BANKA DIŞI MALİ KURULUŞLARDA SERMAYE YAPISI İLE KÂRLILIK ARASINDAKİ İLİŞKİNİN PANEL VERİ YÖNTEMİ İLE ANALİZİ

Yıl 2022, Cilt: 3 Sayı: 6, 65 - 86, 31.12.2022

Kudbeddin Şeker

https://doi.org/10.51727/tbj.1190143

Cited By: 1

Öz

Kurumsal bir firmanın varlığının özü, hissedarların değerini maksimize ederek kâr elde etmektir. Firmalar, toplam sermaye maliyetini azaltıp, hisselerin piyasa fiyatını artırarak bu amacı gerçekleştirmek isterler. Minimum sermaye maliyeti, firmanın sermayesini borç ve özsermayenin optimum karışımı yoluyla finanse etmesidir. Araştırmada banka dışı mali kuruluşlarda sermaye yapısı ile kârlılık arasındaki ilişkinin panel veri analizi ile tespiti amaçlanmıştır. Bunun için 2008-2022 yıllarına ait üçer aylık veriler kullanılmıştır. Araştırmanın bağımlı değişkenleri olarak; aktif karlılığı oranı (LNROA) ve öz sermaye kârlılık oranı (LNROE) kullanılmıştır. Bağımsız değişkenler olarak “özkaynak/toplam aktifler” (LNOKTA) ile “yabancı kaynak/toplam aktifler” (LNYKTA) kullanılmıştır. Araştırma sonucunda, kârlılığı etkileyen faktörlerden sadece LNYKTA değişkeni ile kârlılık gös¬tergesi LNROA arasında anlamlı ve pozitif yönlü ilişki bulunmuştur. LNYKTA oranındaki bir birimlik değişim, karlılık göstergesi LNROA’ da 18.81’lik bir artışa neden olmaktadır. Karlılığı etkileyen faktörlerden LNOKTA ve LNYKTA değişkenleri ile karlılık gös-tergesi LNROE arasında anlamlı bir ilişki bulunmamıştır.

Anahtar Kelimeler

Banka Dışı Mali Kuruluşlar, Kârlılık Oranları, Borçlanma Oranları, Panel Veri Analizi

Kaynakça

• Abor, J. (2005). The Effect of capital structure on profitability: an empirical analysis of listed firms in Ghana, The journal of risk finance, 6(5), 438-445.
• Akay, Y. & Nur, T. (2022). Katılım 30 Endeksi’nde işlem gören işletmelerin sermaye yapısı belirleyicilerinin panel veri analizi ile incelenmesi, İşletme Araştırmaları Dergisi, 14(1), 558-577.
• Akpınar, O. (2016). Sermaye yapısının firma performansına etkisi: Borsa İstanbul’da bir uygulama. Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11(1), 290-302.
• Alsu, E. (2017). Sermaye yapısının kârlılık üzerindeki etkisi: Bıst 100 üzerine panel veri analizi effect on profitability of capital structure: Panel data analysis on BIST 100, Sciences, 16(2), 303-312.
• Alsu, E. (2017). Sermaye yapısının kârlılık üzerindeki etkisi: Bist 100 üzerine panel veri analizi. Gaziantep University Journal of Social Sciences, 16(2), 303-312.
• Aslan, M. & Sığınç, H. (2022). Pazarlama harcamalarının firma karlılık ve büyüme performansına etkisi. Dicle Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (30), 311-327.
• Aydın, Y. (2019). Türk bankacılık sektöründe karlılığı etkileyen faktörlerin panel veri analizi ile incelenmesi, Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(1), 181-189.
• Baker M. & Wurgler, J. (2002). Market timing and capital structure, Journal of Finance, 57(1), 1-32.
• Baltagi, B. H. & Wu, P. X. (1999). Unequally spaced panel data regressions with AR (1) disturbances. Econometric Theory, 814-823.
• Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data, John Wiley&Sons Ltd. West Sussex, England.
• Breusch, T. S. & Pagan, A. R. (1980). The lagrange multiplier test and ıts applications to model specification in econometrics, The Review of Economic Studies, 47(1), 239-253.
• Chang, C. C., Batmunkh, M. U., Wong, W. K. & Jargalsaikhan, M. (2019). Relationship between capital structure and profitability: Evidence from Four Asian Tigers, Journal of Management Information and Decision Sciences, 22(2), 54-65.
• Chepkemoi, B. P., Kanini, S. & Kahuthia, J. (2019). Market risk and financial performance of listed non-bank financial institutions in Kenya, International Academic Journal of Economics and Finance, 3(3), 343-355.
• Chow, G. C. (1984). Random and changing coefficient models. Handbook of Econometrics, 2(21), 1213-1245.
• Çevik, N. K. & Boran, A. (2020). Türkiye’de faaliyet gösteren ticaret bankalarının karlılığını etkileyen içsel faktörler: 2005-2016 yılları arası panel veri analizi, Gaziantep University Journal of Social Sciences, 19(4), 1735-1750.
• De Mesquita, J. M. C. & Lara, J. E. (2003). Capital structure and profitability: the Brazilian case. In Academy of Business and Administrative Science Conference, Vancouver, Canada 1-14.
• Demirhan, D. (2010). Türkiye’deki mevduat bankalarının finansal yapıya ilişkin kararlarının karlılık üzerine etkileri, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (45), 157-168.
• Drukker, D. M. (2003). Testing for serial correlation in linear panel-data models, The Stata Journal, 3(2), 168-177.
• Dursun, F. (2018).Temel istatistik işlemleri, https://fatihdursunn.wordpress.com/2018/09/27/temel-istatistik-islemleri/
• Erdemir, Ö. K. & Kırkağaç, M. (2022). A Comparative study on performance of ınsurance companies with grey relational analysis and analytic hierarchy process, Alanya Akademik Bakış, 6(3), 2627-2645.
• Gill, A., Biger, N. & Mathur, N. (2011). The Effect of capital structure on profitability: evidence from the United States, International Journal of Management, 28(4), 3-15. Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometrics, McGraw Hill, Newyork.
• Habibniya, H., Dsouza, S., Rabbani, M. R., Nawaz, N. & Demiraj, R. (2022). Impact of capital structure on profitability: Panel data evidence of the telecom ındustry in the United States. Risks, 10(8), 157.
• Hausman, J.A. (1978). Specification tests in econometrics, Econometrica, 46 (1978), 1251-1271.
• Herciu, M. & Ogrean, C. (2017). Does capital structure influence company profitability? Studies in Business and Economics, 12(3), 50-62.
• Imtiaz, M. F., Mahmud, K. & Faisal, M. S. (2019). The Determinants of profitability of non-bank financial institutions in Bangladesh, International Journal of Economics and Finance, 11(6), 25-32.
• Jensen, M. C. & Meckling W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
• Kahveci, E., Ekşi, İ. H. & Kaya, Z. (2016). Türkiye’deki mevduat bankalarında sermaye yapısı–karlılık ilişkisi: 2002–2014 yılları arası panel veri uygulama, Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 12(2), 446-461.
• Kalam, A. & Utsho, M. I. (2020). Effects of firm specific factors on profitability of non-bank financial institutions in Bangladesh: evidenced from Dhaka Stock Exchange (DSE), International Journal of Science and Business, 4(11), 1-13.
• Kar, M., Ağır, H. & Türkmen, S. (2020). Seçilmiş gelişmekte olan ülkelerde elektrik tüketiminin ekonomik büyümeye etkisinin panel ekonometrik analizi. Uluslararası Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 5(3), 37-48.
• Karakuş, R. & Küçük, Ş. Y. (2016). Katılım bankalarında karlılığın belirleyicileri: Türkiye örneği için bir panel veri analizi. Niğde Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(2), 119-133.
• Kengeş, E. (2019). Ülkelerin refah düzeylerini etkileyen faktörlerin panel veri modelleri ile analizi, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.
• Kraus, A. & Litzenberger, R. H. (1973). A state-reference model of optimal financial leverage. The Journal of Finance, 28(4), 911-922.
• Küçükbay, F. & Güler, B. (2020). Firmaların sermaye yapısı kararları, kredi risk düzeyleri ve karlılık oranları arasındaki ilişkinin analizi: Panel veri analizi. İzmir İktisat Dergisi, 35(1), 19-31.
• Levin, A., Lin C. F. & Chu C.S.J. (2002), “Unit root tests in panel data: Asymptotic and finite-sample properties. Journal of Econometrics, 108(1), 1–24.
• Modigliani, F. & Miller, M. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
• Molla, M. I. (2021). Capital structure and bank performance: Empirical evidence from Bangladesh. Asian Journal of Finance & Accounting, 12(1), 161-176.
• Musah, A. (2018). The impact of capital structure on profitability of commercial banks in Ghana, Asian Journal of Economic Modelling, 6(1), 21-36.
• Myers, S. & Majluf, N. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.
• Myers, S. C. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 39(3), 575-592.
• Nsiah, T. K., Mei, C. L., Musah, M. & Antwi, F. (2019). The Effect of capital structure on the profitability of non-bank financial institutions: An Empırıcal evidence from the Ghana Stock Exchange (GSE), 4(9), 198-211.
• Nsiah, T. K., Mei, C. L., Sarpong, R. K. F. & Addai, R. A. (2019). Does firms size matter? An Empirical evidence from non-financial institutions (NFIS) listed on the Ghana Stock Exchange (GSE), International Journal of Trend in Scientific Research and Development, 3 (6), 383-388.
• Ofoeda, I. (2017). Corporate governance and non-bank financial institutions profitability, International Journal of Law and Management, 59(6), 854-875.
• Pandey, I. M. (2004). Capital structure, profitability and market structure: Evidence from Malaysia, The Asia Pacific Journal of Economics & Business, 8(2), 78-91.
• Pesaran, M. H. & Yamagata, T. (2008). Testing slope homogeneity in large panels. Journal of Econometrics, 142(1), 50-93.
• Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross section dependence in panels, IZA DP No.1240, 1-39.
• Pesaran, M. H. (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross‐section dependence. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
• Rawun, Y. (2021). The Effect of Profitability and Asset Structure to Capital Structure on Non-Bank Financial Institutions Listed On Indonesian Stock Exchange, Journal of Economics, Finance and Management Studies, 4(2), 72-81.
• Revathy, S. & Santhi, V. (2016). Impact of capital structure on profitability of manufacturing companies in India, Int J Adv Engg Tech/Vol. VII/Issue I/Jan.-March, 24-28.
• Sarıtaş, H., Kangallı Uyar, S. G. & Gökçe, A. (2016). Banka karlılığı ile finansal oranlar ve makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkilerin sistem dinamik panel veri modeli ile analizi: Türkiye araştırması, Eskişehir Osmangazi İİBF Dergisi, 11(1), 87-108.
• Shubita, M. F. & Alsawalhah, J. M. (2012). The Relationship between capital structure and profitability, International Journal of Business and Social Science, 3(16), 104-112.
• Siddiqui, S. S. (2012). Capital structure determinants of non-bank financial institutions (NBFIs) in Bangladesh, World Review of Business Research, 2(1), 60-78.
• Tekin, B. & Yener, E. (2020). Banka dışı finansal kurumlarda karlılık oranlarını etkileyen makro ve mikro düzeydeki faktörler, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (58), 1-34.
• Tekin, B. (2019). Sermaye yapısı üzerinde etkili faktörler: davranışsal kurumsal finans bağlamında bir panel veri analizi, Sosyoekonomi, 27(42), 145-162.
• Tinungki, G. M., Robiyanto, R. & Hartono, P. G. (2022). The effect of COVID-19 Pandemic on corporate dividend policy in Indonesia: The static and dynamic panel data approaches, Economies, 10(1), 11.
• Topaloğlu, E. E. (2018). Sermaye yapısına etki eden firmaya özgü faktörlerin panel veri analizleri ile belirlenmesi: kurumsal yönetim endeksi üzerine bir uygulama, Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, (640), 763-800.
• Tunali, H. N. & Pekçoşkun, K. (2019). Geleneksel bankalar ve katılım bankaları için panel veri analizi: Türkiye örneği. Third Sector Social Economic Review, 54(4), 1583-1601.
• Wooldridge J. M. (2002). Econometric analysis of cross section and panel data. Cambridge, Massachusetts: The MIT Press.
• Zaman, S. & Çavusoglu, M. (2017). Determinants of capital structure of banks and financial institutions of Bangladesh: A Panel Data Approach, In Graduate Student Research Conference In Busıness And Economıcs (Gradconf), Sarasota, Florida, USA, May 25-26, 2017, 118-131.