Araştırma Makalesi
BibTex RIS Kaynak Göster

PUBLIC OFFERING OF PUBLIC OFFERING BUSINESSES WITH ALTMAN Z SCORE OF SUCCESS IN THE PROCESS ANALYSIS: A RESEARCH ON BUSINESSES IN BORSA ISTANBUL

Yıl 2022, Cilt: 27 Sayı: 2, 237 - 256, 30.04.2022

Recep Güneş , Fatma Akyüz

Öz

In this study, the changes in the financial data of the companies offered to the public were analyzed as values before and after the public offering, and whether there was a change in the success scores of the enterprises by converting them to a dynamic analysis method covering more than one period were examined. For this purpose, pre-IPO, year of the public offering, 1st year after public offering year, 2nd-year post-IPO financial data of companies offered to the public in Borsa Istanbul between 2010-2018 were analyzed with Altman Z score, and Z scores were calculated. The direction of the changes was tried to be determined. In addition, the relationship between the activities of publicly offered enterprises and their financial performance have also been tried to be revealed in the study.

Anahtar Kelimeler

Stock Market, Public Offering, Altman Z Score, Financial Failure,

Kaynakça

  • Referans1. AKBAYRAK, İ. (2021). “TTK 376 Kapsamında Sermaye Kaybı ve Borca Batıklık Düzenlemeleri ve Uygulama Pratiği”, https://istanbulymmo.org.tr/dosyalar/sunumlar/20210324/TTK-376%20SERMAYE%20KAYBI%20VE%20BORCA%20BATIKLIK%20D%C3%9CZENLEMELER%C4%B0%20VE%20UYGULAMA%20PRAT%C4%B0%C4%9E%C4%B0.pdf, Erişim tarihi (15.09.2021).
  • Referans2. AKTAŞ, R. DOĞANAY, M. ve YILDIZ, B. (2003). “Mali Başarısızlığın Öngörülmesi: İstatistik Yöntemler ve Yapay Sinir Ağı Karşılaştırması”, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 58(4):1-24.
  • Referans3. AKYÜZ, K.C., YILDIRIM, İ., AKYÜZ, İ. ve TUGAY, T. (2017). “Borsa İstanbul’da İşlem Gören Kağıt ve Kağıt Ürünleri Sanayi İşletmelerinin Finansal Başarısızlık Düzeylerinin Oran Analizi ve Diskriminant Analizi Yöntemleri Kullanılarak Ölçülmesi”, Journal of Forestry, 13(1):60-74.
  • Referans4. ALTMAN, E.I., DANOVİ, I., FALİNİ, A. (2013). “Z-Score Models Application to Italian Companies Subject to Extraordinary Administratıon”, Journal of Applied Finance, 1:128-137.
  • Referans5. ALTMAN, E. I., IWANICZ-DROZDOWSKA, M., LAITINEN, E.K. ve SUVAS, A. (2017). “Financial Distress Prediction in an International Context: A Review and Empirical Analysis of Altman's Z‐Score Model”, Journal of International Financial Management & Accounting, 28(2):131-17.
  • Referans6. ASLAN, A. ve TOPALOĞLU, T. N. (2020). “Kurumsal Yönetim Uygulamaları İle Finansal Başarısızlık İlişkisi: Kurumsal Yönetim Endeksinde Yer Alan Bankalar Üzerine Panel Veri Analizi”, International Congress of Management, Economy and Policy (ICOMEP’20), 5-6 Aralık 2020, Proceedings Book, 145-159.
  • Referans7. AYDIN, N., BAŞAR, M. ve COŞKUN, M. (2014). Finansal Yönetim, Detay Yayıncılık, Ankara.
  • Referans8. BAĞCI, H. ve SAĞLAM, Ş. (2020). “Sağlık ve Spor Kuruluşlarında Finansal Başarısızlık Tahmini: Altman, Springate ve Fulmer Modeli Uygulaması”, Hacettepe Sağlık İdaresi Dergisi, 23(1):149-164.
  • Referans9. BAYRAMOVA, A. (2020). Altman Z Skor ve Adaptif Ağ Tabanlı Bulanık Çıkarım Sistemi (ANFIS) Modelleri İle İşletmelerde Finansal Başarısızlık Tahmini: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kocaeli.
  • Referans10. BEAVER, W. (1966). “Financial Ratios As Predictors of Failure”, Journal of Accounting Research, 4:71-111.
  • Referans11. BIST, Borsa İstanbul, https://borsaistanbul.com/tr/sayfa/860/sirketler, Erişim tarihi: (15.07.2020)
  • Referans12. ÇELİK, M. S. (2018). “Altman Z-Skor Modeli Kullanılarak Bist-30 Endeksinde Yer Alan İmalat Şirketlerinin Finansal Başarısızlık Riskinin Tahmin Edilmesi”, International Cangress on Political, Economic and Social Studies Abstracts Book, 1-12.
  • Referans13. ÇÖLLÜ, D. A., AKGÜN, L. ve EYDURAN, E. (2020). “Karar Ağacı Algoritmalarıyla Finansal Başarısızlık Tahmini: Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü Uygulaması”, Uluslararası Ekonomi ve Yenilik Dergisi, 6(2):225-246.
  • Referans14. DİZGİL, E. (2018). “Bist Ticaret Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Springate Finansal Başarısızlık Modeli İle İncelenmesi”, Bilecik Şeyh Edebali Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 3(2):248-267
  • Referans15. EGE, İ., TOPALOĞLU, E. E. ve ERKOL, A.Y. (2017). “Fulmer Modeline Dayalı Finansal Başarısızlık İle Finansal Performans İlişkisi: İmalat Sanayi Üzerine Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, 119-132.
  • Referans16. EĞİLMEZ, M. (2017). Küresel Finans Krizi, Remzi Kitapevi, İstanbul.
  • Referans17. ERBUĞA, G. S. (2014). UFRS Kapsamında Nakit Akış Oranları İle Dupont Oranlarının Değer İlişkisi Bakımından Karşılaştırılması ve Örnek Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
  • Referans18. FİDAN, M. E. (2021). “BİST’te İşlem Gören Tekstil, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü İşletmelerinin Altman-Z Skor Yöntemi İle Finansal Başarısızlık Tahmini”, İşletme Araştırmaları Dergisi, 13(3):1945-1969.
  • Referans19. GÖR, Y. (2019). “Finansal Başarısızlık Üzerine Bir Araştırma: BİST -100 Örneği”, Uluslararası Yönetim ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 6(11):137-144.
  • Referans20. GÜMÜŞ, U.T., BİLGE, E., ÖZDEMİR, G., ve Sarak, G. (2017). “Bist 100’de İşlem Gören Çimento Şirketlerinin Finansal Performanslarının Altman-Z Skor Yöntemiyle İncelenmesi”, International Journal of Academic Value Studies (Javstudies), 3(12):129-135.
  • Referans21. İCRA VE İFLAS KANUNU, https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuatmetin/1.3.2004.pdf, Erişim tarihi (22.09.2021).
  • Referans22. KAP, “Kamuyu Aydınlatma Platformu”, www.kap.org.tr, Erişim tarihi (15.07.2020).
  • Referans23. KARADENİZ, E. ve ÖCEK, C. (2019). “Borsa İstanbul Konaklama İşletmelerinde Finansal Başarısızlık Riskinin Beaver Modeli Kullanılarak Analizi”, Journal of Tourism Theory and Research, 5(2):99-111.
  • Referans24. KARADENİZ, E. ve ÖCEK, C. (2020). “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 17(3):394-406.
  • Referans25. KAVAL, H. (2021). “Diğer Kapsamlı Gelirler Ve Karın Kaynaklarının İşletme Performans Analizine Etkisi”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 23(3):397-436.
  • Referans26. KHALID, S. M. O. (2020). Şirketlerin Finansal Başarısızlık Tahmininde Altman Z-Score Modelinin Kullanılması (Borsa İstanbul’da Bir Uygulama), Yüksek Lisans Tezi Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kocaeli.
  • Referans27. KOÇ, S. ve ULUCAN, S. (2016). “Finansal Başarısızlıkların Tespitinde Kullanılan Altman Z Yönteminin Bulanık Mantık (ANFIS) Yöntemi İle Test Edilmesi: Teknoloji ve Tekstil Sektöründe Bir Uygulama”, Maliye Finans Yazıları, 106:147-168.
  • Referans28. ÖZPARLAK, G. (2021). Yapay Sinir Ağı Modelleriyle Sanayi Sektöründeki Şirketlerin Salgın Dönemindeki Finansal Başarısızlık Risklerinin Analizi, Gazi Kitapevi, Ankara
  • Referans29. ÖZDEMİR, F. S. (2014). “Halka Açık ve Halka Açık Olmayan İşletmeler Yönüyle Tekdüzen Muhasebe Sistemi ve Altman Z Skor Modellerinin Uygulanabilirliği”, Ege Akademik Bakış, 14(1):147-161.
  • Referans30. PRIHANTHINI, N. ve SARI, M. M. (2013). “Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmıjewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia”, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(2):417-435.
  • Referans31. SAJJAN, R. (2016). “Predicting Bankruptcy Of Selected Firms By Applying Altman’s Z-Score Model”, International Journal Of Research- Granthaalayah, 4(4):152-158.
  • Referans32. SEVİL, G., BAŞAR, M. ve COŞKUN, M. (2013). Finansal Yönetim-II., Anadolu Üniversitesi Yayınları, Ankara
  • Referans33. VERGİ SİRKÜLERİ (2020), “Sermayenin Kaybı veya Borca Batık Olma Durumlarında Uyulacak Usul ve Esaslara İlişkin Tebliğde Değişiklik Yapıldı”, No: 173, https://www.verginet.net/dtt/11/Vergi-Sirkuleri-2020-173.aspx, Erişim tarihi: (17.03.2021)
  • Referans34. TEPELİ, Y. ve TAŞÇIOĞLU, M. (2019). “Güncel Finansal Uygulamaların Tüketici Algılarına Etkileri: İnşaat Sektörü Üzerine Bir Araştırma”, Bingöl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, 9(18):949-974.
  • Referans35. YILDIZ, A. (2014). “Kurumsal Yönetim Endeski ve Altman Z Skoruna Dayalı Lojistik Regresyon Yöntemiyle Şirketlerin Kredi Derecelendirmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19(3):71-89.
  • Referans36. YILDIZ, Ş. (2021). Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Karşılaştırılması: BİST Turizm İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Karabük Üniversitesi Lisansüstü Eğitim Enstitüsü, Karabük.

HALKA ARZ EDİLEN İŞLETMELERİN HALKA ARZ EDİLME SÜRECİNDEKİ BAŞARI DURUMLARININ ALTMAN Z SKORUYLA ANALİZİ: BORSA İSTANBUL’DA YER ALAN İŞLETMELER ÜZERİNDE BİR ARAŞTIRMA

Yıl 2022, Cilt: 27 Sayı: 2, 237 - 256, 30.04.2022

Recep Güneş , Fatma Akyüz

Öz

Bu çalışmada, halka arz edilen işletmelerin finansal verilerindeki değişmelerin halka arz öncesi ve sonrası değerler olarak analiz edilip, işletmelerin başarı skorlarında bir değişmenin olup/olmadığı birden çok dönemi kapsayacak şekilde dinamik analiz yöntemine dönüştürülerek incelemesi yapılmıştır. Bu amaçla Borsa İstanbul’da 2010-2018 yılları arasında halka arz edilen işletmelerin halka arz öncesi, halka arz yılı, halka arz yılı sonrası 1.yıl, halka arz yılı sonrası 2.yıl finansal verileri Altman Z skoru ile analiz edilerek, Z skorlarında meydana gelen değişmelerin yönü belirlenmeye çalışılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Borsa, Halka Arz, Altman Z Skor, Finansal Başarısızlık,

Kaynakça

  • Referans1. AKBAYRAK, İ. (2021). “TTK 376 Kapsamında Sermaye Kaybı ve Borca Batıklık Düzenlemeleri ve Uygulama Pratiği”, https://istanbulymmo.org.tr/dosyalar/sunumlar/20210324/TTK-376%20SERMAYE%20KAYBI%20VE%20BORCA%20BATIKLIK%20D%C3%9CZENLEMELER%C4%B0%20VE%20UYGULAMA%20PRAT%C4%B0%C4%9E%C4%B0.pdf, Erişim tarihi (15.09.2021).
  • Referans2. AKTAŞ, R. DOĞANAY, M. ve YILDIZ, B. (2003). “Mali Başarısızlığın Öngörülmesi: İstatistik Yöntemler ve Yapay Sinir Ağı Karşılaştırması”, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 58(4):1-24.
  • Referans3. AKYÜZ, K.C., YILDIRIM, İ., AKYÜZ, İ. ve TUGAY, T. (2017). “Borsa İstanbul’da İşlem Gören Kağıt ve Kağıt Ürünleri Sanayi İşletmelerinin Finansal Başarısızlık Düzeylerinin Oran Analizi ve Diskriminant Analizi Yöntemleri Kullanılarak Ölçülmesi”, Journal of Forestry, 13(1):60-74.
  • Referans4. ALTMAN, E.I., DANOVİ, I., FALİNİ, A. (2013). “Z-Score Models Application to Italian Companies Subject to Extraordinary Administratıon”, Journal of Applied Finance, 1:128-137.
  • Referans5. ALTMAN, E. I., IWANICZ-DROZDOWSKA, M., LAITINEN, E.K. ve SUVAS, A. (2017). “Financial Distress Prediction in an International Context: A Review and Empirical Analysis of Altman's Z‐Score Model”, Journal of International Financial Management & Accounting, 28(2):131-17.
  • Referans6. ASLAN, A. ve TOPALOĞLU, T. N. (2020). “Kurumsal Yönetim Uygulamaları İle Finansal Başarısızlık İlişkisi: Kurumsal Yönetim Endeksinde Yer Alan Bankalar Üzerine Panel Veri Analizi”, International Congress of Management, Economy and Policy (ICOMEP’20), 5-6 Aralık 2020, Proceedings Book, 145-159.
  • Referans7. AYDIN, N., BAŞAR, M. ve COŞKUN, M. (2014). Finansal Yönetim, Detay Yayıncılık, Ankara.
  • Referans8. BAĞCI, H. ve SAĞLAM, Ş. (2020). “Sağlık ve Spor Kuruluşlarında Finansal Başarısızlık Tahmini: Altman, Springate ve Fulmer Modeli Uygulaması”, Hacettepe Sağlık İdaresi Dergisi, 23(1):149-164.
  • Referans9. BAYRAMOVA, A. (2020). Altman Z Skor ve Adaptif Ağ Tabanlı Bulanık Çıkarım Sistemi (ANFIS) Modelleri İle İşletmelerde Finansal Başarısızlık Tahmini: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kocaeli.
  • Referans10. BEAVER, W. (1966). “Financial Ratios As Predictors of Failure”, Journal of Accounting Research, 4:71-111.
  • Referans11. BIST, Borsa İstanbul, https://borsaistanbul.com/tr/sayfa/860/sirketler, Erişim tarihi: (15.07.2020)
  • Referans12. ÇELİK, M. S. (2018). “Altman Z-Skor Modeli Kullanılarak Bist-30 Endeksinde Yer Alan İmalat Şirketlerinin Finansal Başarısızlık Riskinin Tahmin Edilmesi”, International Cangress on Political, Economic and Social Studies Abstracts Book, 1-12.
  • Referans13. ÇÖLLÜ, D. A., AKGÜN, L. ve EYDURAN, E. (2020). “Karar Ağacı Algoritmalarıyla Finansal Başarısızlık Tahmini: Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü Uygulaması”, Uluslararası Ekonomi ve Yenilik Dergisi, 6(2):225-246.
  • Referans14. DİZGİL, E. (2018). “Bist Ticaret Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Springate Finansal Başarısızlık Modeli İle İncelenmesi”, Bilecik Şeyh Edebali Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 3(2):248-267
  • Referans15. EGE, İ., TOPALOĞLU, E. E. ve ERKOL, A.Y. (2017). “Fulmer Modeline Dayalı Finansal Başarısızlık İle Finansal Performans İlişkisi: İmalat Sanayi Üzerine Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, 119-132.
  • Referans16. EĞİLMEZ, M. (2017). Küresel Finans Krizi, Remzi Kitapevi, İstanbul.
  • Referans17. ERBUĞA, G. S. (2014). UFRS Kapsamında Nakit Akış Oranları İle Dupont Oranlarının Değer İlişkisi Bakımından Karşılaştırılması ve Örnek Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
  • Referans18. FİDAN, M. E. (2021). “BİST’te İşlem Gören Tekstil, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü İşletmelerinin Altman-Z Skor Yöntemi İle Finansal Başarısızlık Tahmini”, İşletme Araştırmaları Dergisi, 13(3):1945-1969.
  • Referans19. GÖR, Y. (2019). “Finansal Başarısızlık Üzerine Bir Araştırma: BİST -100 Örneği”, Uluslararası Yönetim ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 6(11):137-144.
  • Referans20. GÜMÜŞ, U.T., BİLGE, E., ÖZDEMİR, G., ve Sarak, G. (2017). “Bist 100’de İşlem Gören Çimento Şirketlerinin Finansal Performanslarının Altman-Z Skor Yöntemiyle İncelenmesi”, International Journal of Academic Value Studies (Javstudies), 3(12):129-135.
  • Referans21. İCRA VE İFLAS KANUNU, https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuatmetin/1.3.2004.pdf, Erişim tarihi (22.09.2021).
  • Referans22. KAP, “Kamuyu Aydınlatma Platformu”, www.kap.org.tr, Erişim tarihi (15.07.2020).
  • Referans23. KARADENİZ, E. ve ÖCEK, C. (2019). “Borsa İstanbul Konaklama İşletmelerinde Finansal Başarısızlık Riskinin Beaver Modeli Kullanılarak Analizi”, Journal of Tourism Theory and Research, 5(2):99-111.
  • Referans24. KARADENİZ, E. ve ÖCEK, C. (2020). “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 17(3):394-406.
  • Referans25. KAVAL, H. (2021). “Diğer Kapsamlı Gelirler Ve Karın Kaynaklarının İşletme Performans Analizine Etkisi”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 23(3):397-436.
  • Referans26. KHALID, S. M. O. (2020). Şirketlerin Finansal Başarısızlık Tahmininde Altman Z-Score Modelinin Kullanılması (Borsa İstanbul’da Bir Uygulama), Yüksek Lisans Tezi Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kocaeli.
  • Referans27. KOÇ, S. ve ULUCAN, S. (2016). “Finansal Başarısızlıkların Tespitinde Kullanılan Altman Z Yönteminin Bulanık Mantık (ANFIS) Yöntemi İle Test Edilmesi: Teknoloji ve Tekstil Sektöründe Bir Uygulama”, Maliye Finans Yazıları, 106:147-168.
  • Referans28. ÖZPARLAK, G. (2021). Yapay Sinir Ağı Modelleriyle Sanayi Sektöründeki Şirketlerin Salgın Dönemindeki Finansal Başarısızlık Risklerinin Analizi, Gazi Kitapevi, Ankara
  • Referans29. ÖZDEMİR, F. S. (2014). “Halka Açık ve Halka Açık Olmayan İşletmeler Yönüyle Tekdüzen Muhasebe Sistemi ve Altman Z Skor Modellerinin Uygulanabilirliği”, Ege Akademik Bakış, 14(1):147-161.
  • Referans30. PRIHANTHINI, N. ve SARI, M. M. (2013). “Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmıjewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia”, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(2):417-435.
  • Referans31. SAJJAN, R. (2016). “Predicting Bankruptcy Of Selected Firms By Applying Altman’s Z-Score Model”, International Journal Of Research- Granthaalayah, 4(4):152-158.
  • Referans32. SEVİL, G., BAŞAR, M. ve COŞKUN, M. (2013). Finansal Yönetim-II., Anadolu Üniversitesi Yayınları, Ankara
  • Referans33. VERGİ SİRKÜLERİ (2020), “Sermayenin Kaybı veya Borca Batık Olma Durumlarında Uyulacak Usul ve Esaslara İlişkin Tebliğde Değişiklik Yapıldı”, No: 173, https://www.verginet.net/dtt/11/Vergi-Sirkuleri-2020-173.aspx, Erişim tarihi: (17.03.2021)
  • Referans34. TEPELİ, Y. ve TAŞÇIOĞLU, M. (2019). “Güncel Finansal Uygulamaların Tüketici Algılarına Etkileri: İnşaat Sektörü Üzerine Bir Araştırma”, Bingöl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, 9(18):949-974.
  • Referans35. YILDIZ, A. (2014). “Kurumsal Yönetim Endeski ve Altman Z Skoruna Dayalı Lojistik Regresyon Yöntemiyle Şirketlerin Kredi Derecelendirmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19(3):71-89.
  • Referans36. YILDIZ, Ş. (2021). Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Karşılaştırılması: BİST Turizm İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Karabük Üniversitesi Lisansüstü Eğitim Enstitüsü, Karabük.
Toplam 36 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Birincil Dil Türkçe
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Recep Güneş 0000-0003-3813-2749

Fatma Akyüz 0000-0002-7309-1586

Yayımlanma Tarihi 30 Nisan 2022
Yayımlandığı Sayı Yıl 2022 Cilt: 27 Sayı: 2

Kaynak Göster

APA Güneş, R., & Akyüz, F. (2022). HALKA ARZ EDİLEN İŞLETMELERİN HALKA ARZ EDİLME SÜRECİNDEKİ BAŞARI DURUMLARININ ALTMAN Z SKORUYLA ANALİZİ: BORSA İSTANBUL’DA YER ALAN İŞLETMELER ÜZERİNDE BİR ARAŞTIRMA. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 27(2), 237-256.
 Kapak Resmi İndir