowitz, H. M. (1991). Foundations of Portfolio Theory. The Journal of Finance, No.2, s.469-477, Haziran.
• McClure, B. (2010). Modern portfolio theory: Why it’s still hip. Investopedia. http://www.investopedia.com/articles/06/MPT.asp#axzz1g3JQY7nY 28/11/14). (E.T:
• Rubinstein, M. (2002). Markowitz’s “Portfolio Selection”: A Fifty Year Retrospective. The Journal of finance, 57(3), s.1041-1045.
• Cruz Rambaud, S., Garcı́a Pérez, J., Angel Sánchez Granero, M., & Evangelista Trinidad Segovia, J. (2005). Theory of portfolios: New considerations on classic models and the Capital Market Line. European journal of operational research, 163(1), s.276-283.
• Sharpe, W. F. (1970). Portfolio Theory and Capital Markets. New York: McGraw- Hill Book Company.
• Ulucan, A. (2004). Portföy Optimizasyonu. Ankara: Siyasal.
• West, G. (2006). An introduction to Modern Portfolio Theory: Markowitz, CAP M, APT and Black-Litterman. Parktown North: Financial Modelling Agency.