Makroekonomik Faktörler İle Hisse Senedi Piyasaları Arasında Nedensellik ve Eşbütünleşme İlişkisi: BIST Endeksleri Üzerine Bir Araştırma

Yıl 2023, Cilt: 5 Sayı: 13, 232 - 252, 31.12.2023

Hüseyin Başar Önem , Melike Yorgancı

Öz

Günümüz finans dünyasında makroekonomik faktörler çok önemli bir yere sahiptir. Finansal liberalizasyon süreci ile birlikte makroekonomik faktörlerdeki değişimlerin birbirleri ile etkileşimleri hem yatırımcılar hem de ilgili diğer paydaşlar açısından son derece önemli bir unsur olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören BIST Finansal ve BIST Sınai endeksleri ile altın, dolar, petrol ve tüketici fiyat endeksi arasındaki nedensellik ve eşbütünleşme ilişkisini ortaya koymaktır. 01.02.2008 ve 01.02.2023 tarihleri kapsayan aylık verilerin kullanıldığı bu çalışmada Granger nedensellik testi, Engle-Granger eşbütünleşme testi, Augmented Dickey Fuller ve Phillips Perron birim kök testi kullanılmıştır. Çalışma sonucunda tüketici fiyat endeksi ile dolar değişkeni arasında ve petrol değişkeni ile BIST Finansallar, BIST Sınai endeksleri arasında nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Makroekonomik Faktörler, BIST, Engle-Granger, Granger nedensellik, Augmented Dickey Fuller

Kaynakça

• AbdulRahman, B. S.ve Adamu, H. (2018). Exchange Rate And Stock Market Interactions: Evidence From Nigeria. Arabian Journal of Business and ar A Management Review, 8(1), 1-6.
• Akgün, A., Şahin, İ. E., ve Yılmaz, B. (2013). The Effect Of Variations İn Gold And Oil Prices On Bıst 100 Index. Mediterranean Journal Of Social Sciences, 4(10), 726- 730.
• Aksoy, B. Ş. (2020). Petrol Fiyatları Şoklarının Petrol İhraç ve İthal Eden Ülkelerin Makroekonomik Verileri Üzerine Etkisi. Doktora Tezi, İstanbul Ticaret Üniversitesi Finans Enstitüsü, İstanbul.
• Ameer, M., Hammad, W., Ismail, A., ve Hamdan, A. (2018). The Relationship Of Gold Price With The Stock Market: The Case Of Frankfurt Stock Exchange. International Journal Of Energy Economics And Policy, 8(5). 357-371.
• Aybirdir, S. (2015). Gold As A Financial Instrument In Banking System And Analyzing The Behavıors Of The Gold Banking Customers In Turkey. Yüksek Lisans Tezi, Fatih Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
• Aydemir, P. (2018). Performance of Ensemble Forecastıng Tools for Analyiıs Turkish Consumer Price Index. Master’s Thesis, Middle East Technical University Applied Sciences, Ankara.
• Babuşcu, Ş. ve Hazar, A. (2019). Finansal Piyasalar ve Kurumlar, Ankara: Bankacılık Akademisi Yayınları.