Yeni Endeks Hesaplaması İlanının, Endekse Dâhil Edilen Firmaların Hisse Senedi Getirilerine Etkisi: BİST Banka Dışı Likit 10 Endeksi Örneği

Yıl 2021, Cilt: 3 Sayı: 1, 1 - 15, 25.06.2021

Seden Ercan

Öz

Bu çalışmada, endekslere yeni alınan BİST Banka Dışı Likit 10 Endeksi’ nin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisi araştırılmaktadır. Çalışma kapsamında 10 adet şirketin hisse getirilerinde meydana gelen etki incelenmiştir. Çalışmada veri seti olarak şirketlerin getirileri ve BİST 100 Endeksi’ nin getirileri çalışma kapsamına alınmıştır. Araştırma Olay Çalışması (Event Study) yöntemiyle ve Bağımlı Örneklem t Testi uygulanarak analiz edilmiştir. Olay çalışması yöntemi kullanılan çalışmada, BİST Banka Dışı Likit 10 Endeksi’ nin yeni işlem görmesiyle birlikte endekse alınan şirketlerin hisse senedi getirilerinin bu olaydan nasıl etkilendiği ortaya konulmuştur. Olay Çalışması (Event Study) analizinin sonucunda, (-3,+3) gün aralığında bazı günlerde hisse getirilerine pozitif etki gözlemlenirken, bazı günlerde ise negatif etki gözlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

Banka Dışı Likit 10, BİST 100, Olay Çalışması

Kaynakça

• Albaity, M., ve Said, D.S. (2016). Impact of Open-Market Share Repurchases on Long-Term Stock Returns: Evidence From the Malaysian Market. SAGE Open, 1-12.
• Aksoy, M. (2014). Borsa İstanbul Hisse Senedi Getirilerinin Coğrafyası. Muhasebe ve Finansman Dergisi, Ocak.
• Aksu, M., ve Aytekin, S. (2015). Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Notu ile Hisse Senedi Getirisi İlişkisi: BİST Kurumsal Yönetim Endeksi (XKURY) Üzerine Bir Uygulama.
• Gümüşhane Üniversitesi, Sosyal Bilimler Elektronik Dergisi, 6(13), 201-2019.
• Arsoy, M. F. (2017). Hisse Geri Alım Programı Duyurularının Şirketlerin Piyasa Değerlerine Etkisi: Borsa İstanbul Örneği. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 12(2), 1-22.
• Atay, A. (2018). Banka Hisse Senetleri Getirilerinin Makroekonomik Değişkenlerle İlişkisinin Lojistik Regresyon Yöntemiyle İncelenmesi. Yüksek Lisans Tezi, Ankara.
• Binder, J.J. (1998). The Event Study Methodology Since 1969. Review of Quantitative Finance and Accounting, 11, 111-137.
• Bozkurt, İ., Öksüz, S., ve Karakuş, R. (2014). Finansal Tablo İlanlarının Hisse Getirileri Üzerindeki Etkisi: BİST’ de Ampirik Bir Uygulama. Maliye Finans Yazıları, 103, 113-140.
• Cowan, A.R., ve Sergeant, A.M.A. (1996). Trading Frequency and Event Study Test Specification. Journal of Banking & Finance, 20, 1731-1757.
• Campbell, J.Y., Andrew, W.L., ve MacKinlay, A.C. (1997). The Econometrics of Financial Markets. Second Printing With Corrections, New Jersey: Princeton University Press.
• Gönüllü, O. (2017). Birleşme ve Devralmalar Yoluyla Büyümenin Hisse Senedi Performansı Üzerine Etkisi. Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(52), 1431-1440.
• Horasan, M. (2008). Enflasyonun Hisse Senedi Getirilerine Etkisi: İMKB 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama. Sosyal Bilimler Enstitüsü, 427-435.
• Kaderli, Y. (2007). Yapılan İhracat Bağlantılarının İlgili Firmaların Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisinin Olay Etüdü İle İncelenmesi: İMKB Bazı Firmalar Üzerine Bir Uygulama. Adnan Menderes Üniversitesi.
• Kandır, S. Y., ve Yakar, S. (2012). Kurumlar Vergisi Oranındaki Değişikliğin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi. Maliye Dergisi, 2(163), 170-186.
• Kendirli, S., ve Çankaya, M. (2016). Döviz Kuru ve Enflasyonun BİST Banka Endeksi Üzerindeki Etkisi. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(3), 215-227.
• Korkmaz, T., Yaman, S., ve Metin, S. (2017). Ülke Kredi Notlarının Pay Getirileri Üzerindeki Etkileri: BİST 30 Endeksi Üzerinde Bir Event Study Analizi. Sosyal Bilimler Metinleri, ICOMEP Özel Sayı.
• Küçüksille, E., ve Mizrahi, R. (2015). Bedelsiz Sermaye Artırımı Duyurularının Şirketlerin Piyasa Değerlerine Etkisi: Borsa İstanbul Örneği. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi, 35, 129-149.
• Mackinlay, A.C. (1997). Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, 35(1), 13-39.
• Mazgit, İ. (2013). Endeks Kapsamında Olmanın Hisse Senedi Getirilerine Etkisi: BİST Temettü 25 Endeksi Üzerine Bir Uygulama. Sosyo Ekonomi, 2, 225-264.
• Oral, T., Polat, E., ve Şit, A. (2017). Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Sermaye Yapıları ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. Akademik Yaklaşımlar Dergisi, 8(1), 126-141.
• Sakarya, Ş., Çalış, N., ve Kayacan, M. A. (2018). Temettü Ödeme Duyurularının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisinin Ölçülmesi: Borsa İstanbul’ da Bir Uygulama. Sakarya İktisat Dergisi, 7(2), 92-106.
• Tatari, M. F. (1999). Analysis of Cash vs. Stock Dividend Announcements Effect on Stock Prices in the Istanbul Stock Exchange. Yüksek Lisans Tezi, İstanbul.
• Tunçay, E. (2019). Borsada İlk Halka Arzların Performansının Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama. Yüksek Lisans Tezi, Ankara.
• Yavuz, S., Yıldırım, S., ve Elmas, B. (2015). Kurumsal Yönetim Endeksi ile Şirket Hisse Sendei Getiri İlişkisi : BİST’ de Bir Uygulama. Erzincan Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 73-82.
• Zor, İ., ve Küçük, Ş.Y. (2019). Kar Payı Dağıtım Duyurularının Hisse Senedi Piyasa Fiyatına Etkisi: BIST 100’ de Ampirik Bir Çalışma. H.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12(1), 33-48.